一、 融資盤繼續流入，分化節奏加劇
本週上半周滬指漲0.69%，創業板漲0.95%，兩融股票加權價格指數漲0.63%，日均成交金額較上週減少1%。本週二兩市融資餘額為9567億元，較上週淨流入35億元，增幅為0.37%。其中滬市淨流入13億元，深市淨流入21億元。週一淨流入19億元，週二淨流入16億元，週三大盤小幅回調，估計流出10億元，下半周流入速度減緩。全周估計進出持平
週一本欄提到：大盤維持區間震盪，家電消費類板塊帶動績優股行情，投資者可在績優龍頭中尋找機會。
上半周行情主要圍繞銀行、保險和航空等績優藍籌，但成交量始終缺乏，區塊鏈題材個股多數回調，科創板新股出現破發行情。市場資金面分流壓力較大，增量資金明顯不足，存量加槓桿仍在維持，但主要集中在績優龍頭個股。四季度剩餘行情多數圍繞三季報展開，目標與明年春節行情相關。
近期市場平均維保比例在265%左右，處於安全線上方，融資盤籌碼相對穩定，二八分化格局，將更多集中在上升趨勢或行業龍頭個股當中。
二、績優龍頭吸引融資盤流入
本週前兩個交易日融資買入額為884億元，日均值為442億元，較上週日均值增加3.5%。融資買入額佔兩市成交之比為9.3%，較上週的8.9%明顯回升，融資買入與融資餘額之比為4.6%，較上週的4.5%繼續回升。金融和航空板塊發力上漲，其它消費類龍頭走勢也較好，吸引融資盤開倉力度持續上升。
本週前兩個交易日融資償還額為849億元，日均值為429億元，較上週均值增加2%，償還增長基本同步，短線操作為主。
本週前兩個交易日融資交易佔比為18.2%，較上週的17.6%明顯上升，折算成一週的換手率為45.4%，與上週基本相同，人氣仍處於活躍狀態。
本週前兩個交易日板塊融資盤淨流入居前的是：農業3.82億元，地產3.38億元，交運3.04億元，醫藥生物2.61億元，醫療服務2.52億元，建築施工1.99億元，電子1.56億元，通信設備1.46億元，飲料食品1.14億元，芯片1.11億元。
本週前兩個交易日個股融資盤淨流入居前的是：第一創業2.55億元，新湖中寶2.47億元，萬 科1.93億元，三安光電1.92億元，中國建築1.61億元，牧原股份1.47億元，邁瑞醫療1.43億元，領益製造1.38 億元，易見股份1.04億元，藍思科技1.01億元，億緯鋰能0.98億元，永輝超市0.98億元，新城控股0.96億元，濰柴動力0.92億元。
三、中聯重科融資盤小幅流入
中聯重科(000157)近期震盪走穩。上週四和週五的融資買入額分別為0.07億元和0.15億元，本週一和週二的融資買入額分別為0.15億元和0.1億元，本週前兩個交易日融資盤淨流入0.03億元。
根據興業證券研報，公司2019年第三季度實現營業收入317億元，同比增長51%，歸母淨利潤34.8億元，同比增長167%。同時，公司的經營質量大幅提高，經營性現金流量淨額和淨利潤接連創歷史新高，資產負債表大幅修復，盈利能力持續提升。
本輪工程機械復甦的最主要驅動因素是設備更新換代，測算公司主營的起重機、混凝土機械更新需求在2019-2020年仍將保持增長。與此同時，逆週期調節加碼和專項債新規有利於基建投資增速回升，房地產開發投資增速也呈回升態勢。加之環保標準升級、滲透率提升等因素，工程機械行業仍將維持較高景氣度。公司在起重機、混凝土機械領域均處於行業前三，塔機領域牢牢佔據國內第一，憑藉悠久的研製歷史、深厚的研製底蘊和開拓進取的精神，在行業高景氣度的背景下，公司有望收穫超出行業的增速。
公司積極拓展業務領域，在挖掘機和高空作業平臺兩個領域深耕佈局，挖掘機是工程機械廠商的必爭之地，高空作業平臺是“工程機械最後一片藍海”，公司抓住市場發展機遇，迅速擴大規模，先後推出多款有競爭力的產品，藉助公司在工程機械領域的強大競爭力，未來有望實現市場份額的大幅提升，為公司經營貢獻新的增長點。
預計2019-2021年營業收入分別為404.76、484.62、552.04億元，淨利潤42.72、53.31、60.89億元，對應2019-2021年EPS為0.54、0.68、0.77元/股，對應PE為11、9、8倍(2019、10、09)，維持“審慎增持”評級。
四、特銳德融資盤小幅流入
特銳德(300001)近期低位震盪，融資盤小幅流入。上週四和週五的融資買入額分別為0.12億元和0.18億元，本週一和週二的融資買入額分別為0.12億元和0.41億元，本週前兩個交易日融資盤淨流入0.15億元。
根據國金證券研報，三季度實現營業收入和歸母淨利潤分別為40億、1.55億元，同比分別提升2.86%、8.11%;三季度 實現營收和歸母淨利潤分別為16.2億、0.71億元，同比分別提升29.2%、241.9%，回暖趨勢明顯。
三季度營業收入和淨利潤大幅度反彈。三季度公司箱變等傳統電力設備版塊營收提速明顯，一改中報營收下滑趨勢，充電業務和新能源車樁出售業務則延續了中報中速增長。公司前三季度毛利率達到26.2%，同比提升0.9pct，主要系箱式變電站毛利率提升和充電業務收入佔比提升所致。
充電行業發展迅速，公司充電業務維持翻倍趨勢。截止9月份我國公共樁保有量達到46.6萬臺，1到9月份新增數量達到16.6萬臺，去年同期新增7.4萬，同比提升124%，充電行業發展正再提速。根據充電聯盟，截止三季度公司充電樁保有量達到13.8萬臺，受制於資本開支能力今年增長僅為1.68萬臺，市場份額從去年年底的36.6%下滑至29.6%，但是公司今年上半年電量仍然增長了101%，充電份額依舊達到了41.4%，較高的充電利用率背後體現了公司運用智能調度、雲平臺大數據等技術達到了較高精細化運營能力。此外公司充電設備業務繼續保持較高增速，全年銷售額有望超10億。
調低公司2019-2021 年歸母淨利潤為2.6 億(-30%)、3.9 億(-32%)、7.1 億(-22%)。目前市值對應三年PE 分別為65x、43x、24x，給予增持評級。
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