順通財稅段賢明
投資者不能改變宏觀經濟和股票市場的起起落落，但可以通過調整自己的選股策略，順應不同的經濟和市場狀況。事實上，股票市場為投資者提供了豐富的，具有不同特徵的股票選擇，瞭解這些股票的“性格”和打法可以讓投資者應對自如，知道在什麼時候該把錢投到什麼地方。
按照經濟週期表現對股價的影響進行劃分，所有股票可以歸為三大類，一是股價表現與經濟週期相關性很高的股票，經濟的起落與股價起落基本一致，這類股票被稱為週期型股票，也是數量最多的股票類型；第二種是非週期型股票，既經濟繁榮並不能帶動其股價有靚麗表現，而經濟減速或衰退也不會對其股價構成傷害，所以這類股票也被稱為防守型股票，是在市況不佳期間投資者規避風險的防守型品種；最後一類是成長型股票，是許多追求高風險高回報投資者喜愛的品種，這類股票的業績和股價高增長可以長期保持，不受經濟週期影響，多出現在高科技或新型商業模式等創造新需求的領域。
週期型股票投資策略
絕大多數行業和公司都難以擺脫宏觀經濟冷暖的影響。雖然作為新興市場，中國經濟預計還要經歷20年的工業化進程，在此期間經濟高增長是主要特徵，出現嚴重經濟衰退或蕭條的可能性很低，但週期性特徵還是存在。中國的經濟週期更多表現為GDP增速的加快和放緩，如GDP增速達到12％以上可以視為景氣高漲期，GDP增速跌落到8%以下則為景氣低迷，期間多數行業都會感到經營壓力，一些行業和公司甚至會爆發虧損。
典型的週期性行業包括鋼鐵、有色金屬、化工等基礎大宗原材料，水泥等建築材料，工程機械、機床、重型卡車、裝備製造等資本性商品。當經濟高增長時，市場對這些行業的產品需求也高漲，業績改善會非常明顯，這些行業的公司股票就會受到投資者的追捧，而當景氣低迷時，各行各業都不再擴大生產，對其產品的需求及業績和股價就會迅速回落。
此外，一些非必需的消費品行業也具有鮮明的週期特徵，如轎車、高檔白酒、高檔服裝、奢侈品、以及航空、酒店等旅遊業，人們收入增長放緩及對預期收入的不確定都會直接減少對這類非必需商品的消費。金融服務業(保險除外)由於與工商業和居民消費密切相關，也有顯著的週期特徵。
上述這些週期型行業佔據股票市場的主體，其業績和股價因經濟週期更迭而起落，因此經濟週期就成為主導牛市和熊市的根本原因。
投資週期型行業股票的關鍵就是對時機的把握，如果你能在週期觸底反轉前介入，會獲得最為豐厚的投資回報，但如果在錯誤的時點，如週期到達頂端時再買入，則會遭遇嚴重的損失，可能需要煎熬5年，甚至10年的漫長等待才能迎來下一輪復甦和高漲。
雖然預測經濟什麼時候達到頂峰和谷底如同預測下一場戀愛會在什麼時間地點發生和結束一樣困難，但在實踐中還是總結出一些行之有效的方法和思路，可以讓投資者有所準備。
其中利率是把握週期型股票入市時機最核心的因素。當利率水平低位運行或持續下降時，週期型股票表現會越來越好，因為低利率和低資金成本可以刺激整體經濟的增長，鼓勵各行各業擴大生產和需求。相反，當利率水平逐漸抬高時，週期性行業因為資金成本上升就失去了擴張的意願和能力，週期型股票表現就會越來越差。
投資者需要注意的是，當央行剛剛開始減息的時候，通常還不是介入週期型股票的最佳時機，這時候往往是經濟景氣最低迷，有些積重難返，最初的幾次減息還見不到效果，週期型股票還會維持一段時間跌勢，只有在連續多次減息後周期型行業和股票才會重新煥發活力。同理，當央行剛剛開始加息的時候，也不必急於離場，政府只是在抑制經濟過熱的勢頭，週期型行業和股票還會繼續一段好時光，只有在利率水平不斷上升接近前期高點時，週期性行業才會明顯感到壓力，也是投資者開始考慮轉變風向的時候。
市盈率對於投資週期型股票往往會有誤導作用，低市盈率的週期型股票不代表其有投資價值，相反，高市盈率也不一定是高估。以鋼鐵股為例，在景氣低迷階段其市盈率只能維持個位數，如果投資者將其與市場平均水平對比認為“便宜”，買入後要面對的可能是漫長的等待，會錯過其他機會甚至還將遭遇進一步虧損，國內鋼鐵股市盈率最低要到5倍以下。而在景氣高漲期，如2004年上半年，鋼鐵股市盈率可以達到20倍以上，那個時候如果看到市盈率不斷走高而不敢買入鋼鐵股就會錯過一輪行情。
由於對利潤波動不敏感，相對於市盈率，市淨率可以更好的反映業績波動明顯的週期型股票的投資價值，尤其對於那些資本密集型的重工行業。當股票總市值低於淨資產，既市淨率低於1時，通常可以放心買入，不論是行業還是股價都有復甦的徵兆。
