• 數字貨幣投資指南，兼談區塊鏈投資邏輯

序言：

市場介紹區塊鏈的書倒是不少，卻沒有一本仔細闡述區塊鏈投資邏輯的。讀者瞭解一些區塊鏈後，不禁會問“我如何參與進來，我怎麼投，不然這和我有什麼關係”。甚至很多人帶著投資的想法，去學習區塊鏈的，看完一本本區塊鏈的書後，卻仍然沒找到內心一直想尋找的投資邏輯。

具體情況是很多人問 “我應該買什麼？”，在他們不知道買什麼的情況下，莫名的就進了很多社群，在所謂的大咖推薦、群友夾持下，買了各種“模式幣”，被割了一輪又一輪，鮮血淋漓，找不到真正的帶頭大哥。讓人痛心疾首。

另外有一些轉向“持有主流幣”的，但缺乏主流幣的深刻認知，不知主流幣之間也天壤之別，該堅定的不堅定、不該堅定卻異常堅定。

最後就是想抓住所有不確定機會，卻淪為市場奴隸，注意力放錯了方向，錯失關注事物的本質。

老貓整理過他的《區塊鏈投資筆記》，但都是一年半前的東西了，一半講eos、一半講otc場外投資。eos已幾乎淪為過去式，otc場外投資極其不適合散戶。

笑來的《韭菜的自我修養》也翻了下，基本上在講少交易、止損、多思考，於你沒有多少用處；《定投-大佬的自我修養》，就一句話，“定投”直接選擇市場上最看好的股票或者幣。

市場急需一本適合散戶的區塊鏈投資邏輯。換句話說，我有信心寫的東西更適合你，這就是我的初衷。

第一部分：走偏鋒、回正道、成高手

第一章：如果非要劍走偏鋒（談模式幣亂象）

（一）數字貨幣世界的簡單分類

數字貨幣簡單分為比特幣、主流幣和小幣，再把小幣分為模式幣、非模式幣。之所以這麼分類，是告訴你，模式幣屬於小幣，小幣上方的市值是有頂的，有些頂是難以逾越的鴻溝，如10億甚至5億。另外，模式幣和傳銷幣可能就是一層紗之隔。（不特殊說明，單位都是人民幣，美元會特別說明，下同）

（二）模式幣的本質

你加入社群后，聽著大佬一聲吆喝，開始默默地買入了uuu，以為走上了人生巔峰，卻被割了一輪又一輪。你以為這只是個別項目方的失敗，著急尋找著下個百倍幣ptt，又一刀。其實大佬從來沒有停止過吆喝，只是又換了一批大佬，你回顧早些時段的SHE、SNC看看吧。BRC還算成功的那種。

模式幣，沒有清晰的定義，基於現實情況的定義最合適不過，我下一個定義：主要基於社群營銷和團隊主動市值管理的、沒有很好基本面支撐的，市值能否做上去項目方、自己也不清楚的，token是否對項目有正向激勵作用、自己也在探索的、甚至自己也在瞎搞的，這樣範式的統稱，我們稱之為模式幣。

有些模式幣，有理念有團隊，市值確實做上去了。再加強鞏固鞏固自己公鏈，發行DAPP，形成正向循環，市值穩住。雖然有些也活的挺好，可絕大部分模式幣，你也知道它是在摸索，功敗垂成，淪為傳銷幣。

（三）清晰簡單的判斷

面對任何一個幣，你沒有太多時間，那你必須用簡單清晰的邏輯來判斷，首先它是否可能晉升為主流幣，起碼判斷有無主流幣的潛力。沒有潛力，直接把市值頂部鎖死了。看兩點即可：

第一、是否有遠大甚至偉大的願景，類似libra跨境支付、cosmos跨鏈技術等。這是最重要的一條，沒有這一條就跟市值10億以上無關。

第二、實現邏輯上是否行得通，這種具體情況分析，大多數你聽上去就像在胡扯，中間邏輯跳躍非常大，好像區塊鏈無所不能。

所以同時滿足以上兩條的項目，就很少，就別說很牛逼的團隊等其他因數了。如果一旦滿足，我們的分析深度將徹底不同。

然後，你再判斷是否是模式幣。一般來說，模式幣的項目方，有把市值做上去的衝動，要做一些東西。

1、有無公鏈上線，聽上去技術創新還挺牛的

2、有無市值管理，說要進入市值多少名的 3、有無聽上去像極了傳銷的營銷模式

如果滿足，大概率是模式幣，另外也可能是傳銷幣的另一種說法。有野心的當然好過沒有野心的，他們也常迎來10倍的上漲。其實漲上去，緩跌也就算了，關鍵是跌的你措手不及，直接淪為傳銷幣的代名詞。

