本文作者Matthew Le Merle 是Fifth Era的聯合創始人和管理合夥人，Fifth Era是區塊鏈風投基金Blockchain Coinvestor的運營主體。
本文旨在對2020年的區塊鏈行業發展趨勢進行預測，不構成投資建議。
G7/歐盟將宣佈數字貨幣發行計劃
我們相信，G7和歐盟將在2020年宣佈數字貨幣的發佈。推動這一行為的原因是中國在2019年的主動出擊，宣佈不僅要為自己的國家開發數字貨幣，而且會將區塊鏈作為國家重點關注的新興技術。
與此同時，我們看到西方國家的主要金融領導者（例如英格蘭銀行的Mark Carney）也在談論為何接受數字資產和數字貨幣對他們至關重要。
在2019年初，我們沒有料到事情會如此迅速地發生變化。然而，現在世界上每個主要國家都對發行本國的數字貨幣非常重視。
在2020年，我們預測歐盟和一些歐盟成員國將堅定地推進其數字貨幣發展進程。國際貨幣基金組織（IMF）總裁Christine Lagarde明確表達了她的積極態度。歐盟成員國緊隨其後發佈公告，比如法國宣佈正在對該國數字貨幣進行原型設計，德國也宣佈200家頂級德國銀行正努力推動監管，已經能向客戶提供數字資產託管服務。
G7不僅涵蓋了歐洲國家，也涵蓋了加拿大、日本和美國。我們不確定日本和加拿大將在2020年宣佈何種政策，但是堅信美國將推進數字貨幣。美國財政部長宣佈他們正在追蹤數字貨幣發展進程。（儘管他認為美國是一個以現金為基礎的經濟體，無需在該領域加快步伐，成為創新的領導者）。
發展中國家熱忱擁抱BTC
我們認為發展中國家將堅決擁護BTC，在某種情況下還會採用其他形式的數字資產。對於發展中國家而言，這是一場完全不同以往的對話。
英國《衛報》曾報道，在委內瑞拉購買一卷衛生紙需要多少紙幣。我們還可以看到，津巴布韋儲備銀行發行該國面值最大的紙幣。這些例子表明，世界上有多達數十億人口對他們的法定貨幣沒有信心。很多國家都面臨惡行通貨膨脹、貨幣貶值等問題。
我們預計在2020年，整個拉丁美洲都將與BTC密不可分。事實上，我們已經看到很多拉美國家（委內瑞拉、阿根廷、巴西等）對BTC的接受程度在迅速上升。我們預測當拉美人民確信他們擁有一種可以信賴的數字貨幣形式時，BTC將成為整個拉美大陸的貨幣。
在非洲，我們認為這將是一場更微妙的對話。儘管在大多數行業中，非洲國家都缺乏缺乏技術領導地位，但他們在新型數字互聯網技術、移動解決方案，以及BitPesa等新的形式貨幣方面，一直不太落後於時代的潮流。隨著非洲人民開始嘗試接受非法定數字貨幣的概念，我們預計非洲大陸將會出現更多的數字資產倡議。
第三個是最重要的發展中國家之一印度。印度在2019年宣佈了對諸如BTC之類非法定數字貨幣的敵意，但與此同時，人民開始討論以某種形式的印度數字貨幣來補充其生物識別解決方案的必要性。我們預計，在2020年印度將扭轉現在的局面，從而更加支持數字貨幣和數字資產，從而緊跟中國、歐盟和G7的步伐。在2020年底，我們預計印度將宣佈發行自己的數字貨幣，並可能會取消對BTC和其他加密資產在南亞次大陸的一些限制。
銀行將提供加密訪問和託管服務
隨著各個央行越來越接受數字貨幣，我們預計處於全球領先地位的銀行將會面臨建設數字貨幣基礎設施的壓力。與此同時，隨著機構、企業、商業和個人客戶開始要求對其數字資產（比如BTC和以太幣）提供服務和解決方案，我們認為銀行別無選擇。
全球銀行都非常清楚加密用戶數和錢包數量一直在增長，在新興技術的衝擊下，大型銀行業績不佳。實際上，它們為眾多的競爭者打開了大門，比如Binance、Blockchain.com、Coinbase和Kraken。
