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問：慕青老師好，5G、人工智能，有推薦的基金沒
兩種投資方式，一種是直接買指數基金（最簡單的），一種是主動管理型基金。
因為5G主題最直接關聯的板塊是電子、通信、計算機，那麼在選擇指數基金時，就要選跟蹤這些指數的基金，比如天弘中證電子指數A。如果選主動型基金，就要看基金的持倉、行業配置，是否重倉上述板塊，比如景順長城優選混合等（這都是好買研究經過調研、精心挑選的）。
對於人工智能，同樣的，指數基金可以關注融通人工智能指數LOF，主動型基金可以關注前海開源人工智能主題混合。注意的是，因為5G和人工智能板塊上有重合，建議配置其一就可以了。
問：我這裡問一個問題哈，大概在創業板1500點的時候我做了一次抉擇，把持倉的易方達創業板etfA換倉到一隻中證500增強指數基金006729以及一隻以科技股為主要持倉股的混合基金398041，老師認可這思路不，然後就是看著創業板這麼猛，心裡又有點騷動了，我這還需要重新持有創業板不，如果持有的話我打算是把上證50的指數基金換倉到創業板指數，老師覺得咋樣
其實看到你從創業板換到了中證500和科技，我是覺得有點意外。因為中證500和創業板本身是屬於同類風格的。雖然我們一直說中證500的估值非常低，但其實如果風險承受能力比較強的人，就是可以配置創業板的。不清楚你當時創業板持有了多久，如果你當時出來的時候是盈利了，那也不用太遺憾。而且現在既然你已經換掉了，持有中證500和科技也是沒有問題的，畢竟它們都是中小盤，中證500估值依然很低，也有所上漲，而且科技又是今年的一個主線，投資機會都不會太差的。
然後我簡要說一下，創業板週一的上漲主要還是受到政策改善風險偏好的原因，中央支持深圳建設先行示範區、研究創業板再融資和併購重組制度、推動註冊制改改，這也讓創業板市場化和放開併購重組的方向進一步明確。
再加上已經刷屏了的LPR推動利率市場化，一方面部分驗證了之前的降息預期，另一方面也打通了中小企業融資渠道，創業板有望迎來估值修復。這個LPR推動利率市場化。
除此之外，其實創業板它的業績增速也是在修復的，我們從今年一季度和二季度其實就可以看到他的增速的降幅是在收窄的，這是一個很好的發展方向，所以現在配置創業板是可以的。
最後再回到你的疑問上，就是“把上證50的指數基金換到創業板指”這一點。我並不太建議你用創業板去代替上證50。
因為這是兩個完全不同的板塊，之前也一直在講，不管你風險偏好怎麼樣，大盤和中小盤你一定是都要配置的，因為中小盤本身的彈性就比較大。
你現在手上已經有中證500了，本身就是中小盤了，再配置創業板其實有點重複，但是考慮到你可能覺得創業板漲幅要比中證500好，那我建議你可以適當減少一部分中證500來配置創業板。上證50是核心資產，長期投資沒有什麼大問題的。當然了，如果你還配置了滬深300或者其他大盤指數，那這樣的話，你可以考慮適當減少大盤這邊的比例，調整一下。
總之，大原則就是，中小盤不能直接代替大盤，但是你可以從整體上去適當增加中小盤的比例。
問：昨晚有提到聰明beta指數，那是不是要將寬基指數換成這個？
雖然有些聰明貝塔指數基金背後就是寬基指數，但是它畢竟是有特定策略的，所以它並不能真實反映寬基指數代表的市場整體情況。所以說，它不能代替寬基指數的位置。
而且，它是我們增強收益的一種方式，這同時，除了低波動策略外，大多數策略在風險暴露上還是會更多一些，再說的簡單一點，就是說，策略指數基金的風險，整體還是會高一點，昨天也講到了，它的這個策略也不是時刻都有效果的。
不過如果是像500低波動這樣的地波動策略的話，因為波動性更小，對於偏穩健的投資者來說，是可以部分替代中證500的。
問：掛鉤黃金類的收益憑證是什麼？與黃金ETF相比優缺點有哪些？在哪裡可以購買？交易的手續費用，以及收益怎麼樣？另外，現在是不是價格低廉的股票都不太適合購買了？
