長江商報消息 ●長江商報記者 範維雅
5月9日，萊茵體育（000558.SZ）在互動平臺上稱，將在2019年增強造血能力，創造營收，實現利潤最大化。
而上述宣言則源於萊茵體育並不理想的業績。萊茵體育去年全年和今年一季度分別虧損6112.3萬元和2363萬元，均同比盈轉虧。同時，萊茵體育發佈業績預告稱，因公司持續轉型的體育板塊的業務尚未充分體現，加之房地產業務同比大降，公司2019年上半年預計淨利潤繼續“擴虧”。
事實上，萊茵體育自2015年下半年就開始由房地產轉型體育產業，但是轉型的結果並不理想。根據萊茵體育年報，其房地產銷售業務仍佔公司營收的81.63%，體育運營業務僅佔6.13%。
長江商報記者發現，近年來，萊茵體育的業績增長較大程度源於“吃老本”。2015年至2018年，萊茵體育通過近10次的房產出售，收回了約10億元的資金。
另外，2018年，萊茵體育的毛利率驟增25%，其中，毛利潤的九成來源於房地產銷售。體育運營的毛利率為-79.07%，同比下降86.68%。
對此，5月10日，長江商報記者致電萊茵體育證券代表王芳東，併發送採訪函，但截至記者截稿時，未能收到答覆。
去年虧超6000萬吞兩年淨利
公開資料顯示，成立於1995年的萊茵體育原名萊茵達控股集團有限公司，總部位於杭州。2002年，萊茵達控股受讓原遼房天43%股權，將其更名為“萊茵置業”，實現了萊茵達的借殼上市。2015年下半年，萊茵置業轉型體育產業，股票簡稱改為萊茵體育。如今公司網站的業務佈局顯示，涉足的產業包括體育金融、體育空間、體育賽事、體育教育、體育傳媒等六大板塊，主要實體業務包括體育小鎮、城市體育綜合體、全民健身中心三大資產。
4月25日晚，萊茵體育發佈2018年年報。公司實現營業收入7.02億元，同比下降46.95%；歸母淨利潤虧損6112.34萬元，上年同期為盈利2850.21萬元。
公司表示，業績虧損主要系本期計提長期股權投資、可供出售金融資產及存貨和固定資產等資產減值損失所致，合計損失金額達9329.61萬元。
據瞭解這是萊茵體育自2016年轉型以來的首次虧損，吞噬了近兩年的淨利潤，前兩年分別盈利2519.22萬元和2850.21萬元。
事實上，萊茵體育所遭遇的業績危機還不止於此，根據其一季報顯示，公司營收實現2362萬元，同比下滑59.46%；歸屬淨利潤虧損3046萬元。萊茵體育表示，營收下滑主要因為上期營業收入含場館公司，2018年9月轉讓該公司股權後，其營業收入不再納入本期所致。
另外，萊茵體育對2019年1-6月經營業績預計稱，歸屬淨利潤虧損5000萬-6000萬元，去年同期為盈利1997.72萬元。
虧損原因是由於公司持續轉型體育行業，該板塊的業務尚未充分體現，加之房地產板塊業務與去年同期相比大幅下降。
值得注意的是，儘管營收淨利潤雙降，2018年萊茵體育的毛利率卻不降反增。
長江商報記者根據wind數據統計發現，報告期內，公司綜合毛利率為34%，同比上升25個百分點。
從行業分類來看，“體育運營”、“房地產銷售”、“能源銷售”、“租賃收入”的毛利率分別為-79.07%、38.03%、26.04%、76.88%，同比增幅分別為-86.68%、14.59%、24.32%、13.72%。
其中毛利貢獻最大的是房地產銷售，金額為2.18億元，佔比達91.9%，隨後“能源銷售”、“租賃收入”分別貢獻589.36萬元和4747.25萬元，佔比分別為20%、2.5%，僅“體育運營”毛利潤虧損3403.83萬元。
值得注意的是，去年10月，萊茵體育掛牌出售位於杭州的47處房產，合計出售價格達2.8億元。
事實上，2015年以來萊茵體育的主要收入來源仍是房地產銷售，僅靠出售房產收回的資金接約10億元。
萊茵體育發佈的公告顯示，2015年8月，萊茵體育2000萬元變賣全資子公司揚州萊茵西湖置業有限公司。
2016年1月，萊茵體育將所持有的杭州萊茵達楓凱置業有限公司100%股權、南通萊茵達洲際置業有限公司100%股權、杭州中尚藍達置業有限公司50%股權、全資子公司上海勤飛置業有限公司持有的杭州楓郡置業有限公司100%股權出售，交易價格為2.14億元。
2017年8月，擬以合計2.08億元出售位於杭州、南通的54處閒置房產。2018年2月，萊茵體育作價5.28億元出售位於杭州拱墅區的房地產資產。
根據萊茵體育年報，其房地產銷售業務佔公司營收的81.63%，同比增121.67%。
控股股東13億元出讓控制權
經過了一系列的資產騰挪後，萊茵體育宣告將易主。
3月11日，萊茵控股與成都體投集團簽署了《股份轉讓協議》，約定萊茵控股將其持有的萊茵體育3.85億股股份（占上市公司總股本的29.9%）轉讓給成都體投集團，轉讓價款合計為13.26億元。
待此次權益變動完成後，成都體投集團將直接持有萊茵體育3.85億股股份，並以29.9%的持股比例晉升為該上市公司第一大股東；而萊茵控股則以17.8%的持股比例位列萊茵體育第二大股東。
另外，第三大股東高靖娜持有萊茵體育7938萬股，而萊茵控股與高靖娜為一致行動人關係，兩者合計持有上市公司3.09億股，佔總股本比例為23.95%。
在此次權益變動完成後，萊茵體育控股股東將變更為成都體投集團，實際控制人將變更為成都市國資委。
值得注意的是，上述將實控權拱手讓出的萊茵控股和高靖娜均已將手中持有的股份頂格質押。
其中，萊茵控股所持有公司股份累計被質押6.12億股，佔公司總股本的 47.45%，佔其持股總數的99.5%，高靖娜質押股份數為7938萬股，佔其所持公司股份的100%，佔總股本的6.16%。
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