在整個經濟週期下，不同行業的週期表現還有所差異。在經濟由低谷剛剛開始復甦時，石化、建築施工、水泥、造紙等基礎行業會最先受益，股價表現也會提前啟動。在隨後的復甦增長階段，機械設備、週期性電子產品等資本性商品和零部件行業表現最好，投資者可以換擋買入相關股票。在經濟景氣的最高峰，商業一片繁榮，這時的主角就是非必需的消費品，如轎車、高級服裝、百貨、消費電子產品和旅遊等行業，換入這類股票可以享受最後的盛宴。在一輪經濟週期裡，配置不同階段受益最多的行業股票可以讓投資回報最大化。
最後，在挑選那些即將迎來行業復甦的股票時，對比一下這些公司的資產負債表可以幫助你找到表現最好的股票。那些資產負債表強健，相對現金寬裕的公司在行業復甦初期會有更強的擴張能力，股價表現通常也會更為搶眼。
防守型股票投資策略
顧名思義，防守型股票就是在經濟週期陷於低谷，股票市場持續下跌或因前景不明朗大幅震盪時投資者用來規避風險的品種。這類股票之所以具有防守能力是因為其所在行業很少受到經濟不景氣和宏觀經濟政策的影響，當週期型行業因需求疲軟導致利潤滑坡時，防守型行業還能維持原有的利潤，是市況不佳時投資者的避風港。
典型的防守型行業是公用事業，如供水、供電、供熱等行業。需要提示的是，目前中國電力需求80％以上來自於工商企業，只有10％左右來自穩定的居民用電，因此電力行業的表現也會受到經濟週期的影響，防守特徵相對並不明顯。
另一類防守型行業是食品、日用消費品等居民生活必須消費的商品和服務，比如不論經濟冷暖，當家中燈管不亮時，都需要購買佛山照明 （000541 股吧,行情,資訊,主力買賣）的燈管來更換。此外醫藥行業也具有防守特徵，生病就要吃藥，人們不會因為GDP增速下降了2個百分點而減少感冒藥的消費。
由於防守型股票數量相對較少，在經濟和股市低迷階段，它們成為投資者扎堆避險的地方，估值水平會上升，是在熊市中可以賺到錢或將損失降到最低的投資品種。但當經濟開始復甦，股市走牛的時候，沒有人會想到防守型股票，其表現就會落後大市。
在中國情況有所不同的是，一些防守型行業的公司股票也可以提供成長型股票的回報，這類公司通過持續不斷的兼併收購或擴大產能實現長時間的業績增長。
成長型股票投資策略
大多數股票都難以在市場低迷時有上佳表現，即便是防守型股票通常也只是相對大盤較強，也很難獲得絕對回報，但成長型股票即便在熊市中也能年復一年創造業績和股價的成長，當市場環境轉好時，表現會更加突出。它們的業績和股價上漲通常可以跨越多個經濟和股市週期。
成長型股票能夠有此本領是因為公司找到了需求不斷擴大的新產品或業務，競爭對手相對較少，而需求隨著產品和服務的不斷成熟而逐漸爆發，因此成長型股票多出現在高科技領域，如美國的微軟公司通過開創計算計操作系統，其業績和股價創造了連續20年的高增長。
此外，在傳統行業中，一些公司由於開創了新的業務模式，也找到了廣闊的業務擴張空間，如攜程網在國內成熟又混亂的定票定房市場通過互聯網結合線下模式開創了新的“藍海”，未來還有大片市場份額等待它們去收穫。由於目前國內在科技領域的創新能力還相對較弱，A股市場上的成長型股票更容易出現在對傳統行業產品和服務進行改造創新的領域。
但是，成長型股票看上去很美，卻不是每個人都適合參與。首先，理解這些新業務模式和技術要求很強的專業背景，投資者如果看不懂這些公司的業務，就很難作出正確的投資判斷；其次，成長型公司規模相對較小，其產品和技術還在不斷完善，而市場需求也需要培育，沒有人能保證它們一定會大獲成功，所以投資成長型股票要承擔額外的不確定性風險，屬於高風險高回報的投資風格。
總結
週期型股票是順勢而為的投資品種，買入並長期持有不是最聰明的策略。防守型股票是市況不佳時的選擇，與週期型股票形成互補。而成長型股票帶給投資者的回報最多，但也要相應承擔更大的風險，是風險承受能力較強和有專業背景的投資者可以深度介入的品種。
股票市場中的行業五花八門，瞭解各個典型行業的週期或非週期型特徵只是表面功夫，更重要的是掌握辯別本質的本領。簡單的說，提供生活必需品的行業就是非週期性行業，提供生產生活非必需品的就是週期性行業，不排除在一些典型的週期性行業出現個別非週期型或成長型股票的事例，所以只有靈活運用、個案分析才能取得理想的投資效果。
企業信用管理
事實上除了安全性和成長性之外，投資還包含一個重要的指標，即流動性。下面分別介紹安全性、成長性和流動性這三者的關係和在投資中如何管理這三個指標。
安全性
