很多同学对进入投行可谓是梦寐以求

能进投行

意味着丰厚的薪水，广阔的发展空间

让人羡慕的社会地位和高品质精致生活

然而实际情况却是

呼啦啦的学生心心念念挤破头想进的投行

竟然被鄙视啦~

究竟是谁这么嚣张？

答案是：PE

PE（Private Equity）即私募股权，像 Blackstone、KKR、凯雷这些熟悉又陌生的词汇听上去总是让人感觉很神秘，充满玄幻色彩。

他们究竟是谁，究竟在做什么，又是怎样赚钱的呢？

金融榜：投行VS. 私募

在金融这个大版图里面，PE 一直以来都是神一般的存在，这是金融行业最令人垂涎的工作之一。在介绍 PE 之前，我们先来看下为什么“金饭碗”的投行人愿意跳槽到 PE。

不得不说啊，PE 在四个方面完败投行，完完全全的吊打啊！

• First Blood工作时长

投行有多忙碌？看时不时出现的猝死新闻你就知道了。众所周知，投行业务繁多，非常繁忙，加班到凌晨那是常有的事，有时候周末也得加班，更不要说随时都会打来的电话和发来的邮件，没完没了的出差和会议。

如果你投行工作，那么每天基本不是在工作就是在往返工作的路上，一天工作14个小时是常态，也是不少投行人所抱怨的。别说谈女朋友，就是连洗个衣服的时间每天都未必有。

与投行相比，PE 就轻松很多。首先 PE 不会有那么多的出差和加班，私募股权基金是投资者，并且是长线投资者，这有利于减少日常工作压力，但每当需要作出新的投资时，在私募股权工作就可能与在投行工作非常相似。

Investment Banking VS. PE

从 WSO 的这份统计图中不难发现：投行工作时间长这个问题虽然比去年有所改善，但依然有投行每周工作时长超过了90小时，并且不少集中在80小时以上；PE 虽然工作时长也不短，但大部分公司每周工作时长在80小时以内。只有3家超过了80小时。

总体来说，PE 相较于投行而言，工作时长更短，更灵活自由，尽管也有应酬，但在生活上，至少能有足够的时间来放松调整。

• Double Kill工作灵活性

投行的日常工作工作主要被出差、会议和文书工作占据。投行 Analysts 的出差和会议的比例相对较小，主要还是接受上级的文书工作，工作时间长，Deadline 压力大。

Analyst 很少需要考虑交易的节奏掌握，主要任务是完成工作。思维比较僵化，很多时候都是在机械的重复一件事。

PE 的日常工作则要灵活很多，简而言之就是看项目。PE 往往一个 Deal 是一个行业，最基本的是 Deal sourcing 的能力，要投什么项目，项目的来源，平时要多跑市面多看项目，包括自己的人脉网、圈子里推荐的项目。

比如投了商业地产的公司，可以把已有商场资源和项目相匹配。对方也会关注，除了钱以外，你能够带来什么价值、有什么独特的资源，把现有的资源嫁接好。

• Triple Kill发展上限

投行工作从职位部门来看，外资投行一般分为 IBD、Research、Sales& Trading、Private Banking、Quant 和其他支持部门等几块。

投行讲究论资排辈，成为 MD 是很多投资银行家的梦想。然而，每年晋升MD的人数越来越少，许多中级银行家遇到了职业生涯天花板，如果高盛能够代表这个行业的话，仅有6%的雇员能够达到这一级别。

酬调查网站 Emolument.com 总结出，在 Goldman Sachs 想要成为 MD 平均需要12年，Morgan Stanley 排名第二，为14年，第三名则是 Bank of America，为15年。

在 PE 机构中， 职位由低到高依次是：

Analyst → Associate → VP → Director → Managing Director

不保证每年一定升职，尤其是 VP 以上的晋升对挖掘项目的能力要求很高。但在 PE，职业发展的天花板更高，一切更靠能力说话。

• Quadra Kill薪资

为什么 PE 在金融行业占据如此高的地位，当然是“有钱途”才是王道。和投行一样，PE 也是分不同的部门。每升一级别，薪资都会有不小幅度的调整。根据相关数据显示，一般薪资涨幅最大的就是 Associate。

PE 到底有多赚钱？

以 Blackstone 为首的 PE 巨头们给刚刚进入这个行业的 Analyst 的 Annual Base 是100K~120K，但一般 Bonus 可以给到一到两年的奖金，Total Pay 一般可以达到 200K~360K；

2017年，也就是去年的第一个工作日，“九鼎投资67人分享1.76亿奖金”

的消息横扫整个朋友圈。

来看看IBD和PE各从业阶段的平均薪资 = base salary + bonus。工作1年，轻松给女友换辆保时捷~从第三年开始，随着职位的晋升，PE薪资涨幅比投行更快，职业发展的天花板也更高。

