作為外資在A股市場的代表之一——陸股通北向資金淨5月9日淨流出56.81億元，連續第五個交易日錄得淨流出。
事實上，北向資金在今年3月底就放緩了流入A股市場的速度，此後雖然也有一些交易日大幅淨流入，但基本都以淨流出為主。4月以來，北向資金累計淨流出超300億元。
作為今年A股市場主要的增量資金來源之一，北向資金持續淨流出，對市場情緒的影響不言而喻。究竟是外資出逃引發了A股下跌還是外資是聰明資金，趕在A股下跌之前出逃？這個問題的背景則是——外資在A股中的地位，已經不容忽視了。
同時，根據2018年MSCI納入A股比例調整的時間節點和同期A股走勢，我們可以發現，那些跟蹤MSCI的被動資金，一般在正式生效日前後配置A股，特別是正式生效前的最後一個交易日。
5月14日MSCI又將公佈指數評審結果，屆時，A股大盤股納入比例從5%提升到10%、創業板大盤股按10%的比例納入。此番指數審議結果將在5月28日收盤後生效。按照前期規律，2019年5月14日-2019年5月28日大概率是被動型外資大規模湧入的重要時間關口。屆時，北向資金有望重新恢復淨流入。
由於創業板大盤股被首次納入MSCI。這意味著，北向資金存在提前佈局創業板大盤股的可能。數據顯示，進入5月份後，北向資金繼續淨流出，而深股通近期反而呈現淨流入狀態。可以預見，未來北向資金在創業板相關品種中會存在一定溢出效應。
01
外資又跑路了？
自4月22日以來，除4月29日外，北向資金均為淨流出狀態，合計淨流出近262億元。包括貴州茅臺、中國平安、格力電器等在內的白馬個股均被北向資金淨賣出超10億元。
2016年之前，得小盤者得天下，但2016年之後，大小盤風格逆轉，以滬深300為代表的大盤板塊遙遙領先。而這背後，不可缺少的是外資的力量。
據統計，貴州茅臺和中國平安是北向資金持有最多的股票，而近幾年，這兩隻股票的股價和外資持股佔比呈現高度正相關。也就是說：外資買股價漲、外資賣股價跌。
如果再將目光放得寬一點就會發現，北向資金進場的每個時點，均對應著白馬板塊上漲。可以看到最近北向資金的持續流出，也對市場情緒形成了負面影響。
02
外資也許很快就會回來了
如果我們把外資可能加速流入的時間點精確一些，可以發現：2018年A股納入MSCI的兩步納入公告時間分別是5月14日和8月13日；生效時間分別是6月1日和9月3日。
重點監測這幾個時間點前後北上資金流入情況發現：2018年5月31日、2018年6月4日、2018年8月31日，這幾個時間點的單日北上資金流入規模較大，且明顯高於其他時間。
這意味著：那些跟蹤MSCI的被動資金，一般在正式生效日前後配置A股，特別是正式生效前的最後一個交易日。
A股市場經過4月下旬以來的連續下跌後，以上證50指數為代表的大盤藍籌股和外資偏好的食品飲料、家電等消費行業的估值水平已回落至3月初水平，相關個股的吸引力無疑得到進一步提升。
眼下MSCI指數中A股納入因子佔比提升在即，或將導致北向資金重新迴流中國股市。
5月6日，MSCI在其官網宣佈，5月半年度指數審議結果將於北京時間5月14日公佈，屆時將在官網公佈新納入和剔除的個股名單，此番指數審議結果將在5月28日收盤後生效。
根據MSCI在今年3月初的公告，5月半年度指數審議時將指數中的中國大盤A股納入因子從5%提高至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股。按照前期規律，2019年5月14日-2019年5月28日大概率是被動型外資大規模湧入的重要時間關口。屆時，北向資金有望重新恢復淨流入。
外資加倉被視為推動2019年以來這輪上漲行情的一個重要特徵，作為風向標的北向資金動向，具有較大的參考價值。
近期，4月26日、4月30日、5月7日和5月8日，這四個交易日，在北向資金整體淨流出的情況下，深股通北向資金分別淨流入10.03億元、0.91億元、12.37億元和4.12億元。可以預見，未來北向資金在創業板相關品種中會存在一定溢出效應。
大家覺得呢？
以上若涉及個股非薦股，僅供參考我的理解。更多優質觀點和價值分析，估計最晚後天晚上奉上，每天更新。也歡迎多多留言，解決大家問題。每天及時更新，盤中更新大勢分析，盤中個股分析。希望能幫助到你。
閱讀更多 每日一漲停 的文章