1）發行收益憑證相當於是券商向投資者借的錢，投資者夠買收益憑證，相當於把錢存在券商裡，券商會支付一定的“利息”（即收益憑證的收益率）。但是這並不是說所有收益憑證都保本，還要看不同的類型。你說的與黃金掛鉤的收益憑證，如果是保本的，那就是保本浮動收益型。
總體來說收益憑證的安全性比較有保證，但是購買起點比較高，期限比較靈活，可能從1周、2周到1個月、2個月、3個月、半年都有。由於收益憑證必須是在某家券商開戶以後才能看到其詳細信息（比如風險類型、收益浮動範圍、交易手續費等），所以具體情況還需要你諮詢開戶的券商。
2）“價格低廉的股票都不太適合購買”這個結論是不一定的，主要是看估值和業績的盈利情況。但是，大多數情況下，股價較低，業績都比較差，如果是2塊錢以下或者連續創出新低的，就要多注意風險。
問：黃金股票，比如山東黃金最近一直在上漲，是和黃金的走勢保持一致的嗎？如果黃金回調，山東黃金得股價會回調嗎？如果山東黃金公司出現什麼不好的情況或新聞，山東黃金還會跟隨黃金走勢嗎？
基本走勢較為接近的，而且因為炒作因素，股票會放大波動。
技術上看，短線近三個月漲幅過大，另外美國降息美股企穩、中美暫時止戰，市場風險偏好回暖，都對位居高位的黃金造成回調壓力。不過基於全球經濟下滑是趨勢性的，下半年還有英國脫歐，歐洲經濟已經提前美國步入衰退，很難指望黃金有大幅度的回調。
另外補充一句，黃金方面，如果熟悉商學院的同學都知道，我們年初一直在講，今年黃金可以替代短債。且作為穩健端資產配置，我們一直建議適度配置，平滑整個資產的波動。
問：資產負債率，ROE增速，經營現金流量淨額是不是也需要考慮在內？還有會計審計意見？
如果在看完一家公司的營業收入和歸母淨利潤還有餘力的情況下，這幾個指標是可以加以考慮的。
首先看資產負債率，該指標代表著公司總資產中有多少是通過負債籌集的，如果接近甚至超過100%，說明公司的負債比較高，甚至資不抵債，當然資產負債率太低也不好，證明公司沒有合理利用槓桿。
再來看ROE，該指標是衡量企業盈利最重要的指標，表示投入公司的每一塊錢在一年裡獲得了多少利潤，一般來說，ROE>15%較好。
接下來看經營現金流量淨額，該指標代表著現金流入量和流出量的差額，一般業績越好，現金流都很充沛。如果現金流很少，甚至是負數的，表明公司很有可能出現資金鍊的斷裂等風險。
會計審計意見也可以看，大多數都是無保留意見，代表著這份報表客觀的表述了企業的財務情況。一旦出現了否定意見，甚至拒絕表示意見，這就說明這個報表的某些會計科目存在著造假的風險，需要高度注意這家公司了。
問：醫藥股經常暴雷，醫藥板塊的基金怎麼挑選？
醫藥類的基金有主動管理型的也有指數型的。
如果你對醫藥行業比較瞭解，可以選擇指數型的。指數型的基金包括跟蹤滬深300醫藥的、100醫藥的，還有更細分的跟蹤中證細分醫藥的。這類基金主要關注跟蹤指數的情況。
對於主動管理型基金，需要關注以下幾點：
1）基金經理、基金公司在醫藥領域的研究能力
醫藥行業有幾大特點：1、專業性較強，非醫學背景的人確實很多時候是看不明白的；2、品類繁多，市場規模大，既包括中成藥、化學藥、仿製藥也包括創新藥等 3、受政策影響較大，比如：帶量採購、一致性評價預期、進醫保等等。 所以，醫藥行業的投資難度確實較大。選擇歷史醫藥基金業績較好的基金經理及基金公司，歷史業績好說明該基金公司總該領域專業性較強；另外要關注基金經理在醫藥領域的研究、實踐經驗。
2）歷史持倉情況
另外需要關注基金組合所持個股的情況，醫藥行業分化很大，裡面的產業鏈和財務報表分析起來很複雜。指標上，要多注意下研發，淨利潤增速、現金流還有商譽等潛在的問題。如果組合中重倉個股存在重大財務瑕疵或風險，那麼最好謹慎為上。
儘量選擇基金經理經驗豐富、從業年限長、長期選股能力強、能獲得超額收益的基金。
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