我是個直腸子的人，有多直呢？小時候我們學校門口有個小賣部；我們那個時候，家裡都會給5毛早餐錢，那個時候5毛錢能買5個煎包，但因為嘴饞，我們都會少吃一頓早飯，然後用3毛錢去他家買一包瓜子吃。但是有段時間，他家的瓜子不是爛的就是發潮，可把我們坑苦了。這老闆跟我爸爸是同事，有天去我家吃飯，爸爸讓我叫大爺，我上來就來了一句：大爺，你也太坑人了，你看看你們家進的瓜子，都不能吃。場面還是挺尷尬的。現在年紀大了，偶爾還是會犯這個毛病。
今天，我繼續直腸子一次。感謝你們一直關注並支持我。所以為了回饋大家的支持，我一如既往的在週末倒乾貨出來，聊聊我對趨勢的理解，以及應對策略的所思所想，對錯不說，最重要的是真實和態度明確，你可以拿去參考。
那就正式說，相信這過去的一週，或者是10月1日以來，大部分人其實過的很難受也很煎熬，其中也包括我（風電一役，判斷準確，逃頂準確，對本週逐步企穩的判斷也是基本準確；但錯誤出現在急漲逃頂不徹底，急跌止損不堅決）；這種難受和煎熬的背後是大盤的持續下跌，以及醫療和科技的高位盤整，兩極分化。大盤的這種情況是不健康和不可持續的，很明顯，這一段時間，市場在為明年的行情做準備，一切都在悄然中發生的，這讓在市場中的人很不舒服，長線短線都不是很舒服；而對於我們，一定要清楚，去追問市場的問題是一種逃避，我們沒有更完美的投資策略去對待市場，才是問題的根本，也就是說，出問題的是我們。所以，找到你的問題根本，然後解決他，才是核心。也許這種辦法是長期持有貴州茅臺，也許緊盯醫療和科技，適度波段，也許就是定投指數基金；總之反思問題，找到辦法，制定方案並落地，才是我們避免煎熬和焦慮的根本辦法。以下覆盤，僅供參考。
一、下降趨勢下，多看少動
還是先來看下這周我跟蹤的主要指數情況吧，看清楚，這是週數據：
上證收2891點，跌73點，漲幅-2.46%，成交7564億，
滬深300收3877點，跌96點，漲幅-2.41%，成交5864億，
中證100收4140點，跌104點，漲幅-2.44%，成交3028億，
中證500收4868點，跌120點，漲幅-2.4%，成交3384億，
科技龍頭收3305點，漲11點，漲幅0.33%，成交1700億，
證券公司收677點，跌26點，漲幅-3.62%，成交501億，
中證消費收16180點，跌255點，漲幅-1.55%，成交883億，
中證醫藥收10229點，跌91點，漲幅-0.88%，成交983億，
一週北上資金流入約69億多，主要流向深交所。
覆盤下來，很明顯的幾個感覺，第一個就是大盤持續下降，成交量持有萎縮，沒有明顯的改變趨勢；第二個，科技、醫藥、消費仍然是市場的主要做多力量，機構抱團；第三個，證券的低迷跟大盤的低迷是一致的，也就是市場預期未來不樂觀，沒有成交量；第四個，北上資金繼續按照原定目標繼續配置明晟指數標的。通過以上覆盤，很清楚的看到，在11月底的時間窗口前，不會有明顯的投資機會。所以我在週四的時候清理了512760和一部分消費、高端製造個股，留出了約2成倉位。如果你是長線投資者，這個時候準備逐步入場也是可以的，小倉位慢慢買；如果你是趨勢投資者，耐心等待趨勢好轉，再入場都不遲。
二、集中倉位到科技、醫療、消費、券商
那麼在如此不樂觀的大趨勢下，個股和指數配置上，該如何進行呢？到底是估值高高在上的抱團更有未來，還是低估值的優質個股更有未來呢？我從去年全職以來，一直的邏輯都是圍繞優質個股按照2020的標準去確定投資機會；現在回過頭看，有得有失。得失之間最大的心得是資金有限的情況下，確定性大於估值。比如發掘的中順潔柔，尤其確定性增長，市場一度給出了60倍的估值，現在還要比我當初鎖定利潤的時候要高20%；比如中間坐了一次過山車的中國電影，業績增長只有個位數，業績暫時沒有確定性的想象力。而醫療（IVD、CRO/CMO、器械、創新藥）、科技、消費在確定性增長，或者說確定性的中高速增長性，估值到今日已經高達百倍（恆瑞醫藥等，兆易創新等），40倍、50倍（貴州茅臺、海天醬油等）。所以，你說，究竟是確定性重要，還是估值重要?我思考下來，還是長期的確定性和短期的資金有限，兩者之間的合力。也就是在資金有限的情況下，市場追逐的是長期的確定性，並在這個確定性基礎上，給予高估值。
