央行近日宣佈，2019年5月15日開始，對聚焦當地、服務縣域的中小銀行，實行較低的優惠存款準備金率。約有1000家縣域農商行可享受該項優惠政策，釋放長期資金約2800億元，可用於發放民營、小微企業貸款。
持續寬鬆貨幣政策
我們對定向降準市場已很熟悉了，調整存款準備金率，是近年金融宏觀調控的常用工具。從2018年1月至2019年2月，央行總共實施了5次定向降準措施，每次降準的基本目的都是扶持實體經濟。這些舉措對於保持流動性合理充裕，增強金融支持實體經濟的力度，發揮了重要作用。相比而言，此次降準的“面”沒有那麼寬，沒有涉及到大中型商業銀行，動作也沒有以往大，但其中的政策內涵卻有許多值深究。這次降準“定”位更為精準，民營、小微企業往往與各地的城商行、農商行、信用社聯繫更緊密。目前我國農村商業銀行絕大多數是服務縣域的中小金融機構，紮根基層，服務普惠金融。對這些接“地氣”的金融機構實行較低的優惠存款準備金率，有利於更直接地增加給小微企業的房貸量，從而降低小微企業的融資成本。
此次降準聚焦僅在本縣級行政區域內經營，或在其他縣級行政區域設有分支機構但資產規模小於100億元的農村商業銀行，其資金流向也用於發放民營、小微企業貸款。雖然只涉及部分銀行，釋放的資金規模並不算多，但卻有望四兩撥千斤，“小”降準發揮大作用。
降準對理財朋友的影響
我們研究從2018年1月份至2019年4月份的全國銀行理財產品平均預期收益看，這一年半以來，理財產品的預期收益率持續下降。從預期年化收益最高的接近5%的收益率降至4.26%，根據融360大數據研究院發佈《2019年4月銀行理財市場分析報告》。數據顯示，2019年4月銀行理財平均預期收益率跌至4.26%，創26個月最低值。
來自融360的數據
這是因為，寬鬆的貨幣政策主要有兩方面的影響：
其一：降低企業的融資成本，降低社會融資成本。
其二：釋放金融機構資金的流動性。
以上兩個因素便會間接影響理財產品的收益率，間接造成理財產品的預期收益率下降。
總結：當前寬鬆的貨幣政策下，理財產品的預期收益率基本會持續下降，為了能抵禦通貨膨脹，建議目前理財的朋友們可以配置期限相對較長，收益相對較高，風險可控的長期銀行理財產品、險資資管理財產品、信託產品。
（以上觀點僅供參考，限於交流之用！）
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