全球的大型銀行不想讓客戶流向新興的移動技術提供商。因此，銀行還需解決有關加密和加密託管的立場問題。我們看到美國銀行、紐約梅隆銀行、花旗銀行等宣佈要採取措施加以應對，但是還沒有向客戶完全推出。在德國，包括德意志銀行、商業銀行和德國復興信貸銀行在內的領先銀行都向政府遊說，以期在2019年底之前通過新規。我們認為它們將開始為客戶提供加密訪問和加密託管的服務。但我們認為這一領域的歐洲銀行領導者傾向於像瑞士銀行那樣為全球客戶服務，並正在吸引他們的興趣。
我們預計，在第一季度末，我們將看到諸如Vontobel和Maerki Baumann這樣的公司將會向其全球客戶推出加密資產訪問和託管解決方案。
混合錢包將隨處可用
數字貨幣帶來的第二個影響是我們需要其他形式的基礎設施來支持這些資產的使用。比如，我們需要能夠支持傳統和原生數字貨幣和資產的入口、錢包、支付路徑和交易所。
我們必須擁有多個應用程序來支持金融業務。它們可能有一個主要的銀行，也可能有一些支付解決方案，比如PayPal。它們也可能擁有投資賬戶和應用程序，例如TD Ameritrade（現已被Schwab收購）。它們可能會使用加密資產應用程序，比如Coinbase。大多數高淨值客戶將會擁有更多此類應用程序。
鑑於我們金融業務的零散化以及我們對工作的需求，我們相信有大量的應用程序將在2020年發生變化。我們將看到全球推出混合錢包和應用程序，使我們能夠一次性提供所有金融服務。
舉個例子，我們已經知道微信建立了很多這樣的功能。中國客戶也從這些應用程序中受益，不僅能夠使用電子支付，還可以向社會進行借貸，購買保險和管理財富。根據當地的法規政策，我們預計2020年這些服務將在全球範圍內提供。我們對於globaliD的推出非常感興趣，該公司正在快速地推進其混合金融服務錢包。
我們認為到2020年，這些解決方案還包括世界急需的通信方式和新形式的身份。
資產管理者將在後臺部署區塊鏈
資產管理者在過去幾年中已利用技術為其前臺服務。我們中的很多人現在可以通過本土移動應用程序來訪問賬戶和執行命令。儘管如此，很多機構的中間和後臺部門仍以紙質為基礎。
過去幾十年的經驗是，隨著大型資產管理者開始應用技術，然後精簡併節約成本，他們能夠將節省的成本再重新投資到產品性能開發上。這就是如今世界排名第一的ETF供應商iShares的故事，它屬於BlackRock集團，在降低產品成本、幫助投資者獲得高額回報方面是先行者。從歷史上來看，如果性能最佳的產品用這種方法向投資者分享收益，那麼它們將佔據可用資金的大部分份額。
在2020年，我們估計世界上最大的資產管理者們將越來越多地把區塊鏈應用到後臺辦公室，甚至在一定程度上應用到中間部門。我們認為他們的首要任務是以一種更高效、更有技術支持的方式來快速降低成本並維持合規性。
例如，在2019年底，匯豐銀行宣佈其將在第一季度之前將超過200億美元的私人財產放入區塊鏈中，以便客戶更容易收集有關投資信息。
在美國，Franklin Templeton已經考慮將其所有產品的託管權交給區塊鏈。在亞洲，Securitize最近宣佈收到來自Nomura、MUFG、Mitsui Fudosan等多個機構的投資，目的是為了提供資產的數字化和支付標準化。
我們預計，在2020年將會有更多的大型金融機構，尤其是資產產品的創造者，會投身到區塊鏈領域。
非ETF指數和基金將快速聚集資產
第六個預測分為兩個部分。一方面，我們預計美國在2020年不會批准用BTC、以太幣或其他加密資產進行交易的ETF。SEC非常清楚在批准諸如Bitwise和VanEck之前需要做好哪些準備。我們預計這些問題在2020年都不會得到徹底解決。
然而在另一方面，我們並不認為這類監管態勢發展趨向對數字資產參與者來說是負面的。因為我們認為，那些產品開發者通過對指數和基金的深度思考後，仍將在2020年聚集大量資產。Grayscale是紐約數字貨幣集團（DCG）的一部分，提供了例如GBTC這樣的產品。第二個例子是總部位於舊金山的Bitwise已經在市場上推出加密基金指數。