所以，你要搞清楚你要賺什麼錢。如果是賺長期確定性的錢，現在這個位置醫療是不能接盤的，科技的上躥下跳又考驗你的小心臟，消費裡茅臺40倍估值如果能忍受1年不漲，還有可能收穫20%的年均增長的；可是這樣的話，為什麼不去投資指數基金呢，現在去做一個指數基金組合比如悄悄盈，取得10-20%的收益還是可以的。
所以，當下我的策略，個股方面逐步向科技、醫療轉移，適當配置消費，但高高在上肯定不買；醫療，目前看小凱和小昭還可以，其他的實在是下不去手，更不可能長相廝守。科技方面，小飛和小易的盤整時間應該差不多了，但還沒到重倉的時候；另外，重視512760、515880、512720這些細分指數ETF，這是可短可長的絕對優質標的。消費方面，同樣高高在上，也不是能下得去手的時候，比如白酒，貌似只有等洋河跌到位，算是有不錯的機會；但是當整個板塊高高在上的時候，每一次投資都要做好及時止損的準備。看來看去，只有券商開始展現出長期投資的價值，只不過盤子太大，趨勢也還沒有改變，可以慢慢配置。
三、提高投資的準確率，但一定要同步止損
在這個位置去出手醫療和科技，第一要義是等，第二要義是準確性，第三要義是制定好止損計劃，尤其是醫療和消費。關於提高準確率的幾個要點，第一，看大勢，大勢不好，輕易不要出手，趨勢向下的情況不只是走勢的，技術反應的是基本面，他往下走一定是基本面哪個方面除了問題；大家回憶下自己的投資經歷，自己想想，是不是十之八九都是如此？等到大勢確定並開始反轉，哪怕個股介入高了一點，都是賺的確定性的錢。這是趨勢交易者們的勝利之門，也是我作為價投學習到一點技能；我們做價投，一定也要尊重趨勢，這裡的趨勢除了市場漲跌之外，還有就是選擇市場最認可的行業和個股，你覺得誰美不重要，市場覺得誰美才最重要。這就是第二點，行業和賽道。
看看現在高確定性的泰格醫藥，人人喊好的CRO，在2019年初的時候股價才25元，而彼時他的業績增速和當下並無異樣，而現在已經漲了280%的股價，就是對當時的行業和賽道的回報。當然，如果你現在這個價位去介入，看看100倍的估值和發散的均線、大陰大陽的交錯成交量，大概率要站崗了。所以，站在當下，比如等大勢走出來的同時，看看市場選擇的賽道，和你關注的賽道有多少是重合的，然後去做自己深度研究的行業。我現在在盯的行業5G、CXO、影視、券商，後面我會根據行業情況進一步集中持股，力爭控制在3-5支。第三，重視技術圖形和止損。在確定了行業和個股後，一定要等到確定性最高的時候再出手，就大市企穩並拐頭向上，個股也經過了充分的調整，展現出多頭態勢，這種情況下投資的成功率就要高很多；即便這樣，也要為自己制定止損計劃，比如當日最高點下跌7%。當然，這說起來容易，做起來還是挺難的，比如當下芒果和哪吒為代表的影視板塊有逆勢走穩的趨勢，而且他們來都處在壓力位上線，突破了就是另一個空間，突破不了就是一番大幅回調。大勢不穩的情況，你敢買不敢買，錯了又敢不敢止損呢？
囉裡囉嗦說這麼多，你們覺得有用嗎？總得來說，投資真個是跟人性作戰，我們可以預設方案，但最後戰事的發展絕對不是一成不變的，比如CXO如果後面機構集體拋售，大概率要在一邊喝茶半年，這個是去，就是接盤俠；比如人人喊打的影視傳媒，突然市場認為他們和白酒一樣是確定性很強的消費股，基本現在是熊市，一樣大規模湧入呢？你是買還是不買呢？所以，我們做投資，除了通過這些預案去為提升自己的投資能力之外，最重要的還是要劃定幾個核心原則，1、盯住最優質的那些優質個股，不看垃圾股；2、在勝率最高的情況下出手；3、長短取決於介入的成本和確定性的空間有多大。
最後送大家一句忠言，閒錢來做個股投資，博取超額收益；其他不希望太多風險的資金去跟投悄悄盈吧，每年10-20%打底的收益還很有把握的。
祝大家週末愉快。
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