SMM 11月19日訊：今日早盤有色金屬市場普遍飄綠，截止上午9時40分左右，滬鉛跌近1.7%，滬鎳跌近1.2%，滬錫跌近0.6%，滬銅、滬鋅跌近0.2%，滬鋁唯一飄紅，漲近0.4%。
鉛方面，中信建投期貨認為，從基本面看外盤 LME 鉛庫存降幅收窄，疊加貼水收窄，倫鉛進入下行通道，加之海外結構的崩塌，短期考驗 2000 美元支撐。從國內基本面看 11 月供應端壓力有所增加。目前再生原生價差收窄至 150-250 元/噸，廢電瓶價格呈現一定的抗跌性，供應過剩有所緩解。消費端蓄電池市場處於季節性淡季，蓄企開工率逐步收緊，原料採購僅以剛需居多。同時上期所上週庫存增加 10254 萬噸，對鉛價形成壓制。
鎳方面：供應端，印尼禁礦之後，由於國內鎳生鐵產量不斷增加，對鎳礦的需求亦在高位，國貿期貨認為，未來國內鎳生鐵供應將面臨短缺。鎳生鐵產能投放預期推遲，國內外鎳鐵產能集中於四季度或明年初投放，年底鎳價或有下行壓力。進口窗口近期關閉，國內外庫存整體低位，警惕可交割品不足的風險。需求方面：不鏽鋼價格承壓運行，淡季需求難有起色，庫存整體高位。在鎳鐵、鉻鐵兩大主原料價格上漲前提下，不鏽鋼原料成本增加明顯，不鏽鋼價格在成本方面仍有支撐。若未來下游消費沒有明顯好轉，則不鏽鋼仍有壘庫風險。鎳不鏽鋼產業鏈供需矛盾漸顯，鎳價破位下跌，目前市場仍受空頭主導。進口窗口打開將引發進口回升，未來滬鎳合約back結構或迴歸，關注純鎳庫存情況。
現貨方面，據SMM調研，昨日俄鎳較滬鎳1912報升水2500到升水2700元/噸。金川鎳較滬鎳1912合約報升水6000到升水6200元/噸。鎳價持續走弱下行，現貨成交不佳。上週持貨商紛紛對滬鎳1911合約完成了交割，加之金川公司自身貨源較少，導致金川鎳市場貨源較緊缺；在第二交易時段少有人報價，僅有個別貿易商報升水6700-6800元/噸，升水大幅走高，呈現有價無市之態。金川公司電解鎳（大板）上海報價126600元/噸，桶裝小塊123800元/噸，較上週五下調2400元/噸。
銅方面，銅價走勢較弱，市場避險情緒上升，油價出現略微下跌，大宗商品市場受到打壓。廢銅供給緊張的情況愈發明顯，三季度廢銅批文已用完，四季度的批文很少，國內企業或依賴國產廢銅進行替代。對廢銅的消費優勢減弱，訂單也出現下滑。
黑色系方面，焦煤漲近1.6%，不鏽鋼漲近0.8%，螺紋漲近0.4%，熱卷漲近0.1%，焦炭微弱飄綠，鐵礦跌近0.5%，其中焦煤方面，中鋼期貨認為，焦鋼博弈持續， 短期焦煤挺價意願較強，近期鋼材價格持續回升，鋼廠利潤進一步修復，側面提振了焦企的抵降信心。不過，鋼廠多控制焦炭採購量，另外河北地區20日將啟動重汙染天氣橙色預警和二級應急響應，鋼廠生產或受到一定影響。整體看，焦炭供需關係仍維持寬鬆狀態，預計此輪博弈仍將持續，焦價或以震盪走勢為主。焦煤市場暫穩運行，受下游焦企提漲影響，煤礦情緒也略有好轉，銷售訂單量增加。另外，焦企或有冬儲需求，短期焦煤挺價意願較強。
上期原油漲近0.1%，中美貿易談判不確定性，原油或回調蓄勢，消息面，俄羅斯總統普京：認為有必要與歐佩克就減產進一步合作。與歐佩克的合作應不僅僅限於石油減產。俄羅斯和歐佩克能在不損害其他國家的前提下實現全球油市平衡。考慮到沙特阿美IPO，沙特在歐佩克減產協議上立場強硬。我們尊重他們的利益。Teekay Tankers CEO Kevin Mackay：全球石油需求增幅將在2020年和2021年恢復到120萬至130萬桶/日。OPEC發佈石油市場月報，其中預計明年Call on OPEC為2958萬桶/日，但其認為由於上半年需求偏低因此如果OPEC維持現有產量不變，供應過剩將會達到64.5萬桶/日。阿曼油長稱，預計OPEC+12月的會議上將尋求保持減產水平與此前一致直到2020年底。預計2020年原油價格為60-65美元/桶。OPEC基本排除了在此後的半年度會議上擴大減產目標的可能性，充其量屆時只會維持當前配額不變，這在全球經濟增速放緩拖累能源需求的背景下，也令石油供過於求的前景再度凸顯。
