2019-12-05 01:47:51 佚名

冇佢哋咁叻嘅

券商股集體暴動上漲，這就是預示著牛市的到來。“春江水暖鴨先知”，券商就是這一江春水裡面的鴨子。每輪牛市中，券商股也是最普惠的板塊，很多人的收益都是來自於券商股帶來的收益。所以券商股的走勢對於市場而言是個風向標。為什麼券商股在牛市中的地位這麼重要呢？牛市中券商股又是如何運作的呢？我們著重從這兩個方向來解答。

一、券商股在牛市中的地位為什麼這麼重要？

1、每輪牛市都是股票的再估值，估值邏輯是股票真正上漲的源頭。

而券商作為證券的議價重要參與者，再給別人估值之前，必須要對自己進行重新估值。而券商業務的估值，最最直接的有幾塊。首先，券商的經紀業務也就是手續費，會出現爆炸性的增長。其次，券商持有的股票市值增加，那麼券商自身的估值必將增加。最後，融資業務等也會出現爆炸性的增長。所以牛市來時，資金首先選擇進入證券類股票，就是因為他特別容易評估。

2、券商股一般機構平時不配置或者配置不多。

券商股平時機構配置不多，但是行情來的時候，資金首先第一增加配置的就是券商股。因為行情沒有來之前，券商股的估值也業績基本上就那樣，一旦機構得知行情要啟動，那麼首選配置就是券商股，因為券商股和行情的聯動關係是最緊密的。由於機構開始配置券商股，所以出現券商股在底部出現暴動性的成交，這基本上都是一個明顯的信號。

3、行情來之前，所有的資金都經過券商，所以券商是第一個感知到行情的人。

我們國家的交易流程裡面，券商是非常重要的一環，行情啟動之前，所有的資金調配和佈局變化，這些都在券商的通道內完成，券商擁有著最多的、最全的、最新的、最直接的數據支撐。而券商有把這些信息慢慢傳導出去之後，自身的佈局也會相繼展開，所以我們說一江春水最先知道的是鴨子，這是沒有錯的。

二、券商股在牛市中是怎麼走的？

1、證券板塊指數就是大盤指數的影子。

因為券商的信息流是最先進的，所以，券商股是最先擺好攻擊形態的。證券板塊指數就好像是大盤的影子，往往第一波指數攻擊，都是由券商板塊帶領走出來的。

上圖是2013年9月到2014年12月證券板塊指數疊加上證指數走勢圖。

上圖是券商板塊指數的量能圖，券商板塊在行情啟動後，出現大量的籌碼堆積，最終迎來爆發式的快速上漲。

2、券商板塊的高度，決定了行情的高度。

券商的估值非常簡單，所以非常容易進行估值。券商的資產和收益都是非常證券化的，容易進行量化和推演。

上圖是2019年年初行情，券商板塊和上證指數的疊加情況。2018年10月19日券商板塊指數都見底，之後一直強於指數，同時成交量快速的放大，量能不斷堆積，到上證指數創2440低點的時候，券商板塊明顯強於上證指數走勢很多，然後篩選開始突破，本輪券商概念、多元化金融概念、金融軟件概念等，呈現了集體爆發性的上漲。

