金融界基金11月04日訊 安信消費醫藥主題股票型證券投資基金（簡稱：安信消費醫藥股票，代碼000974）公佈最新淨值，上漲3.48%。本基金單位淨值為1.398元，累計淨值為1.458元。
安信消費醫藥主題股票型證券投資基金成立於2015-03-19，業績比較基準為“中證800指數*90.00% + 上證國債指數*10.00%”。本基金成立以來收益45.68%，今年以來收益25.27%，近一月收益6.23%，近一年收益22.10%，近三年收益28.81%。近一年，本基金排名同類（457/655），成立以來，本基金排名同類（155/805）。
金融界基金定投排行數據顯示，近一年定投該基金的收益為11.02%，近兩年定投該基金的收益為4.51%，近三年定投該基金的收益為8.25%，近五年定投該基金的收益為--。（點此查看定投排行）
安信消費醫藥股票基金成立以來分紅1次，累計分紅金額1.31億元。
基金經理為陳一峰，自2016年03月14日管理該基金，任職期內收益58.18%。
最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為中國建築（持倉比例9.61% ）、保利地產（持倉比例9.51% ）、格力電器（持倉比例9.28% ）、口子窖（持倉比例8.80% ）、老闆電器（持倉比例8.48% ）、老鳳祥（持倉比例8.20% ）、長春高新（持倉比例6.81% ）、華帝股份（持倉比例4.84% ）、海爾智家（持倉比例4.81% ）、洋河股份（持倉比例4.41% ），合計佔資金總資產的比例為74.75%，整體持股集中度（高）。
最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為口子窖（持倉比例8.83% ）、保利地產（持倉比例8.33% ）、格力電器（持倉比例7.97% ）、老鳳祥（持倉比例7.33% ）、洋河股份（持倉比例7.20% ）、中國建築（持倉比例6.78% ）、老闆電器（持倉比例5.45% ）、濟川藥業（持倉比例4.48% ）、長春高新（持倉比例3.89% ）、古井貢酒（持倉比例3.84% ），合計佔資金總資產的比例為64.10%，整體持股集中度（高）。
報告期內基金投資策略和運作分析
本基金的核心投資思路是“選擇便宜的好公司”，關鍵是以一個合理價格或者有足夠安全邊際的保護下買一份未來很有價值的資產，我們始終關注以下幾個焦點：公司發展空間有多大，相對競爭優勢有多強，行業競爭結構和競爭環境如何。??2019年三季度市場整體處於震盪走勢，上證指數下跌2.47%，滬深300指數下跌0.29%，中證500指數下跌0.19%，創業板指數上漲7.69%，小盤股好於大盤股。分行業來看，三季度電子、計算機、醫藥等行業漲幅居前，鋼鐵、房地產、建築等行業漲幅靠後。??今年以來，我們一直重點關注的有兩個方面：一是利潤變化的趨勢，二是流動性水平以及估值變化的趨勢。目前看來利潤變化的趨勢比預期要稍弱一些。今年年初時政策的刺激，例如大力度的減稅降費，使得實體經濟的投資與消費信心為之一振。在這種情況下，市場預期可能會較快迎來全行業利潤的低點，市場的反彈也在一定程度上反映了這一點。但到了今年4、5月份，此前預期的一些消費刺激（包括新能源汽車、家電等）均未出現全國性的補貼政策；對於地產以及建築的調控力度依然較高，加之穩槓桿的過程還在進行之中，使得整個企業利潤變化節奏會比原來預期的要慢一些。中長期而言，仍是一個比較好的全局性利潤增長機會，但短期暫時不宜有過高預期。??流動性方面，不用太過於擔心。無論基於國際上的環境，還是看內部的企業增長的狀態，未來也許還會有一定程度的放鬆，特別是在企業的融資環節。在估值方面，市場的低估值也已經反映了對經濟增速的擔憂，經過這近一段時間的調整，很多公司又調到了最便宜的1/4分位。??最近一段時間，投資者比較關心我們的持倉集中度的提高的問題，我們特別說明一下，我們每選擇一個公司進行投資，至少也要看清楚這家公司三年以上的價值。從產業投資者的視角出發去發掘便宜的好公司，事實上，好一點的公司會更貴一點，次優一點的公司在表面上顯得更便宜。我們需要用中長期的視角、用產業的視角去概括，才能更好地辨別公司的價值。按照歷史的規律看，在未來可能有些事情和以往不同，主要是經濟增速的中樞會比原來下降很多，名義GDP增速中樞可能會在7%以下。在宏觀經濟增速放緩的背景中，優秀的企業會逐漸地擴大優勢，未來可能經過三、四次產能週期就能顯著提高市場集中度，不少行業可以提升到和國外差不多的水平，甚至具有全球的競爭力。??在這種變化下，好公司更加值得重視，好公司的投資機會更加值得珍惜。我們始終把注意力專注在90分以上的優秀企業上，並耐心等待比較恰當和划算的投資時機，在有足夠安全邊際的保護下買一份未來很有價值的資產，通過對組合的持續優化和耐心等待，相信未來能夠帶來不錯的長期回報。??本基金三季度的運作總體與前述投資思路保持一致，始終在符合消費醫藥主題範圍的公司中，按照前述選股標準，篩選出便宜的好公司，我們相信長期投資這些優秀公司會給基金帶來不錯的收益，今年前三季度總體市場明顯上漲，但我們認為目前依然還是一個相對好的投資時點。??本基金作為股票型基金，我們的股票倉位繼續保持在90%以上，相對淡化擇時。我們的持倉股票中泛消費類股票較多，本季度持倉個股集中度有所提高，繼續加大了家電行業的股票配置，長期我們相對看好家電、食品飲料、輕工、地產等細分行業的優秀公司。
截至本報告期末本基金份額淨值為1.316元；本報告期基金份額淨值增長率為-1.86%，業績比較基準收益率為-0.08%。
管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
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