這屆股民太難了，還沒搞懂區塊鏈，就要惡補雲遊戲，炒概念門檻越來越高也就算了，白馬股股東竟成了今年的踩雷專業戶...康得新的事情還沒結束，又有一家“白馬股”炸雷：三季末賬上還有183億元現金的東旭光電，如今卻連超20億元的債券都無法兌現。
賬上百億流動資金，卻還不起20億債
18日深夜，上清所發佈公告稱，11月18日是“16東旭光電MTN001A”、“16東旭光電MTN001B”的投資人回售行權執行日及付息日。截至今日日終，我公司仍未收到東旭光電科技股份有限公司支付的付息兌付資金，暫無法代理發行人進行本期債券的付息兌付工作。其中22億元的品種一投資者回售金額為18.7億元，應付本息合計19.69億；品種二應付利息0.41億元(應付本息累計超20億元)。
債券違約的同時，集團貌似也已經發不出工資了。新浪財經從東旭光電旗下子公司員工瞭解到，本該這兩天到賬的10月工資，現已被告知要延期發放，具體發放時間還有待集團另行通知。
東旭光電這一系列雷令投資者措不及防，東旭光電2019年三季報顯示，截至9月末，東旭光電下擁有183.16億元貨幣資金，加上應收票據及應收賬款120.56億元、存貨51.84億元等，其流動資產合計444.89億元。
企業“大存大貸”現象遭質疑
如此鉅額的流動資產，卻連20億元的債務都還不上了。由於年初才發生過康得新因債務違約最後被查實虛增鉅額利潤事件，東旭光電的這一債務違約引發了各種揣測，猜測多與東旭光電近年來財務報表持續出現的“大存大貸”現象密切相關。
數據顯示，2018年底東旭光電貨幣資金為198億元；2019年一季度上升至218億元，在所有A股公司中排名升至84位。同時東旭光電“大現金”與“大負債”並存，其中去年有息負債已經高達204億元。
事實上，早在2019年5月，公司就曾被市場和監管質疑其“存貸雙高”的合理性。深交所就貨幣資金餘額問詢過東旭光電，截至2018年末，其貨幣資金餘額為198.07億元（包括受限資金48.90億元），有息負債餘額為204.31億元（包括長短期借款、應付債券、一年內到期的非流動負債），深交所要求其說明公司在貨幣資金餘額較高的情況下維持大規模有息負債並承擔高額財務費用的必要性及合理性等。
東旭光電回覆說明稱，公司所從事的光電顯示產業屬於技術、資金高度密集型的行業，技術壁壘高、資金需求大、投資回收期長，為了趕超美日主要寡頭競爭對手，公司除了通過股權融資外，還需要通過有息負債取得公司持續研發、運營所必需的資金。產業特性決定了產業鏈主要公司普遍存在資金需求量大，負債高的特點。
深陷流動性危機已是既成事實
值得注意的是，無論企業是何種原因造成違約，目前對於東旭光電來說，本次短期流動性出現難題，已經成為不爭的事實。
11月19日晚，針對市場揣測，東旭光電相關負責人回應稱，公司未能如期兌付應付利息及相關回售款項，與公司資金暫時出現短期流動性困難有關，而流動困難的直接導火索，則來自於金融機構一筆20億元規模的抽貸行為。“導火索來自於金融機構一筆20億元的信用貸款抽貸。該金融機構本來是答應續貸的。但在公司償貸完畢後，就再也貸不出來了。”
深交所今日下發問詢函，要求說明截至目前持有的貨幣資金受限或潛在受限的情況。同時，詳細說明截至2019年三季度公司賬面顯示存在大額貨幣資金餘額情況下，卻未能如期兌付本次中期票據回售付息的具體原因、後續擬採取的應對和解決措施等。
東旭光電救命稻草
債務違約爆發後，東旭光電以及東旭系其他兩家上市公司東旭藍天、嘉麟傑分別發佈公告稱收到了集團通知，東旭光電擬向石家莊國資W轉讓51.46的股權，並且本事項會導致控制權發生變更。
據瞭解，東旭光電原名寶石A，是一家以生產、銷售彩電顯像管玻璃殼為主營業務的公司。2010年東旭集團獲得寶石A控股股東寶石集團47.06%的股份，成為了寶石A的戰略投資者；2011年東旭集團將在寶石集團的持股比例提升至70%，正式成為控股股東。2012年寶石集團完全成為了東旭集團的子公司。
