托爾斯泰被人引用很多的名言是：“幸福的家庭都是相似的；不幸的家庭各有各的不幸。”這也是《安娜·卡列尼娜》的開篇語。那麼，應用到資本市場上轉換一下就是“白馬股的好業績都是相似的，但出事的原因卻可能相同”。記得在康得新在19年1月份因賬面上百億現金卻還不起15億的債讓市場一片譁然的時候，就已經有人質疑東旭光電的情況了，結果是東旭光電從當時的4.8元一帶很快地跌到了最低點4元后，之後證監會發了問詢函後不了了之，用兩個月的時間伴隨大盤走出一波行情直至最高點的7.56元，然而7個月的時間過去了，同樣的事情發生在了東旭光電的身上，同樣的手握大把現金，同樣的無法償還到期的債務。
現在的康得新事實已經很清楚了，當初人們所質疑的只是存貸雙高，而康得新的情況是如證監會新聞發言人常德鵬在19年7月6日通報稱，證監會擬對康得新及主要責任人員頂格處罰並採取終身證券市場禁入措施。證監會透露，經查，康得新涉嫌在2015年至2018年期間，通過虛構銷售業務等方式虛增營業收入，並通過虛構採購、生產、研發費用、產品運輸費用等方式虛增營業成本、研發費用和銷售費用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達119億元。從根本上來說就是整個業績都是虛假的，根本談不到所謂的高額存款，而只剩下了高額貸款，那麼資金鍊隨時都會斷裂，只是時間早晚的問題。
那麼，如今的東旭光電真實情況如何？諸多媒體已經在充分挖掘東旭光電母公司的老底，包括創始人李兆廷如何在資本市場玩得風生水起，僅用8年的時間就從資產十多億元的小公司，成長為一個資產2000多億的龐然大物，中間的各種故事，各種增發收購不斷，最後成就了19年半年報東旭集團的2071.3億元總資產和780.07億的淨資產。雖然李兆廷已經不再擔任東旭光電的董事長，但仍然是東旭光電，東旭藍天和嘉麟傑三家上市公司的實控人。在16東旭光電MTN001A和001B的兩項到期債務實質性違約後，東旭光電和東旭藍天已經停牌二天，而嘉麟傑在兩天之內大幅上漲，在今日更是一度漲停的走勢，讓人感覺一頭霧水。
昨日深交所公司管理部向東旭光電發出問詢函。東旭集團旗下三家上市公司東旭光電、東旭藍天和嘉麟傑一齊發布公告稱石家莊國資委擬出手接盤。聯繫到東旭光電的財務人員變更等情形，以及東旭光電相對較差的三季報，可以說，東旭光電的形勢並不樂觀。而出手接盤的概念也比較模糊，是先出資20個億解決目前的債務危機，還是要控股李兆廷一直苦心經營的東旭集團？假如情形真的如此，只能說李兆廷的資本市場之路達到了人生的巔峰後，等到的只是自然而然的回落，畢竟故事總有講完的時候，即便是更高的高手如賈躍亭般，結局也會讓人唏噓的。
可以認為，東旭光電的玻璃基板業務沒有什麼太大的問題，收購的申龍汽車，目前也還算差強人意，但問題是高速擴張的集團業務，還有財務相對不透明的東旭集團財務公司是何種情況，是多數人所無從知曉的。當一家公司飛速發展的時候，所有的問題都會因為表面業務的蒸蒸日上而被掩蓋得很好，而一旦某個鏈條某個環節出現問題的時候，就如同千里長堤的小小蟻穴一樣，會讓你毀於一旦。這是許多的公司在做大做強時都要面對的問題。東旭光電也不例外，你有你的高光時刻榮耀無比，也有繁華過後的落魄不堪，世界終歸是一個哲學的世界。
如果東旭光電沒有數據造假的問題，雖然面臨的情形有些嚴峻，但對於資本市場長袖善舞的實控人李兆廷來說，度過眼前的難關不是問題。如果最後的情形與康得新類似，那麼，對於所謂的白馬股和當前屢次衝關3000點而無功而返的當前市場多頭人氣，將會是一個極大的打擊，所謂的白馬股都是華麗的包裝和皇帝的新衣罷了。
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