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你好！

如何從財務報表中看出股票的投資價值？

首先最好懂得看財務報表，財務報表主要包括資產負債表、利潤表和現金流量表及其報表附註，上市公司還會定期公告業績情況及其他應披露事項。

因廣大讀者不一定都是財會專業的，本著讓大家都能看得懂的原則，可以從以下幾個方面，通過財務報表上看出股票的投資價值。

一、主營業務收入（營業收入、營業總收入）

主營業務收入是公司盈利發展的源頭，其增長情況體現公司股票的投資價值。簡單說，就是一個企業指著什麼生存管理層要清晰明瞭，財務報表上的過去數據（要看近三年的）代表著這家公司的經營管理情況。

比如一家公司，2016年、2017年、2018年營業收入逐年增長，甚至增長幅度比較大，很可能預示著這家公司及其股票比較有投資價值。如果營業收入不穩定或者逐年下滑可就不好說了。

二、主營業務利潤率（毛利率）和淨利率

1、毛利率，一個公司的毛利率比較高，還有近三年的財務報表計算的毛利率比較穩定（這個數值上市公司公佈的數據或行情軟件直接給出）。說明該公司比較有競爭力（存在品牌溢價或技術壁壘等）。其股票具有投資價值。像茅臺毛利率90%多，同時也說明其成本很低。

毛利率=主營業務利潤/ 主營業務收入*100%。

2、淨利潤（淨利率），這個財務數據體現一個企業的在一段時間最終的盈利（盈利水平）。這是企業的總收入扣除總成本和總費用及稅費後的盈利，是股東分紅的關鍵。把話說回來，一個初創企業毛利率比較高，雖然沒有盈利也不能說明這是一家不好的公司，可能股票也具有一定的投資價值。

三、流動比率、存貨週轉天數、應收賬款週轉天數（適當參考）

1、流動比率，在財務報表上顯示為流動資產和流動負債，其比值就是流動比率。簡單的說，流動資產比流動負債多了還是比較好的。因為公司上市了不太缺錢，負債不是太多。有的可能數值比較大。這個數值可以和近幾年對比，也可以和同行業企業對比。

2、存貨週轉天數、應收賬款週轉天數，財務報表附註會給出，我們可以直接用。週轉天數越小越好，近幾年對比不要出現異常，還有同行業對比最好不能太差。

通過財務報表分析股票的投資價值的數據（指標）有很多，上面的回答是比較主要且簡單易懂的幾個方面，另外，市盈率（市淨率）不能代表一個公司是否優質。感興趣的話可以通過其他渠道深入學習。希望這個回答能夠幫助你。

金生金事

財務報表就是一家公司經營的成績單。

那麼如何從財務報表中找到值得投資的公司呢？

首先，我們來看損益表（圖一）。損益表是讓你知道公司在一段時間內有沒有賺錢，判斷他到底是損失還是收益的報表，所以叫損益表。這張表也是一張能讓你看到一家公司有沒有賺錢能力的報表，所以它的核心在於“長期穩定獲利能力”。

既然要長期穩定，一定要看一段時間，這段時間最好是五年。為什麼是五年？因為景氣起起伏伏，通常五年是一個循環，長期觀察一家企業的損益表時，才可以看出問題與機會。

其次，我們來看資產負債表（圖二）。這張報表主要說明一家公司在經營時擁有多少資產及欠供貨商與銀行多少債務，以及向股東拿了多少錢來經營。

一家公司經營能力好不好，該如何判斷？下面我們結合損益表和資產負債表來看。公司的經營能力，就像餐廳的“翻桌率”；公司的資產一年幫公司做了幾趟生意，就是經營能力。趟數越多越好。常用的指標有總資產週轉率、固定資產週轉率、存貨週轉率、應收賬款週轉率。

最後，我們來看看現金流量表（圖三）。財務報表不能只看一張或只看特定科目，否則很容易被造假的手法欺騙；財務報表需要將三張擺在一起看，才能看出報表的真實性與完整的關聯性。所以現金流量表，才是最關鍵的報表。

現金是公司生存的必要條件。現金流量表主要有三個部分，包括:

