ACB News《澳華財經在線》10月21日訊 澳洲家庭的負債水平高居全球第二位。政府和經濟學家常對此感到擔憂，並且越來越多的證據表明債務正在改變人們的生活方式。
澳洲家庭債務/收入的佔比現在處於歷史高位190%左右。以GDP來衡量，澳大利亞的家庭債務為GDP的120％左右，這一比例僅次於瑞士，但與瑞士並沒有拉開太大差距。
債務彷彿成了一個“黑洞”，將澳洲家庭“吞”的越來越深。澳洲上一次經濟衰退發生在自1990年代初，此後的28年中，家庭債務負擔幾乎翻了三倍。
當然，澳洲人已經注意到了這一變化。在澳廣新聞（ABC）的一項全國調查中，近55,000名受訪者中有90％的人認為家庭債務是全國的問題。
就個人而言，有37％的人正在努力還清自己的債務，幾乎一半的千禧一代說債務對他們個人生活是一個問題。
房貸，房債
澳洲人借來的錢都去哪兒了？
墨爾本大學的Roger Wilkins教授是HILDA（澳大利亞家庭收入和勞動動力調查）的副主任。這項調查與上述澳廣新聞額全國調查有些相似，每年採訪17,000名澳大利亞人，瞭解有關他們的生活和財務狀況，但是在一段時間內，他們會定期追蹤某些家庭，因此可以瞭解他們的情況如何變化。
Wilkins教授說，自從HILDA於2001年推出以來，住房債務實際增加了兩倍多。
他說：“因此，對於那些實際擁有房貸的人來說，現在平均債務約為35萬澳元，而2001年和2002年則約為16萬澳元。”
但是，並不是所有的房貸都只是被用來購房，在過去的二十年中，許多人已經在利用自己房產價值的上升來獲利。
Wilkins教授說：“即使對於那些不買賣房屋，一直都住在一處住所的人，我們發現這些人中有30％至40％的債務正在逐年增加。”
當人們將債務逐年增加時，他們實際上是在提取房產的增值部分，換句話說，他們利用升值的房產來提高消費水平，比如用借來的錢翻新房屋、度假、購買新車。
澳洲家庭財富與負債（佔可支配年收入的比例）
但問題是，在“房價不斷上漲-債務不斷增加”的多年良性循環多年之後，這個節奏可能會突然中斷。這時借款人就要面臨巨大的壓力。
無法“刺激”的消費
上週，澳新銀行-羅伊摩根澳洲消費者信心指數（ANZ-Roy Morgan CCI）較前一週下降了2.1%，與12個月前相比，受訪者對自己和家庭財務狀況的信心下降了4.7%。這是自澳央行10月1日將基準利率降至0.75%的空前低位以來，對公眾情緒的首次解讀。
National Economics經濟學家伊恩·曼寧博士解釋說：“銀行體系對新貸款持謹慎態度，這是他們的第一道防線。降低利率是增加信貸需求的有保證的方式，這樣就增加了就業機會，增加了住房，增加了住房購買等，但這個邏輯不再起作用了。”
澳央行一直在艱難地明白這一點，除個人所得稅減免外，今年已降息三次，但到目前為止，降息對零售銷售或失業率影響不大。
迄今為止，降息唯一起到的作用就是提振房價，但尚不清楚是否足以重啟這樣一個週期：股市上升—增加信貸-支出增加，甚至這樣的結果是否有利於目前的經濟也是未知的。
經濟學家試圖理解的一件事是：為什麼人們不再像以前那樣更多地去商店進行更多的消費，來對降息做出反應。
澳央行經濟學家最近的一項研究提供了一種解釋。
莫納什大學（Monash University）經濟學講師Zac Gross表示：“澳央行這項研究表明，債務水平較高的家庭，即使總體的財富水平不變，他們的消費水平也會降低。”
格羅斯博士說，在全球金融危機之後，美國進行的幾項研究發現，家庭債務較高的地區受大蕭條的影響更大。由於澳洲人是世界上負債最高的人口之一，因此澳洲人不去商店購物就不足為奇了。
拼命工作，工資不漲
但是，澳洲人不只是通過減少支出來省錢，他們還在努力工作。
科廷大學（Curtin University）的Rachel Ong ViforJ教授發現，越來越多尚未還清房貸的老年人更有可能推遲退休年齡。
“如果你的年齡在40多歲，50多歲或60多歲，並且還清了房貸債務，那麼你退休的幾率是同一年齡段但仍有房貸債務的人的四到五倍。”她說。
據她測算，房貸每增加10萬澳元，50或60多歲的房貸借款人的延長工作生涯的幾率就會增加18％。
不僅僅是更多的老年人在工作，女性對勞動力市場的參與率也在上升。
1990年代初期，15歲及15歲以上的女性的勞動參與率大約為51-52％，但現在，這一比例已達到歷史最高水平61.2％。在同一時期，男性的勞動參與率略有下降，從75％降至71.2％，但降幅遠不及女性的增幅。
Ong ViforJ教授觀察到，隨著時間的流逝，家庭中有兩份收入的必要性已經大大提高了。因為如果家庭中沒有兩個收入來源，就很難償還房貸。對於單一收入來說，這一份收入通常會比平均水平高很多。
人們普遍認為，增加勞動力參與率對經濟有利。因為更多的勞動者意味著更多的人有收入，更多的支出，更多的稅收。
但是，如果沒有足夠的工作崗位，那麼更多的人競爭更少的工作可能意味著更低的工資增長率。這正是我們過去幾年所看到的。
為什麼澳大利亞經歷了第二次世界大戰以來最慢的工資增長？有無數理論在解釋這個現象，但許多理論又回到了工人和僱主之間的籌碼變化。
此外，勞動者的風險規避也可能導致較低的工資增長。財政部研究發現，近年來，澳大利亞人更換工作的可能性越來越小，而換工作是獲得加薪的常見方式。
威爾金斯教授認為，換工作是使勞動者與工作更好匹配的方式，可增加經濟的活力，因此，如果換工作的頻率減少，會降低生產率增長。
Manning說，如果海外債權人對澳洲人有能力按時足額償還所欠債務感到擔憂，那麼持續不斷的高債務水平最終帶來的後果就是金融和經濟危機的風險。
The Money雜誌則從一個更為宏觀的角度來看待澳洲家庭債務問題，澳大利亞經濟及其內部運行過程，以及它與全球經濟之間的聯繫：如果外國債權人開始對澳大利亞，尤其是其銀行持負面看法，他們將不願再投資，可能會要求更高的利率，最後他們可能會拒絕借貸，在這種情況下，澳洲經濟會遇到很大的問題。
但是，警報級別還是橙色，尚未達到紅色。由於澳大利亞家庭債務水平目前沒有激增，大宗商品價格上漲也帶動了出口收入，澳洲目前還沒有迫在眉睫的金融災難風險。
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