眼見他起高樓 眼見他樓塌了
用凜冬將至都不足以形容網貸行業的現狀。
11月12日，銀保監會普惠金融部主任李均鋒表示，截至10月末，全國納入系統監管的在線運營網貸平臺共有427家，比去年末降60%，網貸平臺借貸餘額下降50%，出借人數下降了55%。地方政府在網絡借貸處置進度加快，先後有湖南、山東、重慶宣佈轄內現有機構全部都不符合監管規定，將逐步退出市場。李均鋒強調，對退出平臺，其原有合同、投資者權益均將予以保護的。
李均鋒表示，網貸將以出清為目標，以退出為主要方向，以依法合規的分類處置為主要手段，爭取再有一段時間完成網絡借貸的整治任務。他強調，“可能有一些資本實力比較強，有一定的金融科技的基礎、有風險內控能力的機構，可以轉為網絡小貸公司，個別符合條件的可以轉型消費金融持牌金融機構。
如此看來，網絡小貸將是網貸平臺最終歸宿。網絡小貸與P2P的差別主要在資金端即投資人端。網絡小貸是用企業自有資金放貸，所以具有明確的槓桿率。P2P是以投資人的錢放貸，所以沒有明確的槓桿率。可以說監管此舉，既照顧了中小企業的融資需求，又保護了投資人的權益。
網絡小貸牌照的現狀
據統計，截至2019年1月20日，全國範圍內共有網絡小貸牌照300張，其中，頭部網貸機構較多，如下圖。
另據不完全統計，截至2019年5月底，共有14家網絡小貸公司披露2018年經營業績。從這14家網絡小貸公司披露的2018年經營業績來看，10家在2018年實現盈利，其中淨利潤超千萬元有8家。其中僅有愛施德小貸、慧聰小貸2家2018年營業收入超億元。
從這14家網絡小貸公司成立時間來看，2014年及以前成立的小貸公司均已實現盈利，2017年成立的小貸公司多數實現盈利。
賺錢的網絡小貸長什麼樣？
愛施德小貸，於2017年成立，母公司是手機分銷市場的龍頭企業愛施德（股票代碼：002416）。其實，早在2015年，愛施德就曾入股海南先鋒網信小貸，為自己積累了初步經驗。但是，隨著張振新的死，這部分股權已經變成“燙手的山芋”。，近日，愛施德正在掛牌轉讓這部分股權。
根據官網披露：愛施德小貸累計融資金額總額33.98億元，累計交易筆數13萬筆，累計服務客戶數13.2萬人。目前有產品：房抵貸、動產融資以及“妙機”。所謂“妙機”，據官網介紹是一個智能終端租賃平臺，採用支付寶預授權、信用卡預授權等方案，與愛施德經銷商、通信運營商等達成合作，為消費者提供以租代購的模式。這個產品看似集合了愛施德在手機行業的多年優勢，但是筆者下載app後，發現根本無法使用。
2017年愛施德年報回覆函中披露的數據顯示。供應鏈及金融服務業毛利率2.28%,。有知情人士介紹，愛施德目前主營業務的營收佔比超過80%，金融業務板塊的營收佔比約為14%左右。
慧聰小貸，成立於2014年5月，是慧聰網與神州數碼共同組建，註冊資本10億。神州數碼持股60%；慧聰網持股40%。主要產品有：信用貸、交易貸、貨品質押貸、房產抵押貸。
據悉，2018年慧聰小貸營業收入和淨利潤分別為1.28億元和4240.4萬元，2018年末總資產和淨資產位列這14家網絡小貸公司第一位，分別15.06億元和12.18億元。
以上兩家收入過億元的網絡小貸公司，主營業務都是基於公司主業的供應鏈金融，可見如何深耕一個行業的上下游是後續進入的網絡小貸公司要面對的主要課題之一。
網貸小貸監管制度的未知數
今年9月中國銀保監會普惠金融部表示,已計劃對網絡小額貸款實施差異化監管，目前正在研究制定全國統一的網絡小額貸款監管制度和經營規則，將提高准入門檻，引入分級管理模式。
蘇寧金融研究院院長助理薛洪言針對網絡小貸分級發文，他表示，網絡小貸分級監管很可能是經營區域分級，即：全國經營（純線上）、跨省經營（線上線下）、單一省級經營（線上線下）。
同時，從已經公開信息看，網絡小貸槓桿率上限可能放大至3-5倍；參照P2P相關管理辦法預計對單一借款人也會設定借款上限，個人20萬，企業100萬。
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