3、目前上證指數和券商指數的月線對比。

我們看到上證指數的月線和券商指數的月線高度重合，很多人都是靠行情吃飯的。所以關注券商指數，券商指數啟動，散戶大面積賺錢的時候才會真的來臨。

現在看證券板塊指數第一波更像是建倉，後期只有券商板塊突破自己的建倉位置行情才會真正到來。而券商板塊每次行情都是創歷史新高的表現，也讓我們對這個板塊多了很多期待。

綜上所述：券商板塊就是上證指數的影子，券商股是一江春水的鴨子，同時券商股就是引領行情上漲第一波的攻擊主力部隊。所以我們散戶必須對券商股引起充分的關注。

李曉光

每一輪的牛市券商幾乎都是有一個帶頭的作用，而券商的上漲不僅僅只是拉動起所謂的指數行情，更多的是一種修復圖表，提振股民信心，讓市場充滿賺錢效應的感覺！

券商就像是市場裡的領頭羊，給各路“羊群”指引著方向，並且券商也是週期性極強的板塊，往往會隨著熊市而跌，隨著牛市而起！！

從本輪券商的行情來看，確實有一些啟動的苗頭，但是遠沒有得到牛市的標準，所以現在是否進入真正的大牛市還是市場的一種預測！

不過有一點是非常肯定的那就是券商還是處於相對的一個熊市底部區域之中，就算大盤從2440點漲到了3100點，券商的漲幅已經達到了100%左右。但是整體的估值，股價還是在低位附近！

不過從現在的行情來看，股市確實已經慢慢好轉，最顯著的也就是成交量了！往往成交量的指標是最不容易騙人的，特別是這種持續的放量成交量，那更是具有參考價值的！

在這個位置能夠出現持續的10000億以上的成交量，是一個大部分來自於主力，機構，甚至是外資進入的信號，絕非散戶資金！而這些真金白銀已經開始陸續進入解放前期套牢的散戶，甚至讓散戶回本，盈利出逃，釋放的則是一個積極地信號！

說明未來一定會有更大的行情，只有這樣才會讓主力自願買套，讓散戶解放！所以從這個角度來看，未來大概率會有牛市到來，至於何時能夠全部洗盤吸籌完畢，我們不得而知，但是有一點可以肯定的是未來一定會有牛市的到來！所以券商的這種積極信號和強勢走勢給予市場長線投資資金一個佈局進場的信號，因為根據券商目前的位置來看，真正的大牛市根本沒有觸及，也遠遠未到牛市的高位！

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琅琊榜首張大仙

券商股概念是指持有證券公司股權，可以分享證券公司的收益的一些上市公司，券商股是牛市的發動機

券商概念主要有三類：

一是直接的券商股，如中信證券、宏源證券等；

二是控股券商的個股，如陝國投、愛建股份等；

三是參股券商的個股，如遼寧成大、通程控股等，比如中信證券，宏源證券，國元證券，長江證券等。

其次，牛市券商股的走勢。

中國股票歷史上一共有幾輪大的牛市出現。上海證券交易所成立初期，在取消漲跌停板的刺激下，股指一路從96.05點開始，經過兩年左右時間一舉達到1429點的高位。

這是第一次牛市，但衝動過後市場價值開始迴歸，由於投資者不能適應初期市場的這種發幅度波動，很快就出現了第一次熊市。當投資者適應這種變化，發現快速下跌很痛苦，但是快速上漲的收益更客觀，半年的跌幅，3個月就全部漲回來。所以從1992年11月17日的386點開始，到1993年2月16日的1558點，3個月時間裡，大盤漲幅高達303%。

這種行情在現在看來，足以讓投資者羨慕不已。隨後的十年間，股市維持著漲跌交替但螺旋式上升的情況。

2007年到了全民炒股的年代，股價一直從998點攀升到目前滬市最高點6124.04點。這次行情是最具有基本面支撐的行情，股權分置問題的解決、人民幣升值、公司業績的不斷增長、QFII等諸多利好支撐著這輪牛市，這也是目前中國股市最為波瀾壯闊的一輪大牛市。

2008年由於國內房地產、製造業等產業泡沫即將破裂，國際環境全球金融危機爆發，危機四伏。但是普通投資者被翻倍的股市所矇蔽，保持了盲目樂觀，猝不及防之際股指一路下跌，一年的時間，股指便從6124點狂跌回至1664點。

在這種一下4000多點的跌破情況下，股市經歷了很大一段時間的恢復期，直到2015年才漸漸有了些許起色。“一帶一路”，國企改革，南車北車等投資熱點不斷被炒作，大盤從2000點左右一路長到5178點，成為2007年以來第二高點。

