中國重工:2018年毛利率下滑,增收不增利

中國重工於2019年4月27日披露年報,公司2018年實現營業總收入444.8億,同比增長14.7%;實現歸屬於母公司所有者的淨利潤6.7億,同比下降19.7%;每股收益為0.03元。19年一季度公司實現營業總收入60.7億,同比下降0.8%;歸屬於母公司所有者的淨利潤5.3億,同比增長92.9%。

報告期內,非經常性損益對公司業績影響較大,合計8.5億元,其中非流動資產處置損益、政府補助分別為5.1億、3.1億元。扣除非經常性損益後歸母淨利潤為-1.7億元,較上年-7.9億元的虧損大幅收窄。

公司2018年度利潤分配預案:10派0.09元(含稅)。

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財務費用大幅下降174.4%,經營性現金流大幅上升147.3%

公司2018年期間費用率為8.5%,較去年下降1.5%。期間費用合計達37.9億,同比下降2.4%。其中銷售費用為3.8億,同比上升7.7%;管理費用為32.1億,同比上升12.4%;財務費用為-5.9億,同比下降174.4%;研發費用為7.9億,同比下降11.3%。營業成本401億,同比增長17.5%,高於營業收入14.7%的增速,導致毛利率下降2.1%。經營性現金流由-14.2億增加至6.7億,同比上升147.3%。

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本期“海洋運輸裝備”貢獻較大毛利

從業務結構來看,“海洋防務及海洋開發裝備”、“海洋運輸裝備”是企業營業收入的主要來源。具體而言, “海洋防務及海洋開發裝備”營業收入為159.1億,營收佔比為36.1%。“海洋運輸裝備”營業收入為110.5億,營收佔比為25.1%。“艦船配套及機電裝備”營業收入為72.2億,營收佔比為16.4%。

利潤貢獻角度,“海洋運輸裝備”毛利貢獻最大。報告期內,企業綜合毛利率為9.9%,同比下降2.1個百分點。其中,“海洋運輸裝備”、“深海裝備及艦船修理改裝”、“艦船配套及機電裝備”毛利貢獻佔比分別為38.3%、22.2%、17%,“海洋運輸裝備”貢獻較大毛利。“海洋運輸裝備”、“深海裝備及艦船修理改裝”、“艦船配套及機電裝備”毛利率分別為14.5%、14.7%、9.8%。

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