截止9時40分，港交所新增美元計價小型金屬合約情況：
技術分析：
銅：昨夜外盤銅價下挫，收於5818美元/噸，跌幅0.39%；內盤則保持震盪，始終難以上探47000關口，最終收於46900元/噸，與前一日結算價持平。昨夜銅價走弱主因美盤時段傳出貿易的消極消息，再度激發了全球市場的避險情緒，金價探底之後大幅回升，重回1470上方，日元短線漲幅超0.3%。在避險情緒回升下，銅價受到打壓未能延續反彈勢頭。宏觀方面短線貿易利空消息可能使市場存在過度反應，而英國大選保守黨勝算增加，市場對脫歐預期向好，以及中國進一步加強逆週期調節力度，為銅價下方提供支撐。目前滬銅收陰，但下影線位置逐步回收，KDJ指標轉好，預計今日銅價小幅回升。現貨方面，今日市場報價預期將維持昨日高位，因盤面價格小幅回落，且近期市場存有長單需求，因此給了持貨商挺價的理由，且進口用持續未能有大量進口，市場貨源並不寬裕。預計今日倫銅5810-5870美元/噸，滬銅46800-47100元/噸，現貨升水130-升水160元/噸。
鋁：前一交易日有色金屬普漲，多為空頭減倉，滬鋁日間漲幅較大，夜盤漲勢見頂但庫存持續去化給價格進一步支撐，料今日滬鋁2001運行於13700-13780元/噸，現貨對當月升水60-100元/噸。料今日滬鋁2001運行於13700-13780元/噸，現貨對當月升水60-100元/噸。建議按需採購。
鉛：隔夜，滬鉛2001合約開於15820元/噸，盤初滬鉛窄幅運行，後受倫鉛下挫影響，滬鉛跟隨下行，低位一度下探至15610元/噸，後止跌回升，收復部分跌幅，最終報於15645元/噸，跌185元/噸，跌幅1.17%。滬鉛回吐昨日漲幅，滬鉛整體呈低位震盪格局，日內開盤可能存在小幅衝高後的止跌企穩，但由於海外存在繼續下探的可能，料反彈高度有限。
鋅：隔夜倫鋅錄得五連陰，承壓運行於60日均線下方，MACD綠柱拉長，海外back結構亦逐步縮窄，顯示倫鋅上行阻力偏大，然LME鋅庫存連續錄得下降或部分支撐鋅價，預計日內倫鋅偏弱運行於2330-2380美元/噸。隔夜滬鋅錄得一小陰線，上方各路均線向下擴散壓制鋅價，疊加外盤走弱對滬鋅的拖累作用，顯示滬鋅暫存下行勢能，然三地社會庫存錄得下降或給予滬鋅一定止跌動力，預計日內滬鋅呈整理運行態勢，運行區間為18200-18500元/噸。今日0#國產雙燕鋅對12合約升水80-100/噸。
鎳：倫鎳持續收陰，位於boll線下軌之下，今日關注倫鎳下方14600美元/噸一線支撐情況。隔夜滬鎳收於小陰線，K柱仍呈階梯下行趨勢，位於boll線下軌下方，今日關注滬鎳下方11.5萬元/噸整數關口支撐情況。
錫：預計倫錫下方支撐位於整數關口16000美元/噸附近。預計滬期錫下方支撐位於整數關口134000元/噸附近。現貨市場，滬期錫主力2001合約繼昨日大幅上衝後，夜盤承壓回落，預計今日主流成交價持穩於134500-136000元/噸。
中國有 色金屬行業千人盛會
上海有 色 網（SMM）年會是金屬行業一年一度的盛會，每年參會規模達千人，國內外金屬行業人士齊聚一堂，回顧總結一年的經驗和收穫，併為來年的生產經營、操作大計埋下伏筆。
今年的《2019中國有色金屬行業年會暨2020（SMM）金屬價格預測發佈會》由SMM攜手中國再生資源產業技術創新戰略聯盟、上海有色金屬行業協會共同打造，會議同時舉辦首屆《中國再生金屬產業鏈發展高峰論壇》，同時設立SMM金屬價格預測發佈會以及廢電池回收利用交流專場等您來領略。從有色金屬市場發展到再生資源回收利用，從政策制度詳解到產業鏈技術研發。
這不止是一場會議，更是一場行業互通信息、碰撞思維火花的頭腦風暴！
閱讀更多 上海有色網 的文章
