補貼收緊，江淮利潤大幅下滑
4月20日，江淮汽車股份有限公司（600418.SH）發佈了2019年一季度業績預減公告。根據其發佈的公告顯示，今年一季度歸屬上市公司股東的利潤同比大跌69%，公告顯示其利潤出現同比大幅下滑的原因為受非經常性損益影響，即一季度來自政府補助費用為1.05億元，同比下滑近68%。
值得注意的是，在扣除政府補助費用的非經常性損益影響後，其業績預計增加1.2億元，同比增長79%。換言之，在扣除政府補貼後，江淮汽車的盈利能力正在提升。
但資本市場對江淮汽車利潤大幅下滑給出了消極態度，進入4月份以來江淮汽車（600418.SH）已出現多次跌停，時至今日報收每股6.91下跌3.2%。
此前，江淮發佈的2019年3月份銷量同比去年下降22%，一季度同比下降3%。據青橙瞭解，自2017年1月至2018年12月，江淮汽車已經連續24個月銷量同比下滑，從目前整體來看，江淮汽車銷量仍呈下跌趨勢。
據青橙汽車瞭解，江淮汽車此前發佈的2018年年度業績預告的顯示，歸屬於上市公司股東的淨利潤預計虧損7.7億元左右。
對此江淮汽車股份有限公司董事長安進曾表示：“效益下滑，各項費用管控抓得不緊，投入產出不平衡，乘用車和客車業務還處在困難之中，公司各層面過苦日子、緊日子的要求貫徹落實不到位，公司上下對競爭環境、市場環境的變化，甚至是內部問題，感覺不敏感，危機意識和抗爭精神在逐步淡化，這些問題必須下大力去解決。儘管公司2018年全年銷售各類整車47.5萬輛，營業收入517億元，實現銷量基本穩定，銷售收入正增長，研發費用和員工收入水平不下降等，但公司當前存在的問題也非常突出。”
危機不僅限於江淮品牌內部，江淮旗下備受關注的合資品牌江淮大眾近期被傳大眾欲擴股的消息也甚囂塵上。
據青橙汽車瞭解，在4月11日江淮就曾發佈澄清公告稱，正和大眾汽車（中國）投資有限公司（以下簡稱“大眾汽車”）就如何進一步深化合作進行探討。據英國路透社4月10日報道，有消息人士稱，大眾汽車正在考慮收購其中國合資夥伴江淮汽車的大量股份，並已聘請高盛擔任該計劃的顧問。對此報道，大眾表示：“我們正密切關注此事對我們的業務和合資夥伴的影響。在這方面，我們將與所有利益攸關方共同探討所有可能的選擇，以確保在中國取得長期成功。”雖然收購股份的傳聞一定程度上被江淮汽車予以了否認，但是其公告所說的正式方案還沒有出更像是雙方條件還未談妥。
有分析人士認為，目前江淮汽車依靠單打獨鬥已難逆轉頹勢，政府補貼收緊導致利潤下降，這極有可能動搖江淮在合資公司的話語權，如今，中外合資股比開放政策已定，從“排放門”事件中緩過勁來的大眾汽車集團也將勢必加快合資股比調整的談判。
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