雪鷹365
貨幣供應不是由中央銀行決定的，是由中央銀行、銀行體系和社會各經濟主體共同決定的。但是中央銀行能決定貨幣發行量，從而直接決定基礎貨幣量，並間接影響貨幣供應量。一部分基礎貨幣會在商業銀行體系內產生存款派生作用，從而創造出大量的派生存款，形成數倍於基礎貨幣的貨幣供應量(M2)。
因而，這裡需要弄清的是"中央銀行是如何增加貨幣發行量的？"，而不是“中央銀行是如何增加貨幣供應的？“
建國到1984年
在1984年前，中國人民銀行，還不是一個完整意義上的央行，即不是真正的中國央行，它是財政部的一個下屬機構，在管理上從屬於財政部，在決策上服從於財政部。
因而，從建國到1984年，中國人民銀行如何發行貨幣？發行多少貨幣？都是由財政部領導或中央決策者決定的，不是由人民銀行自行決定的。
當時在計劃經濟體制下，社會經濟活動基本都是被政府高度控制的，整個銀行系統也是如此，人民銀行實際上就是財政部的錢袋子，也是財政部的會計出納。財政部的收入和支出，都由人民銀行代理（代理國庫，人民銀行充當財政部的“賬房先生”，記錄賬目、劃轉財政資金），財政部赤字了（缺錢了），直接讓人民銀行印鈔（增發貨幣），變成財政存款（財政赤字貨幣化），財政部要用錢時，給人民銀行發個指令就行了。比如，財政部要建一條鐵路，可以直接讓央行將財政存款資金調撥給一家國有鐵路建設公司，這家國有鐵路建設公司拿到錢之後，就可以購買原材料、機械等，開工建設。
所以，在建國到1984年這期間，我國貨幣發行的決策流程很簡單，就是財政部領導或中央決策者為達到某種政策目標（不僅僅侷限於經濟目標，還有社會、民生、軍事、外交、戰略等考慮因素）而決策拍板，財政部搞各種經濟建設時需要花錢、搞軍隊建設或戰爭時也要花錢、搞各種財政補貼、社會福利或轉移性支出時也需要花錢，當錢不夠、缺錢時就讓人民銀行增發貨幣。
1984年後
1984年中央銀行體制改革，人民銀行開始獨立履行中央銀行的職責，與此同時，人民銀行-商業銀行兩級銀行體系也開始形成。從此，人民銀行發行貨幣，就成了人民銀行自己的事。不過，人民銀行依然受國務院領導，因而發行貨幣也不是完全自主決策（獨立性不高）。
從1984年至今，人民銀行增發貨幣，主要有三大途徑：
一，向政府提供透支資金，即上面提到的財政赤字貨幣化發行，在計劃經濟時期尤為突出，不過1995年《中國人民銀行發》的第二十九條規定“中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券”，此後這條增發貨幣渠道在法律上被切斷（但實際上還是存在隱形的財政赤字貨幣化發行）；
二，在強制結售匯制度下，外匯流入我國後，大部分被央行購買，形成人民銀行的外儲，在購買外匯的過程中，人民銀行同時增發了人民幣貨幣（即外匯佔款），從20世紀末到2014年期間，外匯佔款增加是我國新增貨幣發行的主要途徑，不過這種途徑並非人民銀行“主動增發貨幣”，而是強制結售匯制度、維持匯率穩定目標下的“被動增發貨幣”，因而與人民銀行自身決策無關。
三，向商業銀行提供再貸款：央行通過再貸款（包括MLF、PSL、逆回購、TMLF等貨幣政策工具的運用）為商業銀行提供資金，這也是增發貨幣的途徑之一，並且，這是2014年後人民銀行增發貨幣的最主要途徑，未來亦是如此。這種增發貨幣渠道，是由人民銀行主動控制的，可自行決定發行量的多少，還可以回收已發行出去的貨幣（貨幣消失）。
所以，目前對於“人民銀行增發貨幣的決策流程”，實際就是“人民銀行向商業銀行提供再貸款的決策流程”。這一流程在人民銀行那裡又叫做“貨幣政策決策”，是由人民銀行行長領導下的“貨幣政策司”（人行內部機構）和“貨幣政策委員會”一起決定的。貨幣政策委員會，以會議形成存在，每個季度都有例會，討論國內外經濟金融形成，由人行高級官員和一些金融專家學者組成，如易綱、郭樹清、潘功勝、陳雨露、劉國強、寧吉喆、馬駿等人。
人民銀行決策者主要依據國內外經濟金融形勢的變化（如經濟增長與經濟結構、金融穩定與風險、外部風險等因素，當然會著重考慮到中央決策者的要求），來決定如何調節貨幣發行量（或回收量），以實現基礎貨幣量的伸縮，最終影響整個經濟體的貨幣供應量。
▼圖：2010.1-2019.8人民銀行總資產結構比例。20世紀末到2014年期間，外匯佔款增加是我國新增貨幣發行的主要途徑，外匯佔款主導著“擴表”。從2015年開始，外匯佔款開始下滑，出現過短暫的“縮表”期。不過，很快，“對其他存款性公司債權”開始增加（即央行向商業銀行提供再貸款），成為新增貨幣發行的主要途徑。製圖丨格物·資本。
更加系統地瞭解我國的貨幣發行與供應，請閱讀我的文章：《我國的貨幣發行與基礎貨幣》
《我國的貨幣派生與貨幣供應》
格物資本
M2是廣義貨幣，不是通過印鈔得來的。我們的貨幣統計口徑M0才是流通中貨幣，而流通中的現金（MO）加上企業的活期存款就變成了M1，而M1再加上定期存款+居民儲蓄存款+其他存款+證券公司客戶保證金+住房公積金中心存款+非存款類金融機構在存款類金融機構的存款就是M2。
M2不是印鈔來的，他是如何來的呢？我們舉個例子國家發行了1萬元貨幣，然後整體社會就有1萬元的現金。假設這一萬元全部存入銀行，銀行把1萬元貸款給某企業。企業貸款後要進行生產經營，比如購買生產資料付出人工成本。假定這1萬塊錢最後又全部存到銀行，那麼這時候銀行的貨幣總額就是2萬元（實際發行只有1萬）。在社會經營活動中就會產生利潤，銀行貸款需要利息。所以這一萬元的基礎貨幣理論上可以拓展到10萬甚至更多，而銀行的賬本只有2萬（借貸總額）後面的8萬甚至更多就是所謂的派生貨幣。基礎貨幣為1萬，M2派生貨幣將會達到10萬更多。所以大家不要理解成M2的增加時就是央行在印鈔這個概念，假如國家暫停發行新的貨幣了，M2都還能上漲。因為各大銀行裡面的存款還有存款，可以把這些錢用來貸款給大家買房或做生意。而賣房的人把錢還是存到銀行，然後銀行再把錢貸款出去……
這樣銀行的存款還是在變多，M2還是在上升！所以，M2並不等於國家發行的貨幣，國家發行的只是基礎貨幣。
以上是我的回答，希望能幫到大家歡迎討論。
