國慶之後三週時間，A股市場在2900——3000點一百個點的區間內反覆震盪了三週，轉眼十月份就只剩下一週的交易時間了，指數儘管看似波瀾不驚，近期的市場卻有三個意味深長的信號值得我們思考和總結。

第一，3000點，A股不可逾越的壓力區？十年漲了一點點，投資者的疑惑和朋友圈最熱門的話題如何看待？

第二，重磅利好連續不斷，Ａ股卻萎靡麻木？地量意味著變盤？成交量萎縮到了全年最低的區間值，此前是擔心中美貿易摩擦，現在談判區域緩和，市場還在擔心什麼？

第三，個股地雷風險還有多少？三季報業績變臉個股和解禁股給市場壓力，對投資者情緒形成壓制，以天風證券、長城證券為代表的限售解禁股，給市場帶來了較大的壓力。

重磅利好連續來徐，目前的Ａ股我們用什麼樣的主題策略來應對？

3000點：想說愛你不容易

今年以來，上證指數圍繞3000點反覆爭奪，轉眼已經到10月份了，大盤依舊在3000點附近徘徊，今年反覆了將近10次，如果時間再拉長，10年的時間裡，A股好像一直在這個點位反覆拉鋸，因此投資者也編造了很多段子，表達著對於A股走好和突破3000點的希望……

3000點：外資買買買（外資）

3000點：做基金定投的好時機（基金）

3000點：想說愛你不容易（股民）

3000點：引導保險為代表長期資金入市（管理層）

3000點的變與不變。3000點一直是投資者評價A股和是否需要進場的心理關口，從這四個維度我們其實能夠更客觀的看待3000點，看待目前的A股市場。其實不管是短期還是拉長到十年時間，3000點的變與不變還是十分明顯的。

十年過去了，儘管指數還在3000點，但是A股的總市值，上市公司主體出現了量級的增長，多層次資本市場迎來了創業板、新三板、科創板，總體取得了舉世矚目的成就；

十年過去了A股處在金融對外開放加速的背景之下，以保險資金、外資和基金為代表的機構投資者正在跑步進場，A股的投資生態正在發生積極的轉變；

十年過去了，市場角度看，儘管指數靜態表現是3000點，但是在這期間出現過幾次持續時間長，賺錢機會明顯的機構性行情機會，例如創業板趨勢性行情，消費藍籌的趨勢性行情等等；

中期的視角看，A股振盪向上趨勢不改，拉長時間看3000點收復並站穩應該只是時間問題，所以目前階段應該是基金定投的絕佳時機，同時9月和10月外資買入Ａ股總金額創出歷史新高，技術角度看Ａ股在構築“頭肩底”的右肩，短期和中期我們都應該有信心。

量變到質變，利好會遲到，但不會缺席

本週平淡的Ａ股市場，政策面非常積極，重磅利好頻出，有非常多的積極因素，但是市場對諸多利好較為麻木，下表對本週的三大重磅利好進行了一個梳理。

外部：中美貿易摩擦，從第13輪貿易磋商到目前，中美貿易摩擦短期內正朝著積極正面的方向在發展，儘管長期角度看博弈是一個長期的過程，是一個拉鋸戰，但是至少短期，壓在投資者心頭最大的這個壓力已經解除。

證監會：希望社保基金、保險機構進一步提高權益類資產投資比重。引導更多中長期資金入市，研究完善引導資金長期投資相關政策，構建中長期資金“願意來、留得住”的市場環境，降低交易成本，為中長期資金入市提供製度體系。

管理層是多角度，多方位的支持Ａ股市場，同時明確引導和呼籲以社保資金為代表的資金積極入市，社保資金在Ａ股市場一直都能精準的抄底和逃頂，這樣的政策信號值得高度重視。

此外，針對關於減持規則的修訂，關於本週的個股地雷風險，監管層表態該嚴仍從嚴，該放適度放。首先積極研究完善制度，這從長期角度而言對於一直重一級輕二級的Ａ股市場而言屬於利好，其次，管理層是想激發市場活力，一方面制度完善，一方面維護穩定投資者的預期，呵護市場的意圖明顯。

政策的利好處於量變到質變積累過程之中，利好會遲到，但不會缺席。

主題風口梳理

主題投資找風口，冠軍思維抓龍頭。中期來看，市場震盪向上趨勢不改，3000點也有望拿下，重磅利好累計之下，北向資金數據和社保資金入市潛力分析，A股將迎萬億增量資金，短期來看券商作為人氣的先鋒，帶動市場回暖回升是大概率事件，中期重點關注科技和金融主題，短期關注數字貨幣、無人駕駛和三季報預增個股的投資機會。

在一個月左右時間裡，中美貿易關係往好的方面轉變，雙方在農業、金融對外開放和知識產權三大領域達成共識，預計政策面會有持續的催化劑出現，考慮到農業股業績的制約，建議投資者重點關注金融對外開放主題和知識產權主題。

梳理十月的重要事件，月底前三季報將集中披露完畢，針對三季報業績超預期的上市企業投資者可以留意其中的投資機會，同理針對業績變臉的企業短期也注意風險，數字貨幣和無人駕駛主題則是有持續的政策刺激，投資者可多加留意。

最後，科技崛起，財富第六波。今年六月以來，市場最好的賺錢效應集中在科技主題裡面，短期科技股出現了一定程度的調整，但是我依然看好科技股接下來這個大風口，科技股的結構性牛市已經在路上了。日本的經驗告訴世人，經濟巔峰之後的回落，只有科技企業才能活得更久。

中國已經是一個牢築中低端產業優勢、高端產業多點開花的全產業鏈國家。如果缺乏高端產業，一國就會始終處於全球產業鏈的低端，成為高端產業國家的製造工廠和商品傾銷地；如果缺乏低端和中端產業的支撐，則是泥足巨人，高端技術發展後勁不足。中國的基礎已經打好，目前下決心去突破。

國產替代勢不可擋，細分有四個領域，IT基礎設施以華為為代表，基礎軟件，應用軟件，信息安全，政策高度重視，從黨政機關到企業機關，未來一定會誕生偉大的科技企業。

自主可控這條路很難，未來無常，回過頭看，更難的路，或是正確的路，走更難走的路，讓對手無路可走。科技崛起，財富第六波，華為是榜樣，今年也是5Ｇ商用的元年，建議投資者在５Ｇ主題和華為產業鏈裡去挖掘細分龍頭的科技企業。

楊風 A股主題投資派開創者

楊風，A股主題投資派開創者，十餘年證券年和市場投資經驗，經歷三輪完整牛熊，曾擔任策略分析師、PE投資總監、證券研究所所長等職務。CCTV-2特邀財經評論員、湖北衛視《晨風匯》欄目總策劃及主講人、《信息早報》頭條專欄作者。