11月13日，釀酒板塊早盤再度走強，截至午盤，貴州茅臺漲逾2%，股價突破前期1215.68元高點，再創歷史新高，報1225.9元，總市值為1.54萬億。
消息面上，“雙十一”當天，線上售賣的53度飛天茅臺最低1449元，有店鋪僅用2小時做到銷售額破億。從牴觸觀望到投身其中，再到玩出花樣活動，傳統白酒行業對電商的態度加速破冰。
太平洋證券研究院院長黃付生表示，在告別總量增長後，白酒行業進入結構紅利期，無論是從供給還是從需求端，優勢更加向高端名酒集中。從行業來看，高端白酒處於消費升級紅利期中，且目前高端酒企渠道和終端庫存處在較低水平，雖然增速有所放緩，但業績確定性強。
2020年白酒企業增長中樞或下移，將進入慢牛發展期。對比2012年，主流白酒公司淨利率仍未達到上一輪白酒週期繁榮頂點的淨利率水平，仍有上行空間。
華創證券指出，根據三季報統計，白酒上市公司營收、淨利潤分別同比增長17%、23%。雖然較去年同期有所放緩，但高端白酒保持穩健增長，“茅五瀘”均基本完成全年銷售計劃量。高端白酒的社交屬性和文化屬性有利於其全國化擴張，只要經過一定的早期積累，無需投入太多費用，一旦進入渠道就可以正常循環，實現全國化。此外，貴州茅臺的營銷提升空間值得期待。
本文不構成任何投資建議。
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