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21君：投資，說起來既簡單又複雜——只要你有本金，任何人都可能在投資中獲得收益，相對的，任何人也都會有血本無歸的風險。
投資真的沒有辦法把控嗎？
被投資界譽為股神巴菲特的黃金搭檔、有“幕後智囊”和“最後的秘密武器”之稱的查理·芒格先生告誡投資者：不要做傻事。可對於投資者來說，要做到這一點並不容易。
來源丨本文內容綜合選自《查理·芒格的投資思想》
圖片來源丨《華爾街之狼》
即使握有全世界最鋒利的刀，如果你自己的心性存在缺陷，那麼它也會成為自殘的工具。
同理，如果你具備卓越的眼光，卻缺乏行動的膽識和魄力，那麼財富對於你而言將永遠是海市蜃樓；如果你擁有最精於計算的頭腦，但始終無法克服慾望的糾纏，那麼在鉅額財富的重壓之下，你註定將粉身碎骨……
題記
說到投資，這好像是一件簡單的事，簡單到幾乎所有人都能賺錢，但它同時又是一件極其複雜的事，複雜到幾乎所有人都會虧錢。很多大家公認的聰明人都曾在投資上面栽過跟頭——
1720年，人類歷史上最著名的物理學家牛頓因為炒股虧掉了自己十年的工資；
1929年，剛剛卸任英國財政大臣的丘吉爾，在美國的投資淨虧掉了所有本金……
連聰明人又是也只能認栽的投資，真的沒有辦法把控嗎？
被投資界譽為股神巴菲特的黃金搭檔、有“幕後智囊”和“最後的秘密武器”之稱的查理·芒格先生告誡投資者：不要做傻事。對於投資者來說，要做到這一點並不容易，靠的不是自以為是的小聰明，而是虛懷若谷的大智慧。
查理·芒格
而《查理·芒格的投資思想》這本書用簡潔直接的方式為讀者掃清了學習芒格的障礙，它既是初學者掌握芒格投資思想的入門利器，也是資深投資者隨時反覆體悟芒格投資思想的常備讀物。
以下是書中查理·芒格對投資者磨練心性、獲得大智慧的4條“不聰明”的建議，希望對你有所啟發。
01
別做傻事
人們都試圖變得精明，而我只想證明自己並不是在做傻事，但這比許多人想象的要困難得多。
People are trying to be smart—all I am trying to do is not to be idiotic, but it’s harder than most people think.
芒格的投資理念基於這樣一種理論，即相對於一家公司的長期經濟價值，目光短淺的股市給出的報價偶爾會過低。當這種情況發生時，芒格就會買入該公司的股票，並長期持有，然後等著公司基本面最終撬動自身股價上升。他唯一必須要注意的一點，就是避免幹一些愚蠢的事情。
對芒格來說，幹蠢事的真正內涵就是錯過了眼皮底下的機會，比如，並未將自己很看好的一筆投資付諸實踐，或者當機會出現時買得太少。避免這種錯誤實際上比人們想象的要困難得多。
02
固守能力圈
知道你不知道什麼事情比成為聰明人更有用。
Knowing what you don’t know is more useful than being brilliant.
芒格在這裡想說的是，我們應當清楚地認識到，哪些領域是我們不瞭解的，並利用這種認知來避免對自己不瞭解的企業進行投資。
20 世紀 90 年代末，在科技股泡沫最嚴重的時候，許多非常聰明的人經受不住誘惑，紛紛投資互聯網股票。芒格意識到，他不瞭解新興的互聯網業務，這超出了他的能力圈，所以他和伯克希爾哈撒韋公司完全避開了互聯網企業。大多數華爾街人士都認為他落伍了。
然而，當泡沫最終破裂時，互聯網公司的股價一落千丈，很多人的財富化為烏有，直到這一刻人們才瞭解到芒格的智慧。
03
智慧
承認無知是智慧的開始。
Acknowledging what you don’t know is the dawning of wisdom.
人越聰明，就越能夠意識到自己實際上所知甚少。承認無知，便將自己置於求知之境，這便是智慧的起始。
在芒格的投資世界中，他所謂的“能力圈”便是由所有他熟悉並能夠準確評估的公司組成的。能力圈同時也圈出了他不熟悉或是不能評估的公司。
承認無知使芒格可以暫時放下投資，轉而深入瞭解企業，判斷自己能否正確理解並評估其商業模式，而這家企業也可能由此進入其能力圈。
在芒格的一生中，他的能力圈在不斷擴大，包括保險業務、銀行、報業、電視、糖果公司、航空公司、工具製造企業、靴子製造商、內衣製造商、電力公司等。
芒格通往智慧的道路就是起始於承認自己的“無知”，然後針對這一點而做些事情。
04
正視現實
我認為投資者需要正視公司的實際情況，即使你並不情願；事實上，特別是當你不情願這樣做的時候，更要這樣做。
I think that one should recognize reality even when one doesn’t like it; indeed, especially when one doesn’t like it.
這裡芒格談論到的實際情況是，投資人鍾愛的一項投資遇見了新的經濟狀況。這意味著公司所處的經濟環境發生了重大改變，並導致曾經很傑出的公司風光不再。
對於伯克希爾哈撒韋公司來說，它的再保險業務就曾經發生過類似的情況。
當時，資本的湧入導致再保險業務過熱，其價格因為競爭不斷降低，從而使伯克希爾哈撒韋從這項業務中賺到的錢越來越少。大部分再保險公司不願接受這項事實，依然維持自己的競價銷售策略，即使這意味著它們幾乎無法從這項業務中賺錢。
伯克希爾哈撒韋公司則竭力脫手再保險業務，直到再保險業務的價格回升，他們才重新開展這項業務，這也使伯克希爾哈撒韋公司最終成為世界上最大且最賺錢的再保險業務運營商之一。
讓查理·芒格先生持續成功的投資思想中，有一個鮮明的特點就是長期持有。對於投資者來說，如果不能擁有智慧的心性，便很難真正長期持有某個項目。
今天對於投資心性的學習，一共有4點：知道你不知道什麼事情比成為聰明人更有用、承認無知是智慧的開始、別做傻事、正視現實。你get了嗎？
贈書福利
基於對查理·芒格的多年研究，本書作者戴維·克拉克力透紙背地將芒格的核心思想體系凝練為100餘個概念。圍繞這些概念，克拉克不但篩選出了芒格尤其能體現其思想精髓的經典言論，而且還對這些言論進行了精湛的詮釋。可以說，《查理·芒格的投資思想》一書用簡潔直接的方式為讀者掃清了學習芒格的障礙，它既是初學者掌握芒格投資思想的入門利器，也是資深投資者隨時反覆體悟芒格投資思想的常備讀物。
《查理·芒格的投資思想》
作者：【美】戴維·克拉克（David Clark）
豆瓣評分：7.7
出版社：湛廬文化·浙江人民出版社
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