根據阿里巴巴11月15日早間披露的公告，11月15日上午9時，阿里巴巴正式啟動香港公開發售。
阿里巴巴本次新發行5億股普通股新股，其中1.25億股香港公開發售，4.875億股供國際認購，發售價格不高於每股188港元，最終價格將於11月20日截止招股後，由公司管理層與承銷團一同參考投資者需求及前一交易日美股收市價進行定價。
如果算上7500萬股的超額認購，按188港元最高發售價發售，這次阿里巴巴最多可募集資金1076億港元，是香港20年來規模排名第三的IPO（次於友邦保險、工商銀行）。另外，阿里巴巴此次公開發售採用全電子化申請程序，這也是香港歷史上首次完全無紙化IPO。
港股IPO募資規模排名（截至11月15日前）
阿里巴巴預計公司股份將於11月26日上午9時在聯交所開始交易，股份代號為9988。屆時，阿里巴巴將成為首個同時在中國香港和美國紐約兩地上市的中國互聯網公司。
而按照188港元/股的價格，阿里巴巴預估市值可能達到4.02萬億港元。目前港股市值最高的上市公司是騰訊，最新總市值約為3.06萬億港元。
無論阿里和騰訊誰“能奪得市值之王”，香港將同時擁有騰訊和阿里兩大中國頂級互聯網公司，憑藉招攬新經濟的能力，在全球資本市場中也將佔據更加重要的地位。
回到香港：20歲阿里巴巴的新起點
在11月15日阿里巴巴致投資者信中，阿里巴巴集團董事局主席兼首席執行官張勇表示，經過20年的發展，阿里巴巴已經從成立之初的一家電子商務公司發展成為初具輪廓的橫跨數字商業、數字金融、智慧物流、雲計算大數據等的數字經濟時代的商業基礎設施，並由此形成了一個獨特的數字經濟生態。香港上市是20歲年輕阿里巴巴的一個新起點。
“2014年阿里巴巴首次上市時，遺憾地錯過了香港。香港是全球最重要的金融中心之一，我們希望能貢獻自己的綿薄之力，積極參與到香港的未來建設中。”張勇寫道。
阿里巴巴表示，將繼續堅定推行全球化、內需、大數據和雲計算三大戰略，以實現未來五年通過阿里平臺服務全球消費者，其中有超過10億的中國消費者，並創造10萬億人民幣以上消費規模的目標。到2036年阿里巴巴希望服務全球20億消費者、創造1億就業機會和幫助1000萬中小企業盈利。
東興證券研報分析，對於阿里巴巴而言，港股上市有以下好處：
第一，拓寬融資渠道，減少對於單一地區資本市場的依賴。目前港股已允許創新產業公司將香港作為第二上市地，港交所修訂後的主板《上市規則》指出，相關公司需在包括紐交所、納斯達克以及倫交所等地，最近至少兩個財年，有良好的合規記錄，阿里在港股上市可以減少對於美國市場的依賴。
第二，內地資金擁有合法渠道投資阿里，可以提振阿里巴巴估值。 在香港上市後，香港投資者以及通過陸股通進行交易的國內投資者皆可投資阿里巴巴，稀缺的科技巨頭有望獲得更高的估值溢價。
第三，在港股上市阿里巴巴有望募集更多資金。從 2014年9月阿里在紐交所上市到現在，阿里巴巴的股價相較於發行價漲幅近3倍，當前市值已經超過 4000億美元，當前時點在港股融資環境較為友好。
最新公告明確了阿里巴巴的上市時間表：
香港公開發售：11月15日
預期定價日：11月20日
公佈香港公開發售和國際發售申請結果：11月25日
股票交易：11月26日
公告顯示，此次港交所兩地上市完成後，阿里巴巴港交所上市股份與紐交所上市的美國存托股將可互相轉換，轉換比例為每一份美國存托股代表八股普通股。
公告稱，按照188港元的指示性發售價，扣除預計承銷費及發售費用後，假設超額配股權未獲行使，自全球發售募集資金淨額約935.42億港元；假設超額配股權全部獲得行使，自全球發售募集資金淨額約為1076.05億港元。
不考慮全球超額配售，按照188港元價格，阿里巴巴預估市值為4.02萬億港元。
騰訊稱霸港股多年
