「三季報觀察」本月最後一週前，這類股堅決不碰

本月最後一週前切換業績比較確定的品種

上週的下跌，屬於MY談P利好兌現後三季報業績壓力的反應，10月18日期指交割日也對市場有一定的影響。銀行股是指數抗跌的原因，而傳媒醫藥旅遊等則屬於防禦性質，而有色、電氣設備、軍工、電子等表現相對較弱些；市場在三季報披露期、伴隨著預增比例的回落，部分個股的業績驅動對市場整體的支撐作用在弱化。

技術方面，從上週五市場運行情況來看，空頭借GDP數據利空達到了一個情緒發洩點，一般來說市場開始情緒化了就是短線低吸機會來臨之時，空頭髮洩後下周大盤有望在半年線附近展開反彈修復。反彈目標先看20日線能否收復(2970附近)，若能收復且權重回穩成交量配合得好，則後市仍有再度挑戰3000點及3050點的可能；若反彈偏弱不能收復20日線，則要小心出現再度回落考驗下方60日線的情況。

從市場中線運行結構來看，滬指5月份以來大多數時間都在2820-3050點區間運行，在正式有效突破3050點前整體倉位上不宜過分激進，最多時5成左右就可以了，可拿其中部分資金進行高拋低吸區間滾動操作。

目前在經濟數據不及預期以及新股發行加速的背景下，對市場預期不可過高，並且本月底還是三季報公佈截止時期，還有一堆業績雷要排，所以手上的品種在本月最後一週前最好要切換業績比較確定的品種，績差股及不確定性較大的題材股堅決不碰。

中小創三季報預告繼續改善注意可能到來的風格切換

中小創三季度預告改善明顯，輕指數重個股。全A業績預告前三季度歸母淨利潤整體增速4.4%，環比中報業績增速有較大幅度下滑。中小創業績增速表現亮眼，剔除樂視網業績下滑的影響，創業板整體淨利潤增速為-4.31%，較中報大幅回升。

從行業來看，創業板三季度中業績表現亮眼的板塊包括國防軍工、農林牧漁、通信、電氣設備和醫藥生物。中小創業績回暖主要原因是行業結構性的業績分化，以及去年三四季度業績基數較低所致。隨著中美貿易談判出現階段性成果，市場風險偏好修復，外資流入確定性提高。另一方面，隨著金融機構融資引導、利率市場化推進，需求側政策跟進，信用疏導將更為通暢。建議關注前期漲幅較小、業績紮實、估值合理的金融、地產板塊，以及三季報業績超預期的個股。

反彈告一段落追求確定性仍是最穩妥的辦法

A股8月在政Ce面及資金面的推動下開啟的反彈，已經告一段落。國慶節後科技、金融以及三季報預增股推動大盤逼近2800~3050點箱體上軌時遇阻，再次開啟調整模式，上週滬指收出五連陰。週一週二市場小幅反彈，但低迷的成交量難以打破盤整。週三市場窄幅震盪，對反彈進行檢驗，養殖和種植也表現出色，金融科技表現低迷。

目前追求確定性仍是最穩妥的做法，操作上，可以繼續保持“控倉”的思路不變，只是短線操作多關注已公佈業績的中小創個股，逢低關注低估大藍籌以及三季報預增超預期個股。