因“2018年末一級資本充足率為8.5%，已經是監管標準值的紅線”，營口銀行於近日擬定增募資3億元補充一級資本。但根據營口銀行近期披露的定增說明書，該行存在淨利潤同比下滑、不良率連續上升、貸款集中度高企等諸多問題。作為一家已在輔導期徘徊兩年半的城市商業銀行，營口銀行A股IPO前路幾何？
淨利潤同比下滑
證券類投資存風險
營口銀行近期披露的定向發行說明書（以下簡稱“說明書”）顯示，2018年，營口銀行實現營業收入27.46億元，同比增長7.14%；實現淨利潤5.83億元，同比下降7.70%。
從營口銀行的收入構成來看，國內評級機構大公國際今年7月出具的《營口銀行股份有限公司主體與相關債項2019年度跟蹤評級報告》（以下簡稱“評級報告”）指出，營口銀行收入結構較為穩定，利息淨收入是主要收入來源。評級報告顯示，2017年和2018年，營口銀行利息淨收入佔營業收入的比分別為102.22%、97.67%。
對營口銀行利息收入進一步細分，記者發現，2017年和2018年，該行利息收入中佔比最大的部分來自於投資利息收入，佔比分別為48.71%和49.03%。與之形成對比的，是上述時間段內發放貸款及墊款的利息收入佔比，相關數值分別為40.23%和39.69%。
營口銀行的利息收入構成之所以會呈現出上述的狀況，主要與該行的資本結構有關。評級報告顯示，截至2017年末和2018年末，營口銀行證券投資類資產佔總資產的比分別為49.36%和45.53%，均超過同時期發放貸款及墊款的佔比10個百分點以上（相關數值分別為33.81%和35.29%）。評級報告進一步指出，營口銀行“證券投資類資產規模很高，存在一定投資風險”。
針對上述問題，記者多次撥打了營口銀行有關負責人的電話，均未能接通。
不良率連續上行
貸款集中度高企
營口銀行之所以會在2018年出現營業收入和淨利潤增長背離的情況，主要是因為該行資產減值損失的快速增長。2018年，營口銀行計提資產減值損失7.36億元，同比增長65.77%。資產減值損失佔營業收入的比，也由2017年的17.32%，迅速上升為2018年的26.80%。所謂資產減值損失，是指因資產（銀行主要是貸款等）的賬面價值高於其可收回金額而造成的損失，它是利潤表中的成本類科目。
說明書披露的數據顯示，2017年末至2019年半年末，營口銀行不良率連續上行，從2017年末的1.50%，上升至2019年半年末的1.69%。對於不良率的上行，營口銀行在說明書中解釋稱，“造成本行不良率變化的主要原因是受近幾年宏觀經濟增速放緩、經濟下行的累積影響，各類企業經營普遍面臨不同程度的壓力，部分客戶應收賬款回籠緩慢、資金壓佔嚴重，影響企業正常資金週轉。面對經濟下行週期帶來的信用風險暴露壓力，全行上下強力清收，持續加強風險管理，確保資產質量和經營安全。”
針對營口銀行的貸款質量情況，評級報告進一步指出，2017年末至2018年末，營口銀行關注類貸款佔總貸款的比快速上行，相關數值由8.91%上升至13.20%。在現行銀行貸款五級分類體系下，關注類以下三類貸款（次級類、可疑類、損失類）被計入不良貸款。因此，營口銀行“資產質量存在一定下行壓力”。
此外，近年來，營口銀行貸款集中度連續上行，已較為接近監管的臨界上限。評級報告指出，截至2019年3月末，營口銀行公司單一最大客戶貸款比例為8.74%，較2018年末上升3.58個百分點；最大十家客戶貸款比例為47.66%，較2018年末上升5.34個百分點。因此，營口銀行“公司客戶集中度繼續上升且仍處於較高水平，不利於分散風險”。
A股IPO兩年半未出輔導期
大力佈局互聯網消費信貸
公開資料顯示，營口銀行成立於1997年4月15日。截至2019年半年末，營口銀行總資產為1659.17億元，擁有機構總數（含總行）118家，分支機構117家（其中分行13家）。
通過查詢證監會官網，記者發現，2017年5月5日，營口銀行與中銀國際證券、畢馬威華振會計師事務所、北京大成律師事務所等3家中介機構簽訂輔導協議，正式開啟A股IPO征程。截至目前（最新進展是今年10月8日），中銀國際證券共對營口銀行出具了9期輔導進展報告。
此外，評級報告顯示，近年來，營口銀行大力佈局互聯網消費信貸領域，“微粒貸”、“螞蟻借唄”兩項純線上聯合貸款業務先後推出。截至2018年末，營口銀行網貸資產餘額達到14.69億元，年度累計信貸投放31.39億元。
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