2004年4月16日，騰訊在香港主板上市，發行價為3.70港元。截至今日，最新股價為320港元，市值超過3萬億港元。
儘管以社交軟件業務起家，但真正讓騰訊業務起飛的卻是遊戲。
2003年，騰訊上線QQ遊戲。騰訊當年還代理了韓國網遊《凱旋》，這成為騰訊進軍遊戲的起點。讓騰訊嚐到遊戲甜頭的是《地下城與勇士》，當時在遊戲行業名不見經的騰訊從盛大、九城、網易手中搶到了《地下城與勇士》代理權，於2008年登陸中國大陸市場；2011年時創下的260萬人同時在線的世界紀錄；2012年在中國大陸地區創下了同時300萬人在線的最高記錄。
真正讓騰訊在遊戲領域封王的是2011年，騰訊代理美國拳頭遊戲《英雄聯盟》，《英雄聯盟》也成為了年度現象級的遊戲並收穫了大量的玩家，成功實現了流量的變現。
騰訊股價也在2008年啟動，到2014年已猛漲至10倍左右，2014年3月31日騰訊盤中更是摸高至的646港元。
騰訊當之無愧成為“港股之王”。在過高的股價壓力下，騰訊於2014年5月宣佈拆分——1股拆為5股。
此後，騰訊股價又開始一輪“進擊之路”，到2018年3月騰訊股價已經來到470港元附近。但此時“黑天鵝事件”出現，先是騰訊大股東南非Naspers大規模減持，然後是當年3月底遊戲版號的停發，騰訊股價應聲出現下挫。
從去年年底，騰訊股價開始企穩走高，截至目前已經“收復部分失地”。此間，騰訊遊戲之外業務高歌猛進，其中金融科技已經成為與遊戲業務不分伯仲，而其他板塊業務亦取得喜人進步。
根據WIND數據顯示，剔除幾隻在港交易的美股外，騰訊所領銜的港股市值TOP10主要被銀行股佔據，騰訊領先身位較為明顯。
港股市值TOP10
阿里VS騰訊 戰火已經打響
從很久以前起，阿里巴巴就早已不是一個電商公司，騰訊也不只是做遊戲和社交。尤其是在產業互聯網概念甚囂塵上的當下，雙方在雲計算、數字文娛、餐飲外賣、本地生活、金融科技等領域，競爭越來越針鋒相對、火藥味兒十足。
雲業務
雲業務都是雙方財報的亮點和未來發展的重點領域。
阿里巴巴2019第三財季財報顯示，阿里巴巴當季實現營收1190.2億元人民幣，同比增長40%，主要受零售商業業務和阿里雲強勁增長驅動。雲計算業務（阿里雲）當季取得營收92.91億元，在集團當季總營收中佔比8%，這一比例目前是阿里巴巴核心商業零售業務外佔比最高的業務；規模比去年同期淨增36.24億元，同比增長64%，環比增長19.3%。
騰訊在2019第三財季財報中首次披露雲計算業務的單季度收入，且增速超過了阿里雲。騰訊2019第三財季財報顯示，2019第三財季，騰訊雲服務收入同比增長80％至47億元，超過2018年全年營收91億元的50％。
不過，阿里雲目前仍是亞太市場份額王者。據調研機構Gartner統計，2018年阿里雲在亞太市場排名第一，市場份額為19.6%，比上一年增加4.7個百分點。這一份額已經超過亞馬遜和微軟在亞太市場的總和。阿里財報顯示，截至2019年8月，中國上市公司中有59%是阿里雲的客戶。
零售商業
再比如，在阿里巴巴的核心業務零售商業方面，騰訊雖然自己沒有業務，但通過投資協作，對阿里形成“圍攻”之勢。
騰訊持股拼多多16.90%，是拼多多的第二大股東；持股京東18%，是京東的第一大股東，此外還持股唯品會8.7%，是唯品會的第二大股東。三家電商平臺通過入駐騰訊微信“第三方服務”頁面，獲得騰訊的流量導入和支持。
今年雙十一前，電商“二選一”話題引發格外關注 ，京東以“天貓濫用市場支配地位逼迫商戶二選一”為由將天貓訴至法院，唯品會、拼多多也以同樣的理由加入訴訟。
餐飲外賣及本地生活
此外，在餐飲外賣及本地生活領域，騰訊持股6.74%的美團點評，構成與阿里巴巴餓了麼及口碑生活的直接競爭。在數字文娛領域，騰訊控股的騰訊音樂以及持股13.95%的貓眼娛樂，也對阿里文娛體系構成全面競爭。
閱讀更多 中國證券報 的文章
