經濟觀察網 記者 萬敏 2019年的互聯網金融行業，P2P機構批量退出，金融大數據陷入合規之困，放貸業務前景未明，助貸轉型的業務和法規邊界還有待釐清，消費金融機構的牌照優勢、資金優勢得以凸顯，唯一值得擔憂的是，宏觀經濟環境下行環境下，消費動力還能否持續高速增長？
12月23日，德意志銀行發佈的研究報告認為，中國經濟明年將迎來新的契機，從二季度開始緩速回升。
德銀認為，中國明年的消費支出提速，消費動力很可能會體現在汽車、手機等耐用品支出的復甦上。
耐用品消費分期仍有市場
從消費能力來看，德銀中國宏觀經濟學家熊奕及其所在宏觀團隊認為，2016至2018年的購房熱導致中國家庭負債比例加重，流動性約束增強，支出也隨之降低，對耐用品銷量的影響尤甚。
“目前中國家庭流動性回升的跡象已逐漸顯現。房貸利率繼2017至2018年大幅上漲後在2019年已有所回落。隨著近幾年收入的穩步增長，中國居民的流動資產開始恢復增長，住戶調查也反映出城市家庭支出近期開始加速。家庭收入和支出之間的差距似乎正在縮小。居民資產負債表的修復將會是提振明年消費的又一動力。”德銀認為。
據央行日前發佈的《2019年第四季度城鎮儲戶問卷調查報告》，當季傾向於“更多消費”的居民佔 28.0%，比上季上升0.3 個百分點。被問及未來3個月準備增加支出的項目時，居民選擇比例由高到低排序為：教育 (28.9%)、旅遊（28.3%）、醫療保健 (27.5%)、大額商品(21.3%)、購房(20.7%)、社交文化和娛樂(18.2%)、保險(15.5%)。
大額、低頻消費支出給分期類型的消費金融產品帶來的機會，將在未來一年內體現得更加明顯，但在細分行業領域的選擇上，依然需要更精細的策略，例如教育行業分期2019年爆雷，即已說明，場景真實並不意味著風險可控。
德銀依然看好手機和汽車領域的消費。
德銀認為，“2020年末，5G網絡將會覆蓋大多數城市，這將推升消費者對5G手機的購買量。如果5G終端的普及速率與3G、4G相似，5G手機銷量或將在明年年中提速，並在2022年左右達到峰值。”
“另外，中國汽車保有量整體仍然偏低，僅在個別特大城市較高。目前，中國每千人乘用車保有量僅為150輛左右，相當於日本1975年的水平，有望繼續快速增長。除了這一長期趨勢外，還應注意到2009-10年汽車銷售大幅增長，隨著這部分汽車老化，新一輪換車週期也即將到來。”
會員制運營穩固流量
另外一個新的趨勢是，2019年以來，招聯、海爾、馬上等行業頭部消費金融公司，以及分期樂、桔子分期等其他非持牌機構已經推出各自的會員制產品，成為消費金融機構增強用戶黏性的佈局新熱點。
不論是付費享受特定折扣、權益的會員制，還是免費但需要做“任務”積累積分獲得優惠息費的會員制，消費金融機構的會員制度，從電商企業借鑑而來，本質都是促進用戶“多買、多借”，形成品牌忠誠度。
一位業內人士對記者表示，在線上新增流量見頂的瓶頸下，“會員制”可以幫助消費金融公司做好存量用戶運營，帶來更多復購，但另一方面，會員體系的設計和服務要求消費金融公司在業務流程、跨部門管理協作上付出更多努力和改造成本，並且消費者對付費會員的需求消化容量是有限的，目前已有十數家消費金融公司推出了會員產品，誰能脫穎而出仍是未知。
根據易觀監測數據顯示，消費金融行業2019年第二季度整體的季度活躍用戶規模達到了2353.7萬人，環比增漲了5.7%，同比增長了7.9%。在已經披露2019年上半年業績的18家消費金融公司當中，招聯、馬上、興業、中郵四家消費金融公司成為行業淨利潤的前四名，而其中招聯、馬上、中郵三家消費金融公司的4款軟件在消費金融行業第2季度用戶活躍規模TOP 10榜單當中。
新巨頭加速入場
在整個互聯網金融的發展趨勢走向頭部集中的背景下，消費金融領域也未能避免，自帶用戶流量和場景的新巨頭的加入，一方面說明行業吸引力仍在，另一方面也將加速行業格局重塑。
今年5月，哈銀消費金融獲批將註冊資本由10.5億元增加至15億元，度小滿（重慶）科技有限公司出資4.5億元，持有哈銀消金30%的股權；6月，微博全資子公司參股包銀消費金融；螞蟻金服、騰訊則通過持股郵儲銀行間接參股中郵消費金融。
11月26日，重慶銀保監局官網發佈《關於重慶農村商業銀行參股設立重慶小米消費金融公司的批覆》，同意重慶農村商業銀行參股設立重慶小米消費金融公司，投資金額人民幣4.5億元，持股比例30%。
11月27日，中國銀保監會官網顯示，中國銀保監會已於11月21日同意籌建平安消費金融有限公司。
易觀數據認為，目前來看，我國2018年消費信貸餘額佔總體GDP的比例只有12.5%（美國這一比例為19.6%），較大的差距也意味著我國的消費金融行業擁有著巨大的發展空間。未來，隨著監管的日漸規範，資金、獲客、運營等成本的逐漸增加。易觀預計，一方面，消費金融企業在繼續進行場景和新用戶拓展的同時也將更加關注如何增加已有用戶的粘性，為其提供更多的產品和服務，與此同時，B端企業服務市場預計也將成為很多消費金融企業進行重點佈局的賽道。
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