1、營業活動的現金流量（主要來自損益表）。

2、投資活動的現金流量（主要來自資產負債表左邊的科目）。

3、融資活動的現金流量（主要來自資產負債表右邊的科目）。

如果是正值就代表現金流入公司，如果是負值就代表現金流出公司。只有源源不斷的現金流入公司，公司才得以存活。所以，現金流量表是一張真假立判、生死存亡的報表。

三張報表讓我們判斷出公司的好壞。而找到好公司後，剩下的就是買入時機了。

英姐Charlie

說一下我自己的感受，財務報表只能用來排雷（等下我舉一個例子），不能用來選股，但是財務報表可以給你帶來很多公司經營層面的真實反饋。

因為財務數據反饋的是上市公司過去的業績情況，不管數據有無預測性，因為你不能就公司過去業績表現良好，就自然期待他後面也有這麼好的表現。

另外重要的是，不同行業財務數據區別非常大，就比如銀行業和製造業，銀行不用關係經營現金流問題，但是製造業現金流是生命線。

我個人建議，在對公司進行財務分析之前，要關注2點

（一）、公司所屬行業狀況

1、行業空間、成長前景、所處週期

2、行業壁壘，競爭狀況

（二）公司質地

1、產品競爭力，產能擴張情況

2、技術優勢

3、公司的商業模式、公司戰略

在對公司有的基本面瞭解之後，才開始重點通過財務報表的數據去對公司進行對比分析。這裡簡單說一下，可以通過這些方式：

1、毛利率、淨利率在行業水平、如明顯高於行業是基於什麼原因等

2、現金流、應收賬款情況，是不是賣出產品沒有收到錢，只是紙上富貴

3、在建工程與固定資產、無形資產，有沒有通過固定資產去提高利潤

4、關聯交易與關聯往來

等等，還有很多，畢竟財務是一個系統工作

股市小獵豹

朋友們好！

財務報表確實反映了企業經營的方方面面，從財務報表中確實可以發現股票的投資價值大概是多少。如何從企業財務報表中看出股票投資價值呢？我們下面來認真分析一下。

營業收入

對於企業來說，企業營業收入是最關鍵的一項財務指標。如果企業營業收入增長速度較快，而且每年每個季度都能夠快速成長，那麼這樣的股票就非常具備投資價值，可以說這樣的股票未來股價成長性將會非常好。也就是說，未來股價大幅度上漲的可能性將非常大。如果這樣的股票市盈率還比較低的話，可以說這樣的股票具有較好的投資價值。

淨利潤

淨利潤是企業經營的又一個非常關鍵的指標。如果淨利潤也能夠隨著營業收入的快速增長而快速增長，而且企業淨利潤率比較高，那麼這樣的股票可以說就值得關注了。這樣的股票可以說比較有投資價值，如果價格相對較低，那麼這樣的股票可以說是非常值得投資的股票了。

成本

成本是企業經營的有一個很關鍵的財務指標。成本一般來說增長速度越低越好，如果成本的增長略低於企業營業收入的增長，這樣的增速應該是比較合理的，這樣意味著企業在成長的過程中，管理控制比較紮實，能夠嚴格控制成本開支。這還意味著公司具有較好的規模優勢，能夠隨著公司規模擴大，成本呈現出降低的趨勢。

如果發現一個公司具有這樣的成本特點，那麼這樣的企業無疑是管理非常嚴格和規範的。當然了，這個也是特別具有投資價值的公司。

薪酬

員工薪酬也是企業經營中的一個非常關鍵的指標。要研究一個企業是否具備投資價值，一定要看一下企業薪酬是否具備很強的競爭力。一般來說，具有投資價值的企業人均薪酬都是非常具有競爭力的。如果一家企業收入和利潤指標都能夠增長很快，人均薪酬也在行業裡面排在前幾名，那麼這樣的公司無疑很有投資價值。

畢竟企業經營都是依靠人來競爭的，如果薪酬具有競爭力，那麼肯定能夠吸引到更多的優秀人才，這樣肯定能夠讓企業經營越來越好的。

綜上所述，一般分析企業財務報表，如果發現企業收入利潤增長較快，成本增速較慢，薪酬很高，那肯定就是非常具有投資價值的企業了。

睿思天下

自己經過多年股市實際操作，深感財務報表對散戶投資者股市投資的影響至關重要。投資者不僅要看單一報表數據，還必須將表於表之間數據相比較，與上市公司歷史縱向比較，與上市公司同行業橫向比較，那樣就會比選出一類比較理想的可投資的上市公司。

我認為，已經上市的股票，散戶投資者不妨研究一下三年財務報表對比情況以及未來盈利狀況，看企業是否具有成長性，是否可具投資價值，可以把這些財務指標概括為四高二小，從中選出此類股票，四高即：每股收益高、每股公積金未分配利潤高、每股現金流量高、企業近幾年業績高成長；二小就是總股本要小或中等偏下規模、相對股價要小（低），然後再排除報表中存有疑問的公司。那麼再關注參與這類股票，可減少盲目性，減少本可避免的資產損失，使投資機會大於風險。