我們預計在2020年，隨著機構投資者尋求獲得此類資產的敞口，在ETF缺失的情況下，他們將接受這些指數和基金。
專業交易者期待更高端的交易所出現
在2020年，我們還期望越來越多的專業交易者接受加密技術。為此，他們將採用高端的交易所。
截至目前，我們已經看到上文提到的公司（例如Binance、Blockchain、Coinbase和Kraken）創建了數百萬個客戶的投資組合，並且這些公司取得了巨大進步。然而，在大多數情況下，這些是針對零售客戶的現貨交易。加密狂熱者對這種交易方式不是特別精通。
另一方面，專業交易者總是需要更復雜的產品。他們需要看到合併的訂單，並發現更好的價格。他們希望匿名，如此一來，交易所就不知道他們是誰、正在進行多大的交易，以及交易的方向如何。同時，他們想要得到算法交易技術的支持。他們需要獲得更好、更廣的數據以便創建他們自己的交易策略，對這些資產與法定貨幣和過去交易的其他資產進行配對。
因此，隨著大宗交易商開始進行加密交易配對，我們預計到2020年像Amber in Asia、SFOX和Tagomi這樣的主要加密平臺會聚集大量資源，並向交易者提供更復雜的產品。
企業將利用混合區塊鏈網絡
在過去的20年裡，當我們推出雲計算的時候遇到了很多困難，有很多人擔心雲計算在安全性和所有權方面出現問題。我們花了十年時間從企業內部網和專用存儲解決方案過渡到到混合雲計算。目前，全球大多數企業都在使用混合雲計算。這種方式用一種相對複雜的方式來考慮網絡在企業計算解決方案中的使用，完美平衡了公共和私人空間。
我們認為2020年將是企業解決混合區塊鏈複雜性的一年。目前為止，討論更多的是應該使用全球公共開放式區塊鏈，還是應該使用私人區塊鏈。我們認為這種討論開始合併成一種混合解決方案。在該方案中，私有網絡能進行大量活動，但是關鍵信息仍將存儲在公共網絡中。
現在，這不是一個簡單的大規模執行的任務。但我們確實認為在2020年大型企業將最終能解決這個問題去創建能夠滿足其需求的混合區塊鏈。
會出現超過5家新的區塊鏈獨角獸
到2018年底，世界上一共有九個區塊鏈獨角獸企業：幣安、BitFury、比特大陸、Block.One、Circle、Coinbase、Kraken、Ripple和Robinhood。
到2019年，又有五家新的獨角獸公司出現，分別是嘉楠耘智、DFINITY、億邦國際、Liquid和BitMEX。過去一年中，我們有15家價值超過10億美元的私有化公司在運營區塊鏈項目。這主要是由總部位於美國和中國的區塊鏈公司推動的，也有瑞士、日本和馬耳他的公司在參與。
我們預計，在2020年至少會看到5家區塊鏈獨角獸公司的出現。Blockchain Coinvestors作為聚焦該領域的投資者，不僅要投資現有的獨角獸公司，更重要的是確保我們對最具有吸引力的新興區塊鏈公司進行投資。
我們預計2020年市場上將會出現更多的區塊鏈獨角獸企業。到明年年底全球區塊鏈獨角獸企業將超過二十家。
最高回報仍將來自產業的早期階段
我們的最後一點並非是對未來的預測。不得不承認的事實是，三十年來全球表現最好的資產類別之一是處於早期階段的科技股。通過分析不同市場的25年回報率可知：對於固定收益而言，巴克萊政府債券平均收益率為年化3%；對於股票市場而言，標普500和納斯達克指數平均年收益為10%或11%。Cambridge Associates指出，美國風險投資平均年回報率為24%，而早期的風險投資回報率要高很多，達到32%。
Matthew Le Merle 作者
Zoe Zhou 翻譯
Roy 排版
內容僅供參考 不作為投資建議 風險自擔
閱讀更多 加密谷 的文章
