900億！伊利領跑亞洲
前段時間，伊利發佈了2018年年報，業績可不是一般的優秀：
公司2018年實現營業總收入近800億元，同期增長16.89%；營收較上年增長高達115億元，創史上最大增幅。
2018年，伊利股份淨利潤達到64.52億元，扣非淨利潤同比增長10.32%，再創亞洲乳業新高，其中加權平均淨資產收益率24.33%，持續穩居全球乳業第一名。
在經濟增速放緩的當下，2018年伊利的營收和淨利潤雙雙創出歷史新高，實在是值得稱讚。
但這，或許僅僅是個開始。
4月25日晚，伊利發佈的2019年一季度財務顯示，公司總營收為231.3億元，同比增長17.1%；淨利潤則高達22.8億元。
一季度的開門紅，又一次超出了市場預期。按照這個速度，2019年伊利的營收將超過900億，在2018年近800億營收的基礎上再增加100多億！
這對於伊利這種發展非常完善、非常成熟的行業巨頭來說，實在是難能可貴。
三大業務，伊利完勝蒙牛
一提到伊利，人們自然會想到另一家公司蒙牛。那麼蒙牛的財報情況如何呢？
2018年，伊利營業總收入795.53億元，增速為16.89%，蒙牛的年度總營收則為689.77億元，同比增長14.66%。
數據來源：上市公司公告/睿農乳業研究部整理
營收上，蒙牛差了伊利100多億。
來看一下兩家公司具體業務線的對比：
1.在液態奶業務上，伊利2018年實現收入656.79億元，較去年增長99.13億元，同比增長17.78%；而蒙牛收入為530.15億元，同比增長12.0%，與伊利收入差距為126.64億元，差距明顯。
2.在奶粉及奶製品業務上，伊利2018年實現收入80.45億元，較上期增加16.16億元，同比增長25.14%，成人奶粉細分市場零售額比上年同期增長16.7%，有機乳品細分市場零售額比上年同期增長16.4%，嬰幼兒配方奶粉細分市場零售額比上年同期增長15.8%。
這一塊，蒙牛同期收入為60.17億元，雖然看起來不少，但主要得益於雅士利與君樂寶這些被蒙牛收購的品牌有較強的增長，蒙牛自主品牌在奶粉業務中的收入則是極低的。
3.在冷飲業務領域，伊利2018年實現收入49.97億元，同比增長8.49%；蒙牛收入為27.23億元，同比增長8.4%。這一項，蒙牛又是大大落後於伊利。
總體來看，蒙牛液奶差了伊利百億規模，增速也落後；蒙牛奶粉、冷飲業務更是大幅度落後於伊利。
如果再比較淨利潤，蒙牛跟伊利的差距就更大了。
2018年，伊利實現淨利潤64.52億元，蒙牛則為30.43億元，比伊利差了33.97億元，還不到伊利的一半。
盈利能力的巨大差距也反映在市值上。目前（以4月26日收盤市值為基準），伊利市值高達1823億元人民幣，蒙牛市值為1116億港元，摺合成人民幣為957億，比伊利少了866億。
為何蒙牛的盈利能力比伊利差這麼多？
研發投入的巨大差距是重要原因。
2018年，蒙牛研發投入1.59億，同比增漲19.55%；而伊利的研發支出高達4.27億，同比猛增104.08%。伊利研發費用幾乎是蒙牛研發投入的3倍。
2019年一季度，伊利研發費用高達近億元，同比增長252.85%。
高研發必然帶來高附加值，進而帶來高利潤。
與伊利相比，蒙牛的研發支出實在是相形見絀了。
收購大比拼，蒙牛慘敗伊利
奶源問題長期以來是蒙牛的痛，2009年中糧入股蒙牛後，從2012年到2018年5年期間，蒙牛戰略併購頻繁。
蒙牛收購的現代牧業，在2018年虧損了4.96億元，蒙牛收購的中國聖牧，虧損力度更大，單是2018年上半年就虧損了10.67億元。
飢不擇食的收購資產，進而接連虧損，蒙牛背上了沉重負擔。
與蒙牛“胡吃海塞”式的收購不同，伊利在收購上走出了一條完全不同的道路，那就是完善產業鏈，自己為自己提供生產原料。
2019年3月，伊利收購了新西蘭第二大乳業合作社Westland，在加強了對海外優質奶源掌控之後，伊利的奶源優勢將繼續增強。
在整合全球資源的過程中，伊利對於全球市場內產業鏈佈局的優勢，將越來越明顯。
從伊利的強勢發展不難看出，中國的乳製品行業正在迎來一場深刻變革，蒙牛已經淪為第二陣營品牌，伊利一家獨強的時代正在到來。
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