我是格菲大師兄Charlie，每天帶大家重點了解一家公司。
今天帶大家瞭解的這家公司代表了國內半導體裝備的最高水平，它就是——中微公司（中微半導體）。
說起半導體，一年多以前可能大家還很陌生，經過中興和華為事件後，大家紛紛意識到，原來國內半導體制造差距與國外這麼大。
大師兄先說說半導體是啥，其實簡單粗暴的理解就是芯片（其實不全是芯片，但是芯片佔比最大），我們的手機、電腦用芯片，任何電子產品都離不開芯片。
目前國內只在個別領域的芯片設計上有一定突破（如華為海思），在芯片加工製造上與國際先進水平差距還比較大。
中芯國際有可能成為國內第一家能夠製造10nm以下芯片的公司（還在研發階段），不過今天主角不是它。
在芯片加工製造中需要用到的高端裝備很多，包括光刻機（簡單理解就是往硅片上印設計好的電路圖），刻蝕機（簡單理解就是把印好的電路在硅片上刻蝕出溝道），薄膜沉積設備等。
半導體制造所需各類設備佔比
其中光刻機設備目前全球基本被阿斯麥（ASML）壟斷，尤其是極紫外光刻機全球唯一（用於低製程芯片光刻，簡單理解就是高端芯片的製造離不開它）。
目前不僅國內，全球也沒有公司能和阿斯麥競爭，國內這方面的技術差距很大，上海微電子在研發光刻機，但是目前僅能做到80nm，與7nm差距還很大。
在刻蝕機領域，國內中微公司已經達到國際先進水平，能夠生產5nm刻蝕機，技術水平可以與美國應材、泛林半導體一較高下。目前中微的刻蝕機已經應用在臺積電5nm芯片試驗線。
中微半導體目前已經在科創板上市，代碼是688012。
今天主要帶大家看一下中微半導體這家公司到底值不值得投資。
一、創始人都是美國人？
打開中微公司的高管簡歷可以看到，從董事長尹志堯，到公司董事總經理、技術總監、各個副總，全部為美國國籍。
為啥是這樣呢？——因為他們之前都是美國應用材料的高管。
因為有這樣的從業經歷，所以中微的高管層都是刻蝕機領域的專家，也才能有良好的經驗和基礎發展我們自主的刻蝕機。
雖然中微創始人是美國國籍，但是他們都有一顆愛國心，同時中微大股東也是國有資本。
中微公司有40%國有資本股份，2014年12月就收到國家集成電路產業基金（又稱大基金）4億元人民幣的投資，是大基金在半導體設備領域投資的第一家公司，所以說，中微是一家正兒八經的中國公司。
二、中微未來有多大成長空間？
中微公司2018年刻蝕設備營收約為5.7億元，2018年國內刻蝕設備總銷售額保守估計為165億元，中微公司佔比僅為3.45%，國際巨頭佔據絕大部分市場，差距較大。
但在國內本土刻蝕設備行業中，中微公司處於行業領先水平，佔有一定規模，藉助地域與成本優勢，在一定程度上具有和國外巨頭競爭的實力，國內兩家知名存儲芯片製造企業採購的刻蝕設備臺數訂單份額情況如下：
中微公司的前五大客戶包括包括臺積電、中芯國際、海力士、華力微電子、聯華電子、長江存儲等頂尖半導體芯片製造公司
主要產品等離子體刻蝕設備已經廣泛應用於45nm-7nm工藝的芯片加工製造，5nm工藝級設備也已研製成功，即將達到量產，部分刻蝕設備技術水平已達到國際設備巨頭的水平，未來有望成為我國刻蝕設備行業龍頭企業。
需要注意的是，中微除了刻蝕機，還生產MOCVD設備（應用於LED芯片生產環節中的的外延加工），而且MOCVD是公司目前收入的大頭。
目前中微公司在國內MOCVD設備行業占主導地位，國內市場佔有率超過70%，是國內MOCVD設備行業裡的龍頭企業。
由於目前中微MOCVD設備市場佔有率已經很高，未來的增長主要看刻蝕機的發展。
關於刻蝕機的銷售額能達到多少，這個主要看各芯片加工企業生產線的建設情況，一般來說，刻蝕機的銷售不是線性的增長，有生產線建設時，採購量會大增。
根據目前國內（不考慮國外）刻蝕機一年160多億的銷售額來看，中微公司能拿下30%的市場的話，就能取得50億+的收入，隨著芯片製程往14nm、10nm以下發展，刻蝕機的單價也是越來越高的，因此中微發展步入正軌後，估計年銷售額不會低於60億，樂觀情況下甚至可能過百億。預計對應的利潤在10億以上。
三、中微公司現在能買嗎？
大師兄個人認為中微目前的估值還是稍微有些高的，雖說是高科技企業，但是目前360億的市值，透支了不少業績。
在大師兄看來，中微半導體當前的合理估值在160億到250億之間。
但是公司技術確實頂尖，市場認可度高，估計到大師兄認可的價格區間的可能性不大，如果再遇上題材炒作，估計能到500多億市值。
至於什麼時候可以買，交給大家自己判斷了，如果問大師兄多少錢買？我會考慮在250億左右進行投資。
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