專欄10月15日關注的華體科技，已經止盈，最近兩天我們重點關注區塊鏈題材，推出新出專欄：
昨天我們重點分析一家電子藍軍龍頭，公司逐漸形成以電磁科技工程和軍工指控通信業務為存量基礎，網絡信息安全和微系統為增量業務的“內生+外延”雙輪驅 動的發展佈局。
上週立訊精密發佈了大幅超預期的Q3業績和展望，主要因為iPhone馬達、聲學等零部件份額和盈利超預期、Airpods持續出貨擴張和通信業務超預期。
歌爾股份因為TWS耳機業務放量和盈利能力提升，其扣非業績好於預期亦值得關注，三季度營收及淨利潤高增長，現金流改善。
信維通信三季度符合預期，引入在美射頻團隊。定位一站式泛射頻解決方案商，受益5G+IoT時代泛射頻升級。
招商證券研究報告分析，蘋果鏈Q3業績整體盈利維持不錯趨勢，持續看好蘋果產業鏈趨勢，iPhone11銷售超預期，明年上半年的SE2發佈，以及下半年5G大改版發佈，將帶來iPhone產業鏈四季度和明年業績持續好於預期，而蘋果可穿戴產品繼續看好Airpods和Watch產業鏈，尤其是高端降噪版耳機表現。
華為供應鏈可關注11月初Mate30 5G版本上市後的表現。招商證券分析，5G通信方面看好基站通信、交換機服務器鏈條，如射頻和通信PCB等，最新村田會長村田恆夫亦表示世界電子零部件需求“下滑正在觸底”，因新一代通信標準“5G”相關零部件的訂單順利獲得，尤其是中國來自基站的需求開始出現，中國運營商將於11月1日正式執行5G套餐，亦值得關注市場反響。
此外，半導體大基金二期正式註冊成立以及區塊鏈等熱點，望一定程度帶動半導體板塊。
通信主線仍具超預期潛力，行業格局較為穩固。招商證券分析，Q3來看通信鏈條在4G擴容、5G建設驅動下市場需求保持旺盛狀態，帶來相關龍頭標的如生益科技、深南電路、滬電股份前三季度業績向好。
當前時點下游客戶處於年末招標期，4G基站或將有新一輪總量超過30萬站的擴容建設，5G基站明年二期建設量將超過50萬站，且三期有望提前展開。
展望全年及明年，招商證券認為生益科技未來幾個季度業績同比增速將持續擴大，而深南滬電亦具備繼續超預期潛力。
招商證券指出，隨著行業整體回暖，原有擴產產能在手的二線標的如勝宏等，以及預期切入5G產業鏈的東山、奧士康、景旺、崇達，始終卡位在高端賽道，管理上望邊際改善的興森科技等，有望在高頻覆銅板等領域潛在進口替代突破的華正新材等都值得關注。
招商證券認為在今年行業需求抑制、個股業績觸底後，展望明年具備業績回升屬性的個股存在低位佈局機會。
投資建議方面，招商證券建議把握消費電子蘋果、5G通信和華為扶持這三條超預期主線：
1）蘋果產業鏈，招商證券首推立訊精密，因其在蘋果無線耳機和手錶的絕佳卡位和導入，以及在今明年蘋果核心零部件的份額和盈利能力提升，公司四季度以及明年業績望持續超越市場預期。
另外，招行證券看好明年進入大年並逐步確認蘋果創新、海外事件消化且激勵和組織改革落地的大族激光，受益今年蘋果後蓋凸臺設計和明年前蓋板大幅創新、Q3出現業績拐點的藍思科技。
2）5G通信，招行證券繼續看好通信PCB三劍客生益科技、深南電路和滬電股份等今明年受益行業景氣趨勢和較好的競爭格局。
3）華為扶持下的芯片國產化，高估值消化後建議關注韋爾股份、卓勝微、匯頂科技、聞泰科技、聖邦股份、兆易創新等。
4）安防因實體名單事件出現超跌，如後續形勢轉變或業績超預期，則海康大華具備低位配置價值。
5）跟蹤電子週期品中被動元件、存儲器、面板、LED等行業邊際變化，把握能從中勝出且兼備長線動能的優質龍頭。
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