10月28日，從中國鋼鐵工業協會官方微信獲悉，2016年以來，中國削減鋼鐵產能1.5億噸以上，是全球削減鋼鐵產能的114%。為此，中方僅安置鋼鐵工人就達28萬人，超過美歐日各自鋼鐵就業總人數。目前，中國鋼材市場狀況明顯改善，粗鋼產能利用率已迴歸80%以上合理區間。
在去產能已經步入深水區的當下，鋼鐵產業轉型升級難度也在加大。在去年以來，因鋼鐵行業市場形勢向好，在高額利潤驅動下，部分地區和企業投資鋼鐵行業意願增強，產能置換在部分地區執行走樣，增產衝動明顯增長。
“鋼鐵行業去產能在進行了三年有餘的當下，如今正進入結構性調整階段。”10月28日，冀東國貿高級分析師張琳在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，近兩年冬季限產的環保政策不再實行“一刀切”，行政調控的手段逐步弱化，主要還是通過市場化需求來倒逼企業限產，但今年以來對房地產的持續悲觀或將導致鋼鐵行業利潤進一步收窄。
受制於國內房企去槓桿的壓力，三季度多家上市鋼企營業收入及淨利潤均出現不同程度的下滑，在短期內它們仍將承受一定壓力。
10月28日，重慶鋼鐵發佈2019年第三季度報告顯示，前三季度其營業收入為172.84億元，比上年同期下滑0.87%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為7.2億元，比上年同期下滑51.36%。
重慶鋼鐵解釋稱，業績下滑主要是由於鋼材綜合銷售價格同比下降4.4%，減利7.59億元；礦石、煤炭、合金、廢鋼等原燃料價格上漲，減利8.24億元；鋼材銷售數量同比增長4.41%，增利1億元；工序成本降低和費用減少合計增利7.24億元。
此外，鋼鐵巨無霸寶鋼股份早先披露的三季度報顯示，今年前三季度寶鋼股份共實現營業收入2168.76億元，同比下降3.75%；淨利潤88.74億元，同比下降43.65%；經營活動產生的現金流淨額195.95億元，同比下降46.68%。
單季來看，三季度淨利潤下滑更為顯著。第三季度，寶鋼股份共實現營業收入761億元，去年同期為769億元，淨利潤29.22億元，上年同期為62.81億元。
寶鋼股份分析稱，三季度外部市場不確定性加劇，中美貿易摩擦時有影響，國內大中型鋼企利潤率持續回落。鋼鐵產品價格總體呈下行趨勢，三季度國內鋼材價格指數和國際鋼材價格指數環比分別下跌3.3%、4.9%；礦石價格持續上漲，三季度普氏62%鐵礦石指數環比二季度上漲1.9%，煤焦價格高位震盪；下游汽車板市場同比降幅收窄，但仍延續負增長。
中信證券唐川林則認為，三季度是鋼鐵行業需求的傳統淡季，需求的復甦往往到9月中下旬，需求的季節性對鋼價會起到壓制作用。而由於在7月廢鋼相對於鐵水成本的性價比較高，7月在需求下滑的情況下產量依舊保持高位，促使鋼鐵利潤持續收窄。原材料方面，考慮到鋼鐵企業的鐵礦庫存大概在1個月左右，6月份鐵礦價格的大幅攀升會對鋼鐵企業的利潤形成擠壓。
張琳解釋稱：“淨利潤大幅下滑是今年前三季度的一個普遍現象，主要是因為鐵礦石等原材料上漲以及成材的價格下降所致。”除了寶鋼股份、重慶鋼鐵外，八一鋼鐵與攀鋼釩鈦前三季度也出現大幅下滑：八一鋼鐵淨利潤2.4億元，同比下降58.4%，攀鋼釩鈦淨利潤約14.1億元，同比減少31.13%。
此前，工信部原材料工業司巡視員呂桂新曾公開表示，今年促進京津冀等環境敏感地區鋼鐵產能向外轉移，降低區域鋼鐵總量，持續推進京津冀等地鋼鐵工業結構調整是工作重點。目標是到2020年，河北、天津要將本地區粗鋼產能分別控制在2億噸以內和1500萬噸左右。
上述減產力度是近三年來去產能行政調控手段的延續，中國作為鋼鐵生產大國，在經歷了供給側結構性改革後，目前供給端與需求端基本維持動態平衡，出口率並不高。根據中鋼協的統計數據，雖然中國鋼鐵產能和產量佔全球一半，但中國鋼鐵的消費量也接近全球一半，目前產量的93%用於滿足國內市場的需求，鋼材出口佔產量的比例只有7%，沒有衝擊國際市場。
這一情況在今年仍在延續。據統計，前8個月鋼鐵增產了5551萬噸，淨出口減少了95.2萬噸，意味著增量都用於滿足國內鋼鐵需求，其中2/3滿足建設領域的需求增量。
對於國內需求與產量齊升但鋼鐵企業業績卻在回落的現象，張琳解釋稱，“即使需求確實非常好，但是由於地產悲觀、原材料價格高，所以業績不樂觀。”
事實上，原材料的上漲或與產能復產、“地條鋼”死灰復燃、產能置換不合規等風險存在關聯。工業和信息化部原材料工業司司長王偉曾公開表示，部分企業以鑄造鐵合金、資源綜合利用等名義尋求新增冶煉能力；個別地方、企業在產能置換過程中搞“數字遊戲”，企圖變相增加鋼鐵產能；個別“地條鋼”企業鋌而走險，有死灰復燃的跡象。
這種變相增產導致今年上半年，全國粗鋼產量4.92億噸，同比增長9.9%。國內鋼鐵產量上升，催生進口鐵礦石需求增加，進而導致價格過快上漲，從而侵蝕了企業利潤。
因此，今年以來，工信部已陸續在全國範圍內，對已公示公告產能置換方案開展“回頭看”工作，對存在重複虛假置換、批小上大等弄虛作假行為，以及置換方案落實不到位的企業，依法依規實施聯合懲戒，對相關責任人加大追責問責力度，強化負面警示，進一步擴大鞏固化解鋼鐵過剩產能成果。
對於未來鋼鐵需求與價格走勢，張琳預測稱：“實際上中國鋼鐵價格除了低於歐美，比其他地區都高一些。因此其他地區進口鋼材在價格優勢下，擠佔了中國市場的份額，未來需求可能會減速，但目前沒有看到斷崖。”
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