悅來悅好8498

我有靠譜回答

公司創造價值的過程就是公司財報的生成過程

一家公司創造價值的過程，是該公司根據所處的商業環境制定公司戰略規劃並付諸實施，最終形成財報結果的過程。簡言之，公司戰略+戰略執行=財報結果。

商業環境是不以某一個公司的主觀意志為轉移的，包括公司所處行業的成長趨勢、商品或服務市場的競爭情況、上游供應商和下游客戶情況、資本市場、人力資源市場、政府行業管制、宏觀經濟週期等諸多因素。公司所處的商業環境會決定一個公司的很多財務數據。

比如，資本市場中銀行利率的高低會影響利息費用的多少；隨著人力資源市場中各省市最低工資的普遍提高，公司在員工規模不變的情況下，人工成本費用越來越高；如果一個公司所處的行業產能過剩、商品價格下降，那麼公司的毛利率就會下降，甚至出現虧損，像2012年、2013年的煤炭採掘行業、2011年的太陽能光伏行業，等等。

商業環境會影響甚至決定一個公司的戰略選擇。在相同的外部商業環境下，公司可以採取不同的應對之道，即公司戰略。例如，在單位人工成本上升的趨勢下，在產量和業務規模不變甚至擴大的情況下，為了控制好人工成本，公司可以採取提高自動化、機械化的策略。

看一個公司的好壞，尤其是看一個公司未來的好壞，最重要的是公司戰略。做公司最重要的兩件事，一是做正確的事，二是正確地做事。做正確的事，講的就是公司戰略。

試想，如果在液晶電視發展已經趨勢明顯的情況下，一個公司去發展彩色顯像管，不管你做得多好，只能是死路一條了；如果在汽車產業已經得到發展的情況下，一個公司上馬新的馬車生產線，只能是被淘汰的命運。

公司戰略需要通過公司的經濟活動來貫徹執行。公司的經濟活動包括投資活動、籌資活動和經營活動。在執行戰略的過程中，公司的經濟活動是從哪一部分開始的呢？我在上課的時候問學員，如果集團公司今天任命你為總經理去創辦一個新的公司，你想到的第一個問題是什麼？

大多數人都回答：集團公司給我多少錢？由此可見，大多數人認為公司戰略執行的經濟活動從籌資活動開始。其實不然，古語云“運籌帷幄之中，決勝千里之外”，重要的是我們要先做好投資活動決策，想清楚投什麼項目，怎麼投，投了以後大概會有什麼結果，是自己購建資產還是通過兼併收購。有了錢卻沒有好的投資項目的話，寧可什麼都不做，也不要去亂做一氣。很多公司不是因為沒有錢死掉的，而是因為手裡的錢多了亂投項目死掉的，這樣的例子實在不勝枚舉。

公司的經濟活動經過財務會計處理形成財務數字結果。會計信息系統根據國家規定的企業會計準則，對經濟活動進行確認、計量、記錄和報告。

不過，會計處理具有一定的靈活性，其處理質量會受到公司治理、外部監管、審計質量等會計環境的影響，以及公司會計政策選擇和會計估計判斷的影響。

比如，一般而言，上市公司的治理結構以及外部監管相對非上市公司要完善和嚴格一些，因此上市公司的財務報告信息質量整體就會比非上市公司好一些。財務結果應當按照規定的格式進行對外信息披露，就是上市公司財務報告，包括審計報告、財務報表和報表附註。

簡而言之，我們可以把上述內容概括為“起於戰略，重在執行，止於財報”，即公司戰略+執行過程=財報結果。

按照“公司戰略+執行過程=財報結果”來分析，一個公司財報結果的可能情形如圖3-1所示。

圖3-1　財報結果的四種情形

可以說，戰略決定一個公司的命，而執行決定一個公司的運。公司戰略好、執行好，財源滾滾；公司戰略差、執行差，死路一條；戰略差、執行好或者戰略好、執行差，則財報微利或者微虧而差強人意。

很多人可能會說，命運這個說法有點宿命論的迷信色彩。實際上命運並非完全是迷信，有關紫微斗數、四柱八字等的中國古代書籍按照現在的理論，其實是原始的大數據分析。

算命先生“測試”了很多人的命運，並且不同算命先生之間互相交流經驗，經過歷代傳承，就對無數人的命運進行了分析，從而得出結論，這就是我們現在所說的大數據分析。只不過現在用計算機來計算分析，以前是人工計算分析而已。

股市有風險，投資需謹慎。牛股天天有，有緣才能取！

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茶香沁人

首先你把自己當老闆，看看公司的現金流，負債，賺錢能力，毛利率，淨利率，應收應付，庫存……財務報表只是起點，公司的底子好只是基礎，還要研究公司的核心競爭力護城河、行業趨勢與天花板以及管理層等等。

關鍵字: 財經 投資 看出