最後決定自己是否參與前，必須知道兩點：

第一、 市值處於什麼位置

不要隨意允許自己參與市值超過5億的，最好降低自己的預期，把頂設為2-3億。這是大數定律，無他。

如果一個幣市值都快10億了，還沒買他幹什麼。往上再漲一倍，撐死了，往下90%多的跌幅等著你。

但如果市值才2000-3000萬，幹。因為還沒怎麼看到在主流交易所的幣，是低於1000萬。如果泥沙俱下，整個市場清零，是另外的個話題。

第二、國際化程度怎麼樣 區塊鏈天生就是全球化的，只瞄準中國市場的社區建設，就註定了格局不大、團隊能力有限，解決的問題只是區域性的問題，社區人數也就是國內一簇。這就決定市值能否超過5、10億市值的關鍵。 其他方面，團隊實力怎麼樣、公鏈怎麼樣、DAPP做的怎麼樣，你心中加個分就好，市值最多是1億和5億的差別。再怎麼樣，也不能昇天。

第二章：迴歸正道之投資邏輯總綱

如果世界永恆不變，時間於人類沒有意義，我們和昆蟲沒有區別。預測未來很難，描繪未來世界卻不難。我們描繪的未來世界，和現在的差距，應該就是發展的方向，也應該是區塊鏈有可能去構建的世界。

重新描繪過去互聯網發展20年，壟斷格局已經形成，所以不僅要問：現有互聯網格局會是終極形態嗎？如果不是，區塊鏈會是破除現有壟斷最好的方式嗎？目前你的數據都在阿里、騰訊、美團等，未來如何塑造個人全方位的價值數據？區塊鏈透露出了未來互聯網和現實互聯網的橋樑所在，如何變革？這些問題後續章節剖析。

（二）直接下注市場認為最好的幣(BTC)

比特幣，經過10年的磨練，百萬倍的漲幅、屢次登上google搜索榜是對“最好”最好的詮釋。無需定投，直接買入。明年減半後，幣價將會變得穩定一些，下文也會重點介紹。其實，比特幣也僅僅是“相對最好”，並不完美，但不影響你投資它，因為即便是黃金也並不完美。

（三）功能性Token也有市盈率PE(HT)

目前HT的市盈率比BNB低，短期價值是0.2倍的BNB，長期是0.3倍。目前價格低，應該買入一些。估值綜合考慮發行量、通縮速度、折扣比等多種變量，詳細的計算，關注下幾個章節。

（四）為夢想投資一些(BSV)

上文提到過，是否有偉大的願景，幾乎是投資區塊鏈的首要因數。“BTC並不完美”這裡簡單展開，要被更多的普通人及官方接受使用，仍然存在一些障礙：對於普通人轉賬使用，費率高；對企業來說，吞吐量達不到；對政府來說，灰色交易難以規避。

BSV的夢想要解決這些問題，是為小額批量跨境支付提供.....（詳細展開，仍需很大的篇幅，關注後續更新。）

雖然成功的概率也就30%甚至不到，總的而言，如果沒有想象力，跟鹹魚有什麼區別。我願意為他們這理念投資一些。

（五）穩紮可能穩打（BCH）

BCH屬於對現實先提升一點點，條件成熟了，我再提升一點點的那種。屬於很穩的那種，很像中國企業那種漸進性創新。但沒有現實的壓力，我怕就不創新了。“穩”字還是送給它了。

（六）剩下的30%想象空間（ETH）

相信ETH高峰已過，但修改共識機制，提高處理效率，ETH想象空間仍有，但有限。暴跌後，非常適合定投。

（七）想象力已沒，執行力能否跟上（EOS）

曾經有著每秒百萬級tps的夢想，募集了很多錢，但執行力沒有跟上。一週年大會難掩失望，幣價暴跌。最近還好一些，與PIZZA聯合做defi。

（八）BTC的試驗田（LTC）

......

（九）長期缺乏價值（XRP）

萬一Libra發行成功，會打的XRP找不到北。

（十）技術創新，跨鏈（atom）

Cosmos 與 Polkadot 是今年的新技術熱點，atom是cosmos代幣。暴跌的時候，非常適合定投。

(十一)團隊創新能力（hpt）

火幣礦池業務創新不斷.....

上述的幣種投資比例，我覺得以1/2的權重給於BTC，剩下加起來按照個人喜歡分配比例。

第三章：如何成為高手

反覆交易，追漲殺跌，基本與高手無緣。真正的高手，是善於......

總綱到此，我希望於你投資有用。