雖然每次牛市出現都存在不同的內部原因。但是仔細看下券商股有兩個特點，一個是通常券商股會領漲；另一個是券商股通常會挺身而出。

所以可見，券商是具有明顯特色的板塊，有的股民甚至戲稱其為牛市的發動機。

50計劃

券商，是屬於強週期品種，一旦遇到牛市，走勢很強，但是一旦是熊市，走勢也是比較墨跡，對於券商來說，擇勢大於擇時，擇時大於擇股。所以一旦行情來了，最先知道的，是券商，所以券商是一個標杆。

牛市反彈急先鋒就是券商板塊，當然券商板塊反彈急先鋒是流通市值比較小的中小券商。因為遊資手法比機構兇悍，機構存在風控體系一般不敢肆無忌憚拉漲停，而大券商機構雲集，流通盤太大，遊資也不敢拉昇，一者資金不夠，二者怕機構砸盤。

券商板塊上漲首選次新股、次新股沒有減持問題，流通盤特別小，次新股上檔沒有歷史套牢盤，很容易炒作；，接著是中小券商股，機構持有股票少，不怕機構砸盤，遊資自然偏愛；三是中大盤券商股，機構雲集，流通市值龐大，遊資不敢拉昇，依靠機構拉昇，機構總是瞻前顧後，不如遊資直接。

看券商的業績，基本上業績最差的時候就是牛市的前兆，而業績非常靚麗的時候也就是牛市的末端。這是因為，一旦是牛市，那麼交易人數多，手續費就多，業績就好。

每一輪的牛市券商幾乎都是有一個帶頭的作用，券商就像是市場裡的領頭羊，給各路“羊群”指引著方向，並且券商也是週期性極強的板塊，往往會隨著熊市而跌，隨著牛市而起！！

紅玫說市

以最近的一次大牛市為例，也就是從2012年底到2015年中，券商股實際上是後知後覺的。

2013全年就是創業板的天下，不但指數翻番，而且還帶動了主板與中小板中的TMT板塊，可謂貨真價實的結構性牛市。

2014年上半年A股基本上處於波瀾不驚的輕度調整狀態，7月份指數開始大幅上漲，還是以中小創為主，不過覆蓋面擴展到大部分行業的中小盤題材股。

直到年底11月份，以券商股為代表的金融股以及其他大盤股（例如中字頭一帶一路概念）開始暴漲。

由於權重大，指數開始飆升，並且快速放巨量，被許多媒體認為是牛市的開啟，很多小白就是在這個時候被吸引入市的。

以中信證券為首的券商股短期內實現翻倍，不過回過頭看，大部分都在那時形成了歷史大頂，套住了很多資金。

2015上半年牛市繼續，不過重心重回中小盤股，特別是2014年的滯漲股出現大面積的補漲。大盤股中只有中國中車比較突出，不過也套住了少人。

按照2007年那一次牛市的套路，A股在年中調整後，下半年大盤股會補漲，帶動指數創新高。但是突如其來的股災打破了這一臆想，股災後的反彈還是以中小盤股為主，特別是次新股、高送轉以及資產重組概念。

在牛市中炒股，就不要拘泥於具體標的，大部分題材股的漲幅都不亞於券商股。而像中國石油與中國中車這樣的巨無霸一旦暴漲就是套人的絞肉機。

消費白馬股由於在熊市中被機構投資者抱團取暖，早已透支了未來若干年的業績，在牛市中反而漲幅不大。市場其他參與者有了更多的選擇，也不會接幫機構接盤！

紅藍白鬱金香

記住一句話，春江水暖鴨先知，也就是說，一旦行情來了，最先知道的，是券商，所以券商是一個標杆，我們用數據說話：

首先看券商的業績，基本上業績最差的時候就是牛市的前兆，而業績非常靚麗的時候也就是牛市的末端。這是因為，一旦是牛市，那麼交易人數多，手續費就多，業績就好。比如中信證券：2013年行情差，業績也很差，而2015年牛市，業績飆漲到190多億，但是最近又不行了，所以，很明顯。只怕今年更慘。

其次，看歷史數據。第一根大K線是2014年牛市，最近這根是今年年初的K線，大家看看，是不是遠遠跑贏指數，券商一般都是先鋒，也是龍頭。但是大家也要注意，券商的上市公司越來越多了，所以板塊效應會減弱，大家要盯住頭部公司。

