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據日前報道，總部位於加利福尼亞州聖何塞的博通（Broadcom）兩週前將它們的無線業務重新分類為“非核心”資產，並在為其競標。
針對這個傳言，小摩分析師週二在一份報告中說：“我們認為蘋果可能是整個業務系統（製造商）的主要選擇者，而聯發科可能是RF（射頻）資產的感興趣的一方。” “考慮到這些業務產生的高FCF（自由現金流），我們也不排除金融投資者可能成為中間買家的情況。”
小摩表示，Broadcom的無線資產包括可以一起出售或分別出售的三項業務。這些業務是用於無線通信的射頻芯片；Wi-Fi、藍牙和GPS芯片；以及觸摸控制器和無線充電專用集成電路。
Broadcom的RF芯片業務在該公司2019財年貢獻了22億美元的收入。它是高端功率放大器和射頻濾波器的市場領導者。
小摩表示，射頻芯片業務很可能會特別關注蘋果，因為它試圖減少對高通（QCOM）射頻芯片的依賴。
該投資銀行表示，中國臺灣聯發科（MediaTek）也是潛在的追求者，因為它正尋求擴大其射頻芯片產品組合。
小摩進一步指出，另一個可能的買家，Skyworks Solutions（SWKS），可能沒有資產負債表實力進行這項收購。
Broadcom的Wi-Fi，藍牙和GPS芯片業務在2019財年貢獻了20億美元。蘋果和三星是主要客戶。
小摩表示：“鑑於該部門的大部分收入也來自蘋果，看來蘋果可能是最有可能的收購者。”
其他潛在的競標者包括聯發科，村田和Skyworks。
博通無線芯片業務因投資不足而受挫
Broadcom的觸摸控制器和無線充電業務在2019財年創造了10億美元的銷售額。但Broadcom表示，這個業務明年的收入預計將降至5億美元。下降的原因是觸摸控制器的合同可能會丟失。
小摩表示：“在商業芯片銷售商中，這種資產不太可能引起人們的興趣，蘋果很可能會以折扣價收購該資產。”
摩根大通分析師哈倫·蘇爾（Harlan Sur）估計博通的無線芯片業務總價值為180億美元。其中包括RF業務的110億美元，Wi-Fi和連接業務的60億美元以及其餘業務的10億美元。
Baird分析師Tristan Gerra在上週的一份報告中表示，博通的無線業務因該公司在研發方面的投資不足而遭受損失。
蓋拉說：“研發投入不足的弊端正變得明顯，這促使原博通的高價值無線業務重新分類為非核心業務。”
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