中國經濟網北京4月23日訊 （記者 康博） 昨天下午，華夏基金、南方基金、易方達基金、富國基金、嘉實基金、匯添富基金、工銀瑞信基金7家公司的科創板基金正式獲得證監會批覆。
從上述基金公司申報材料開始到獲得批覆，時間僅用了兩個月，這也讓市場看到了監管層的高效。市場人士表示，相信接下來相關基金就會進入發行工作，眾多個人投資者也將藉助公募基金參與到科創板企業的投資當中。
7只科創板主題基金獲批 基金公司積極部署投研力量
昨日，首批進行申報的7只科創板基金同時獲得了證監會的正式批覆，而從7家基金公司申請到拿到批文，時間僅僅用了兩個月，監管層的高效也讓市場有目共睹。
據悉，這7只獲批的科創板基金分別是華夏科技創新混合、易方達科技創新靈活配置、嘉實科技創新混合、南方科技創新混合、富國科技創新靈活配置混合、匯添富科技創新靈活配置和工銀瑞信科技創新3年封閉運作混合。
根據批覆，這7只科創板基金將在獲得批覆之日起6個月內進行募集，而華夏基金相關人士此前就表示，華夏科技創新混合在獲批後將盡快進行發行，助力普通投資者把握科創板投資機遇。業內人士表示，相信接下來市場會迎來一輪科創板基金募集熱潮。
目前超過80家受理上市申請的科創板公司大部分的營業收入不足5億元、淨利潤不到1億元或研發投入不到20%，但在2017年和2018年的歸母淨利潤增長率卻分別為47.13%和35.07%，呈現出高速成長的特點。而根據中國經濟網記者瞭解，針對這一特點，上述基金公司也對基金經理及投研團隊做了充分部署，比如華夏基金很早就由具備專業背景人員組建了TMT研究團隊，與產業界、一級市場、科研學術機構建立廣泛聯繫，動態跟蹤國內外前沿科技動向，建立前沿科技數據庫，不斷完善投資研究框架，對重點關注的新興技術及其產業化應用做出深度研究，並且建立全產業鏈跟蹤體系，在對創新產業和前沿科技的研究方面具有顯著優勢。
嘉實基金表示，科技行業一直是嘉實戰略佈局的六大研究方向之一，嘉實基金持續對科技行業進行全產業鏈和全產業週期研究，研究領域跨越創投、一級市場以及二級市場，長期跟蹤的公司也擬在科創板上市，具備先發優勢。
南方基金也組建了由多名專職投研人員組成的TMT研究小組，將持續跟蹤行業動態。 工銀瑞信基金則精心挑選對科技創新行業有深入理解且業績優良的資深投資人員來管理科創板基金，並專設科創板研究團隊，覆蓋TMT、醫藥、新能源及中游四個組，由8名資深投研人員組成。
業內人士表示，科創板的定位是面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，優先支持符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。公募基金不僅是個人投資者參與科創板投資的重要橋樑，也是科創板的重要機構投資者，其在科創板新股定價等環節發揮的作用將對資本市場產生深遠的影響。
監管層擴大範圍 投資科創板方向基金種類多
根據3月2日證監會發布的《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》規定，現有可投資A股的公募基金均可投資科創板股票，前期發行的6只戰略配售基金可以參與科創板股票的戰略配售。《上海證券交易所科創板股票發行與承銷業務指引》顯示，參與戰略配售的基金需封閉式運作。
目前能夠投資科創板的基金主要分為以下四類：
一是名稱直接帶有“科創板”三字的基金：該類基金又分為以“華夏科創板精選混合”為代表的開放式運作混合基金，和“富國科創板3年封閉”、“工銀瑞信科創板2年封閉”等多隻採用2~3年封閉期的靈活配置混合型基金。
據業內人士表示，該類基金要求至少80%的非現金基金資產投資於科創板，其中封閉運作的科創板基金可以參與配售和打新，且參與科創板打新時不需要底倉，該類封閉式基金也有在交易所上市交易的設想，但由於戰略配售設定鎖定期，開放式基金或許無法參與科創板的戰略配售。