當年，在東旭集團還未入股寶石A之前，寶石A的實控人正是石家莊國資W。如今，東旭光電落葉歸根重回地方懷抱，而這對於正處於困境中的東旭光電來說無疑是救命稻草。
但有投資者注意到，石家莊國資W的網站上目前並未提及此事，目前還只是東旭集團單方面的官宣。
石家莊國資W官網上一份名為《石家莊國有企業1-10月份經濟運行情況》的文章顯示，2019年1-10月份，全市國有企業資產總額3960.0億元，負債總額2209.58億元，淨資產1750.42億元。全市國有企業實現營業收入353.62億元，實現利潤9.06億元。
而東旭集團公司債券的2019年半年度報告顯示，截至6月末，東旭集團總資產2071.30億元，淨資產780.07億元，貨幣資金564.32億元；總債務1291.23億元。2019年上半年，東旭集團營業務收入201.96億元，淨利潤10.97億元。
以此推算，東旭集團的資產體量約為石家莊國資W轄下全部國企資產體量的一半，營收則是大致相當，利潤更是比石家莊國資委轄下企業的加總高出一截。如此重量級的控制權轉讓，能否在目前如此微妙的情況下迅速完成，在投資者心裡打下一個大問號。
細數A股賬上有錢卻還不起債的上市公司
至此，A股賬上有錢、卻還不起債的上市公司又多了一家。中國基金報記者粗略計算，自康得新事件以來，賬上有錢、卻還不起債的上市公司不少於8家，受害股民近百萬，其中東旭光電債券違約事件波及股民高達45萬戶，是康得新的三倍...
康得新：手握150億卻還不起15億
爆雷的*ST康得，重要事件緣起為，今年1月份15億元債券無法按時償還違約，而當時公司賬上卻有150億元現金，這引發質疑，尤其公司獨董對賬上餘額強烈質疑，康得新的資金問題由此曝出。
東旭光電：手握183億還不了30億債
18日深夜，上清所發佈公告稱，11月18日是“16東旭光電MTN001A”、“16東旭光電MTN001B”的投資人回售行權執行日及付息日。截至今日日終，我公司仍未收到東旭光電科技股份有限公司支付的付息兌付資金，暫無法代理發行人進行本期債券的付息兌付工作。
金洲慈航：賬上20億，還不起1.4億
5月，金洲慈航爆雷。其1.4億元的債券無法按時償還違約，而2019年度一季報顯示，公司賬上貨幣資金20.03億元，然而20億的貨幣資金，卻還不上1.4億元的債券。公司獨董也對財務數據存疑，並提出辭職。
輔仁藥業：賬面18億，付不起6000多萬的現金紅利
7月22日，原本是輔仁藥業的分紅日，但是公司在三天前公告稱“自己拿不出分紅，要擇日再議此事宜。”此舉引來市場的關注：2018年，這家公司業績暴漲36倍，根據輔仁藥業的一季報，上市公司目前賬面上的貨幣資金還有18.16億。手握18億貨幣資金，卻付不出6000萬分紅？
科迪乳業：賬上17.7億，卻欠奶農4100萬
7月初，科迪乳業被曝已拖欠19個月奶款，總額約1.4億元。隨後，在監管部門的關注下，科迪乳業承認確實有付款逾期的情況出現。
奧馬電器：有錢理財，卻沒錢還債
6月13日晚間，上市公司奧馬電器發佈了一則關於部分債務逾期的公告，稱其因資金緊張出現2.7億元債務逾期。
而就在不久前，這家公司剛剛公告用不超過13億閒置資金購買理財產品，且紓困基金提供的9.7億元資金支持已到賬。
手握22.7億元現金卻還不上2.7億元債務？連續10年蟬聯中國冰箱出口冠軍的奧馬電器引來市場的關注。
*ST鹽湖：賬上10億元，還不上439萬元的債務
8月15日，*ST鹽湖收到債權人泰山實業的《重整申請通知書》，事由是鹽湖股份未能償還後者439萬元欠款。而*ST鹽湖2019年半年報顯示，公司貨幣資金餘額為13.46億元，受限資金為3.52億元，扣除後賬上可用資金近10億元。
寫在最後：
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