記者 | 馬曉甜
三季報披露落下帷幕，36家上市券商成績悉數出爐。
整體來看，和去年同期的“凜冽寒冬”不同，今年證券行業可謂“暖意十足”。據統計，36家上市券商前三季度共計實現營業收入2744.58億元，同比增長47.5%；合計實現淨利潤797.27億元，同比增長65%。
從更大範圍來看，根據證券業協會最新公佈的數據，131家券商前三季度實現營業收入2611.95億元，當期實現淨利潤931.05億元，較去年同比分別增長了37.96%、87.5%，有119家公司實現盈利。
單家券商來看，10家上市券商營業收入成功躋身“百億大戶”，而去年同期則僅有5家。
這10家券商分別為中信證券、海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、申萬宏源、東方證券、招商證券、中國銀河證券和興業證券。其中中信證券、海通證券和國泰證券營業收入分別為327.74億元、251.47億元和205.93億元，在包攬前三甲的同時，也是僅有的三家跨過200億元收入大關的券商。上述10家券商總計實現營收1794.08億元，佔36家券商總收入的65.37%。
營收漲幅方面，興業證券、太平洋證券、東方證券的前三季度同比增幅都超過了100%，分別為136.25%、118.05%和107.25%。而今年首家上市券商——華林證券在前三季度營業收入6.74億元,同比下降7.46%，也是唯一一家前三季度營收同比負增長的。
在淨利潤方面，36家券商均實現盈利，除天風證券同比下降26.6%外，其餘均較去年同期上漲。其中，中信證券以105.22億元居首，海通證券、國泰君安、華泰證券和廣發證券緊隨其後，在前三季淨利潤都超過了50億元，依次為73.86億元、64.46億元、64.41億元和56.16億元。淨利潤排名前十的券商前三季度合計賺到了574.06億元，占上市券商總淨利潤的比重超過了七成。
東吳證券、國海證券、山西證券、東北證券等18家淨利潤同比增幅超100%，其中東吳證券增速更是高達382.23%，而”虧損王“太平洋證券也實現扭虧為盈，前三季度淨利潤為4.01億元，去年同期虧損1.77億元。
山西證券非銀團隊認為，當前，資本市場改革措施密集出臺，創業板、新三板改革提速，多層次資本市場體系逐步完善，券商面臨著前所未有的機遇。金融供給側結構性改革的逐步深入，將會重塑資本市場格局，大型券商在未來的市場環境中擁有更多優勢。
國泰君安也指出，9月證監會提出“全面深化改革12條”，涉及券商投行、固收、衍生品和財富管理等多項業務。頭部券商受益明顯，一方面，對外開放背景下，深改12條提出加快建設高質量投行，支持優質券商創新，頭部券商有望持續獲得政策紅利；另一方面，頭部券商在投行、機構和財富管理領域優勢突出，改革深化中更加受益。
而天風證券夏昌盛團隊則預計，2020 年將是股權融資大年，投融資類業務將驅動券商擴表。有核心競爭力的投行將在未來 3-5 年內迎來業績快速增長期，投行業務將進入寡頭競爭階段。對於其餘業務，該團隊認為，經紀業務聚集客戶的作用不可替代，佣金率預計仍將下降，但零佣金可能性極低，經紀業務的業績彈性將變小，主要是佣金率下降的影響，財富管理業務轉型仍在路上； 券商資管的通道規模將持續收縮，預計 2020 年券商大集合產品公募化改造將提速，衍生品 業務將成為券商資產配置的重點方向，科創板跟投機制將拓寬券商的權益投資的策略。
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