二是名稱中帶有“科技”、“科技創新”或“科創”等字樣的新申的科技創新主題基金：該類基金又分為股票型基金和混合型基金。
該類基金投資範圍要求至少80%的非現金基金資產投資於全市場的科技創新股票，但並不限於科創板。也就是說，在科創板目前暫無投資標的情況下，該基金可以投資創業板、中小板、主板上的眾多科技創新類股票，而隨著未來科創板股票發行的啟動，科技創新基金所投資的科技創新類股票或許將以科創板為主，屆時各個板塊之間的科技創新股票也將進行估值比較與融合。
三是現在已經存在的6只戰略配售基金：目前市場上的易方達、嘉實、招商、匯添富、華夏、南方旗下的6只戰略配售基金成立於2018年7月5日，並且已經於2019年3月29日正式上市交易。
該類基金最大的優勢就在於可以在全市場範圍進行戰略配售，且基金管理費、託管費很低，但另一方面，由於這6只戰略配售基金規模較大，可能會影響到打新增強收益，且戰略配售所獲配新股有12個月鎖定期，鎖定期間的股價回落風險也不容忽視。
四是目前存續的可投資A股的公募基金，特別是科技主題類基金：監管層明確表示現有可投資A股的公募基金均可投資科創板股票，而目前市場上已經有200餘隻存續的科技主題類基金。
大批科創板基金在路上 投資者迎盛宴還需注意風險
據銀河證券基金研究中心統計，截至2019年4月19日，證監會受理科創板方向基金達到82只。其中，科技創新基金有46只，科創板基金有36只；按照運作方式分類，28只產品是封閉式運作，54只是開放式運作；銀河證券二級分類中，靈活配置型基金有51只，偏股型基金有26只，普通股票型基金有5只。在首批7只科創板基金獲批後，還有75只基金在審批流程中。
由於科創板具有允許非盈利公司上市、漲跌停限制相對寬鬆的特殊性，投資者不僅要有專業的投研定價能力，還必須有能力迅速做出投資判斷，而快速、準確的判斷能力必然根基於多年實踐探索形成的投研積累，這也對個人直接投資科創板上市公司形成了障礙，相比之下，科創板基金則在一定程度上具有明顯優勢，但嘉實基金副總經理李松林也表示，投資者在參與科創板基金時也需要根據其特點和自身情況把握好度。
李松林表示，“科技是中國未來經濟增長的引擎，投資科技行業就是投資中國的未來。科技行業的業績和估值均有望提升，風險收益比將顯著好於2018年。短期來看，市場已經反應了絕大部分悲觀預期，估值處於歷史極值附近，目前尤其看好創新藥、新能源、半導體、平臺、雲計算、人工智能六條科技線索，隨著宏觀環境的進一步回暖，市場有希望帶來估值和業績的投資機遇”。
需要注意的是，科創公司的高成長性與高波動性並存，因此科創主題基金也將呈現顯著的高成長性與高波動性。科創主題基金僅作為一種投資工具供投資者使用，投資者應根據自身情況合理配置該類資產的權重比例，過高比例配置並不可取。科創主題基金的波動性高於不投資科創板的同類型基金，更適合風險承受能力強、投資經驗豐富的投資者配置。
最後，李松林還總結了科創板基金將要面臨的三大風險。由於科創板的公司特徵、發行制度、交易規則與主板有所不同，基金存在流動性風險、退市風險、投資集中度風險等科創板特殊風險。流動性風險方面，科創板的投資者門檻較高，且流動性弱於A股其他板塊，投資者在特定的階段對科創板的個股可能形成一致性預期，出現股票無法及時成交的情形；退市風險方面，科創板的退市標準比A股其他板塊更為嚴格，違反相關規定的科創板上市公司將直接退市，沒有暫停上市和恢復上市兩方面程序，其面臨退市風險更大，會給基金資產淨值帶來不利影響；投資集中度風險方面，科創板的上市公司均為科技創新成長型，其商業模式、盈利風險、業績波動等特徵較為相似，基金難以通過分散投資降低投資風險，若股票價格波動將引起基金淨值波動。
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