如果說投資有一個重要的定理，那就是高風險高回報，低風險低迴報。投資可以讓人賺很多錢，但也會因為風險太大讓人損失很多錢。因此，在投資中安全性應當是首要考慮的問題，投資者需要小心面對風險。然而，過於謹慎可能會降低投資收益，在考慮到通貨膨脹的因素時，實際上投資者可能是在賠錢的。
一般來說，年輕的投資者能夠承擔相對較大的風險，而年長的投資者更應該關注投資的安全性，即投資那些風險相對低的資產，儘管這些資產的回報不會特別高。具體到每個人的角度，那需要投資者自己判斷風險承受能力，並不能一概而論。
成長性
顧名思義，成長性就是所謂的收益。投資者除了需要考慮風險之外，還需要考慮自己的投資決策能夠為自己帶來怎樣的增長。雖然收益的提高能夠增加個人資產，但是這類成長性高的資產往往風險較大，並且一定情況下高成長性意味著高稅率。所以盲目追求成長性，追求自己能夠賺多少錢是相對片面的，很多投資者上當受騙也是這個原因。
流動性
流動性指的是資產轉化為現金的能力。沒有什麼比現金更具有流動性，因為它可以用於購買其他資產。不同資產的流動性不同，一般來說大眾熟知的，並且成交量大的資產流動性相對更好，也就是更易於變現。流動性涉及投資者是否能夠落袋為安這一問題，對於現金需求旺盛的投資者，選擇流動性高的資產是合適的，而對於一些不急於變現的投資者，選擇流動性低的資產比較合適。如果是為退休而投資，那麼投資者當下需要的現金少，那麼可以選擇流動性低的資產。
總結
不同的投資者有不同的投資需求，在選擇投資時必須權衡安全性以及成長性，確保做出投資的最佳決策。其實安全性、成長性和流動性往往不能兼顧，投資者根據個人特點選擇最適合自己的資產進行投資。
有關投資的安全性、成長性及流動性問題，歡迎評論交流。
<strong><strong><strong>
金融科技知多少
首先，這個問題從大的方面來講，包含了兩個研究的主題，1.判斷當前正處於什麼經濟形勢？;2.投資的方向是什麼？單單這兩個主題，展開來分析都可以談很多很多，這裡因為篇幅有限，我只講講大的方向，有興趣的朋友，可以私底下一起探討。
一、中國目前處於什麼樣的經濟形式？
1.從1979年改革開放算起，今年是第40年，咱們國家的產業經濟也由原來的第一產業、第二產業逐漸向第三產業轉型，所以未來投資的藍海一定是第三產業;
2.第三產業涵蓋的範圍非常非常的廣泛，總體來講，第一產業和第二產業，都可以通過工業化來實現規模化，只有第三產業是例外，只能通過一對一、一對二……最多一對十左右來進行，如特色餐飲、補習教育、法律諮詢、興趣教育、美容美髮、塑體健身……等等等等，這些都是現在很容易賺錢的行業，也是未來的方向。
3.中國目前正在積極的進行經濟轉型，由投資拉動和外貿拉動，轉向內需拉動，中央也多次表態，甚至也已經寫入政府的工作報告和5年規劃。內需拉動就是要積極的促進人民群眾的日常消費的頻率，也就是要積極發展第三產業。
4.中國經濟的未來前景一定是好的，起碼相對世界上絕大多數國家是好的。10年前我們的GDP增長在10%以上，現在只有6%左右，但是這只是經濟轉型的短暫表現，因為之前10%的經濟增長，主要得益於人口紅利、勞動密集型下的人力低產本以及靠無底線的資源開發獲取的，這樣的增長也是不可持續發展的增長。相反，現在在經濟轉型期能取得6%的增長，是非常難能可貴的，因為現在的增長主要來自於第三產業、工業4.0以及有自主知識產權的高科技含量的發展，待轉型期過後，中國的經濟還會步入更好更快的發展軌道;
二、投資的方向在哪裡？
1.實業投資:第三產業
2.股權投資:消費型公司、科技型公司以及醫藥醫療型公司
3.穩健的投資者可以選擇投資債券基金和貨幣基金
投資是個更大的話題，這裡只是在大的方向上簡單提一下，有興趣的可以一起探討[握手][握手]，謝謝大家！
王者天山歸來
合理組合型投資:穩健型理財佔比大於高風險，高風險配置最小，以小博大！
1、穩健型的理財有貨幣基金、保險公司的開門紅理財產品都不錯(是理財產品不是保險哦）；其次某大型知名公司的信託也不錯(本人陸續投了8年沒出過問題，年利率在8%左右）
2、高風險的股票、期貨、 黃金外匯等保證金交易建議最小的投資比例，另外少量資金做銀行的黃金定投也不錯，這個注重長期堅持，跑贏通脹是沒問題的！
3、實體投資:這塊也是小部分佔比就好，特別是剛創業的，建議試探性的循序漸進！最好做自己擅長的領域，多考察分析市場，學習營銷和管理
以上是個人觀點，希望對你有所幫助。
欣欣綻放
投資自己。
金玖玖企業服務
好趨勢，現金流正常，不宜投太多
