又因為川普同志的言論，全球股市再次遭受大幅波動。

A股也同樣無法倖免，只是跌得稍微少些而已。但是在1730只股票下跌的情況下，這麼一隻逆勢上漲的股票頗為引入注目，那就是格力電器。

在週一，那15%的股權轉讓完成後，格力電器在復牌後的兩天都保持著上漲趨勢，兩日累計漲幅超過8%。而根據公佈的轉讓協議，高瓴資本此次受讓的價格為46.17元/股。按照今日的收盤價計算，其股價已經超過受讓價格35%，其賬面浮盈148億。

這個數字和其拋出的橄欖枝——為公司管理層提供不超過4%的股權激勵，其總價也在140億左右。

一般的股權轉讓常常是這樣，獲得消息後先股價漲一波，為賣家留一個好價格。然後有所回落，當轉讓意向確認後，再大漲一波，為新進的買家騰出一個獲利空間，當最終協議確認後，擔心新股東減持而有一波大幅回落。

但是顯然此次格力電器走出了完全不一樣的走勢。基本在珠海國資拋出要轉讓15%格力的股份後，格力就沒有特別跌過，當買家確定後，股價依舊是穩中有升。其中我想會有這麼一些原因：

格力電器的股權轉讓並非公司經營不善的被借殼上市，也不是股價過高的股東減持，更多是原大股東和管理層之間的意見向左，加之利益劃分上的問題，而被推動的一種混合制改革，這就不得不說董小姐的力量還是大
這不是買家找上門，而是賣家找人來競標。那麼賣家就沒辦法坐地起價，漫天要價。而是以一個約定的價格（當然也是當時20個交易日的平均價格）進行股權轉讓的談判。而之後格力的業績依舊保持穩定，再次證明了資產的優質性。這就表明了董小姐團隊確實推動了這次股權轉讓，雖然不是她們背後的資本拿下股權，但是至少說明了利益平衡的打破，進行再分配。這個管理團隊的敬業精神也值得肯定，沒有因為這樣的股權變動而受影響，當然進程對於他們還是比以前的狀況好
格力股權變動後的新局面，那就是格力電器成為了擁有大股東但是沒有控股股東的上市企業，也就是說各方有力量上的差別，但是相互依舊可以是合作也可以是制約。因此對於以大部分股東利益為出發點的經營方向更加確信。而格力電器也將更加市場化，這點可以從這兩天北上資金的買入看得出。對於自由度更高、市場化更突出的公司，外資的認可度也更大
高瓴資本此次受讓所用的負債以及三年不減持的承諾。此次高瓴資本所加的槓桿並不高，也就相當於1倍槓桿，本金及負債1:1，這就意味著高瓴資本能夠承擔虧損的能力還是比較大。而且承諾三年不減持，也相當於讓市場有更多時間和空間實現格力電器未來價值的發現和兌現

此次2019年的年度大戲總算是以一個大多數方滿意的結果完成，而這時候就會想起知乎上的一個討論，放開競爭的家電產業出了格力和美的，其能夠在外資林立的市場站到頂端。但是有著一定保護的汽車產業，即使合資品牌也只能在自己的市場，靠著築起的保護牆利用引進的車型佔據這麼龐大的市場，本土品牌在這兩年發生了雪崩式的滑落。這裡面可能有太多的原因，畢竟汽車工業的複雜和科技程度遠遠高於家電；所擁有的市場上限也不一樣，畢竟只要有正常的條件，每個家庭都會買空調、冰箱、彩電。而車，其本身的售價、保養都不會是每個家庭的必備品；市場準入門檻不同，參與者數量的有限，造成了競爭機制本身相對難以實現。

但無論如何，格力電器確實讓我們看到了股權自由化、市場化、開放化帶來的流動性溢價。有時資本略顯“衝動”的信心，確實對於資產價格的推高會產生巨大的促進作用。

目前，全球資本的避險意識再度增強，黃金為首的貴金屬再起升勢。如何找到一個資本保值的、容量巨大的“池子”，是這些資本所需要的，在放開程度有限的情況下，顯然A股就是其中的一個池子，北上資金已經連續15個交易日淨買入，買入資金超過500億。說明A股對於全球資本的配置而言，也是非常重要的一部分。