券商，是屬於強週期品種，一旦遇到牛市，走勢很強，但是一旦是熊市，走勢也是比較墨跡，對於券商來說，擇勢大於擇時，擇時大於擇股，大家認為呢？

螞蟻聊股市

券商是靠天吃飯，兩融收入、佣金收入、投行收入、資管收入都與股市漲跌息息相關，因此業績彈性很大，股市上漲成交金額增加、兩融暴漲，券商業績立竿見影大增，加上券商人氣爆棚，只要一拉起來，就會成為市場焦點，可以聚攏市場活躍資金，所以股價上漲空間馬上打開,

券商板塊上漲首選次新股、次新股沒有減持問題，流通盤特別小，次新股上檔沒有歷史套牢盤，很容易炒作；，接著是中小券商股，機構持有股票少，不怕機構砸盤，遊資自然偏愛；三是中大盤券商股，機構雲集，流通市值龐大，遊資不敢拉昇，依靠機構拉昇，機構總是瞻前顧後，不如遊資直接，

上漲空間一般是次新股最大，像本次的中信建投，接著是中小券商，最後才是中大券商，一般而言，第一個衝擊漲停就是龍頭領漲個股，要參與可選擇龍頭股，一般能享受超額收益。

杜坤維

牛市中的券商是如何走的？

小編憑個人經驗認為，券商板塊異動往往是牛市的啟動的風向標，其標誌性的信號釋放就是券商板塊掀漲停潮。

如圖所示，上圖為券商概念的板塊指數，券商板塊見底時間是在去年18年10月29日，最低點位450.29點，對應的上證指數為2449點，隨後第二天券商板塊異動掀漲停潮。

券商板塊從18年10月29日——18年11月29日，22個交易日，券商板塊指數漲了50%，這裡可視為牛市初期的啟動信號。

隨後於2018/11/19日券商板塊指數見高點694點，同天上證指數見高點2703點，此時上證指數已經從2449-2703 上漲了254點，漲幅達到10%，然後上證指數再次考驗下方2449點的支撐位。直到2019年1月4日見低點2440點，當天迅速反拉。

而此時的券商板塊指數僅僅回落了20%，並且在2019年1月4日，券商板塊再次掀漲停潮，助推指數反彈，隨後上證指數開啟了一波今年1季度的春節行情大牛市。

何處心安

牛市起來，第一波，金融股，保險股和券商股打頭陣。連續拉高指數，把人氣聚起來。第二波，就是有色股，鋼鐵助力。再推高指數。第三波績優股全面爆發。第四波，低價股普漲。最後一波垃圾股收尾。

牛市中券商股得益於佣金增多，業績看好。有炒作理由。

哈哈！牛市基本是這樣走的。

劍雨1358

券商是搭建在股票投資人（股民）和上市公司之間的橋樑。牛市中的券商股是行情的發動機。這要先從券商的收入說起！

券商的收入主要分為四部分：一是股票交易的佣金收入；二是自有資金的證券交易收入；三是投資銀行收入；四是融資融券等息差收入。

這十多年來，中國券商飛速發展。我記得我剛進股市的時候去辦理證券登記業務，那還是2005年年初。那時候證券公司的業績應該是比較慘淡的，員工收入應該也不會太高。因為參與證券交易的人數不多，每天的證券交易額不高，以及新股發行數量也相對較少。

記得05年的行情啟動之後，海通證券、中信證券等券商股股價是蹭蹭蹭往上漲。無奈自己當初也不懂這些投資理念，錯過了證券類股票的大好行情。後來借殼上市的券商和直接IPO上市的券商日益增多，到目前證券類上市公司已經有43家之多，其中中信證券的市值遙遙領先，儼然成了頭部券商。第二梯隊的國泰君安、華泰證券、招商證券、海通證券等業績都相當不錯。行業市盈率一般在20倍左右，市淨率在1.5倍左右，淨資產收益率在7%左右。這些都是相對不錯的財務指標。