这么牛逼的PE，你了解它吗？

• 有人问什么是PE，你可以这样说

PE即私募股权，一个很宽泛的概念。

私募简单来讲就是“向私人募集的钱”，或者专业说法“向小规模数量合格投资者募集的资金”。

在三年以上的投资视野中，这些私募股权交易规模极大，通常为数以百万或亿计。这是金融专业人士职业生涯中最抢手的职位之一，因为这份工作提供了最高的薪水，最丰厚的福利，以及可观的奖金。

• PE在金融圈里是怎么玩转的？

PE 是通过把自己掌握的资金对一些认为前景比较好的目标公司进行股权投资，可以是买一部分，也可以是购买全部股份。

这个目标公司可以是上市的，也可以是非上市的。

不同的PE，它们的投资理念也不同。有些PE是投资于目标公司的前景和它的管理团队，所以在锁定目标公司管理团队的情况下，对投资公司的日常运营不做过多的干涉，但是有些情况下，作为大股东的一些PE会对目标公司的日常经营进行一定程度的影响（大家可以结合贝恩资本在国美一案当中的行动进行理解）。

PE 一般的投资方式是，通过MD和LP（有限合伙人）发掘有前景的行业和公司，之后把这些公司名单交给下面的 Associate。

这些 Associate 会对这些公司做一个初步了解，之后再请咨询公司做尽职调查，还要通过和公司管理层的访谈去了解他们的领导力，运营理念和未来成长潜力。

当然最后还有很重要的一步是对目标公司进行估值，估值完了就是和目标公司谈判了。

PE 赚钱的方式叫做“退出”，也就是将之前投资的公司卖掉或者让它上市（或者再次上市）。一般 PE赚钱的倍数都在2倍以上，在市场好时，10倍的倍数也屡见不鲜。

比如：2007年，黑石斥资260亿美元杠杆交易收购了希尔顿。自2014年以来，黑石分12次交易逐步清仓了希尔顿股票，其中包括去年作价65亿美元将25%的希尔顿股权出售给海航。彭博报道称，在彻底退出投资后，黑石将实现约140亿美元利润，成为私募股权史上回报最丰厚的一笔投资。

PE 爱招什么样的留学生？

由于高期望和高竞争，大学刚毕业，而且在毫无准备的情况下，是很难得到一份 PE 的工作的。本科应届生通常需要在投行、管理咨询、战略投资或高级会计等领域工作几年之后，得以进入 PE。

所以大家求职私募的固定思路就是：先进投行／咨询／四大这类公司，积累1-2年经验和实力之后，再“跳槽”。

同学可能以为，一毕业就想进私募，好比登天一样难。其实，凡事并非绝对，比如：大名鼎鼎的 Blackstone 正在向本科生敞开大门：

那么顶级PE到底招收什么人才？

• Target School

本科是 Target School 的学生在金融行业入门时占尽优势，当然 PE 也不例外。名校真的真的太多了，一些高端行业早就不是什么 985、211，QSTOP100 的竞争，而是几个 Target Schools 的学生在争夺。

此外 Finance，Economics，以及 Accounting 专业的学生很受欢迎，而通过 CFA、CPA 考试的同学将更受青睐。

其次，PE 可能是所有行业中平均学历最高的行业。据了解，普通的公募基金从业员工，近60%的都是硕士以上学历，本科员工占比40%，大专及以下的员工就寥寥无几；要求更高的基金经理和投资经理，9成左右的人都是硕士以上学历，还有1成属于本科。 MBA 学位对于进入私募行业也能起到极大地助推作用。Selby Jennings 公司美洲区的基金管理负责人 Victoria McGill 表示：“许多从事 PE 的初级职员离职攻读 MBA 学位，回来就职于更高的职位，或者到另一家公司谋得更好的头衔。

• 专业素养

而相关的专业素养，则是比前两条更重要的因素：

• 软实力：学习能力，适应新项目的能力，通表达能力（因为要经常与银行、企业家等打交道）；
• 硬实力：至少熟练使用所有 Microsoft Office（Excel，Word，PPT...）软件等，同时对财务分析能力、估值能力有很高要求，另外如果掌握 Python、C++、Matlab 等也会加分。

• 实习经验

最重要的，是要有相关的实习经验。

一般情况下，如果没有券商、投行、PE、大咨询或者其他金融机构的经历，直接在简历关就会被 Pass。曾有一位 PE HR 公开透露，校园经历里面出现党团性质经历，班委经历的，直接 Pass，并解释说不是说党员有问题，只是找 PE 实习浪费篇幅在这里很不 Make Sense。

• 逻辑性

此外，PE 不仅要看实习，更要看到你证明自己能像投资人一样思考。

一位经历过此类面试的 PE 人士说：“重要的是展现答案背后的思维和逻辑。”准备 PE 案例分析对咨询师和银行家而言也有独特的挑战性。所以一定要有自己的想法。

好啦~2020秋招全面进入倒计时

对 PE 感兴趣的同学不妨大胆一试！