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這個簡單，市值就是總股本乘以股價，總股本數量是相同的，不同的是股價會有所差別，阿里巴巴在香港的股價和在紐交所的股價是有差異的，這個就導致用不同的價格計算，會得到不同的市值，無論怎麼算都是正確的，你在香港的時候就用香港的價格計算市值，你在美國的時候就用美國的價格計算市值，在中國大陸就就選高的來計算。
所以，怎麼算都是對的，在不同的場合使用而已。
阿里巴巴2014年在美國紐交所上市發行的是ADS，也就是美國存託憑證，在今年7月份的時候對ADS一拆八，一個ADS相當於八股普通股，所以在香港上市之前阿里巴巴擁有208.87億股普通股，然後在香港上市的時候發行了5億股普通股，發行價格是176港元，募資880億港元。而阿里巴巴的總股本也變成了213.87億股，那麼按照香港的發行價格當時的市值是4萬億港元。
到今天，阿里巴巴美股的價格是200.82美元，按照這個價格計算，那麼阿里巴巴的市值是5369億元。
而香港的價格是199.9港元，按照這個價格計算，那麼阿里巴巴的市值就是42753億港元，按照當前的匯率大概是5461億美元，所以這個市值是比美股的要高一點，原因是港股的價格略高一些。
阿里巴巴目前的市值在美股是5369億美元，在香港是5461億美元，這兩個市值都是正確的，只是不能加起來使用，那樣的話就是超過萬億美元了，這樣是不行的，重複計算了。
至於你願意用哪個市值，這個取決於你在什麼場合，如果是面對美國的投資者，你當然要使用美股價格計算的市值，當你面對香港的投資人，你當然要使用港股的價格計算的市值，如果是在大陸，那麼哪個高你就用哪個。
壹號股權
阿里巴巴兩地上市，總市值是按總股本來計算。
在本次阿里巴巴香港上市，阿里巴巴美股存託憑證進行了對應的拆，即1美股存託憑證拆分為8股普通通，總股本是208.87億股，2019年11月26日公司在港交所發行了5億股，發行價為176元，總計募集資金880億港元。
發行之後，阿里巴巴的總股本擴充為213.87億股，其中港股股本為5億股，美股股本為208.87億（與之前一樣）。
那麼阿里巴巴的市值如何計算，就是用股價乘以總股本，美股總股份還還後為213.87/8=26.73億股，比如阿里巴巴至11月26日美股收盤價為194.7美元，則阿里巴巴總市值為194.7*26.73=5205億美元。
如果是要從港股市場算市值呢，同樣的，用股價乘以總股本，比如阿里巴巴11月27日港股收盤價為193.2港元，則衝市值為193.2*213.87=41319港元。
也就是說，美股的阿里巴巴和港股的阿里巴巴都是同一家公司，只是用不同的價格交易不同的股份，計算出來的兩個市值其實是同一家公司，考慮到匯率、交易時點等差異後，有一定的差額，但這並不影響持有股份的實際權利。
持有美股的可以按1股換8股的比例換成港股，持有港股的可以按8股換1股的比例換成美股，為對等關係。
