中國基金報記者 方麗
科創板無疑是今年市場關注焦點，同樣科創基金也是大熱點。
基金君獲悉，首批七隻科技創新基金今日獲批。這也意味著，首批科創基金最快本週這類產品就可以問世，屆時近1.5億“資金量達不到科創板50萬門檻”的普通投資者可以借道科創基金來參與科創板。
基金行業整體對科創基金申報非常火熱，自1月25日以來，南方、華夏、富國、易方達、嘉實、工銀瑞信、匯添富等7家基金公司上報首批面向科創板的公募基金，目前科創基金申報數量或超過70只。而業內均預計後期基金公司還會密集上報科創基金。
7只科創基金獲批
首批七隻科創基金今日獲批，部分公司批文如下。
這七隻基金分別是：南方科技創新混合、華夏科技創新混合、富國科技創新靈活配置混合型基金、易方達科技創新靈活配置、嘉實科技創新混合、工銀瑞信科技創新3年封閉運作混合基金及匯添富科技創新靈活配置基金。
從這些基金看最早一隻申請材料接受日為1月25日，多數是2月22日上報，不過第一次反饋都是3月8日。
業內人士表示，目前獲批的科創主題基金應該投資於科創板、中小板、創業板科技創新類股票，基本是開放式產品，只有工銀瑞信是科技創新3年封閉運作混合型基金。
南方基金史博表示，首批科創主題基金投資策略分為主動選股及戰略配售。其中，採用戰略配售投資策略需採用封閉式或定期開放式，並在基金法律文件中進行明確。南方科技創新混合基金採用普通開放式運作，將通過基金經理主動選股的方式，參與科創板股票投資。
據業內人士表示，因為近期市場回暖，投資者對權益類基金非常火熱，科創板又是今年熱點，因此不少人士預測這些基金會盡快投入發行，按照流程最快速度可能是本週問世。還有人士表示，計劃將盡快發行，會限額10億，預計很快銷售結束，會在銀行、券商等渠道重點銷售。
更多科創基金在路上
後續還有多隻科創基金在路上。數據顯示，目前在基金名字中有“科技”、“科創”等申報基金超過70只。
具體來看，這些科創板方向基金名稱中包含“科創板”、“科技創新”、“科創”等字，其中科創板基金以及科技創新基金的指數較多。按照投資方向劃分，多數是混合型基金，少數為股票基金。從申報主體看，萬家基金、易方達、嘉實基金等公司上報科創基金較多。
業內人士表示，預期後期基金公司還會密集上報科創板基金，尤其是首批獲批之後，更是加大了這些公司的熱情。業內人士表示，前期看到有公司上報科創板基金，他所在公司也在積極研究準備近期上報。
名字中就部分“科創板”字眼的基金
參與戰略配售需要封閉式
4月16日, 上海證券交易所發佈《上海證券交易所科創板股票發行與承銷業務指引》，明確公募基金可參與科創板股票IPO的戰略配售, 並對具體可參與基金的範圍、參與配售的規則及限制條件做出了明確規定。
根據《業務指引》, 具體參與發行人戰略配售的投資者主要包括六類：與發行人經營業務具有戰略合作關係或長期合作願景的大型企業或其下屬企業；具有長期投資意願的大型保險公司或其下屬企業、國家級大型投資基金或其下屬企業；以公開募集方式設立，主要投資策略包括投資戰略配售股票，且以封閉方式運作的證券投資基金；參與跟投的保薦機構相關子公司；發行人的高級管理人員與核心員工參與本次戰略配售設立的專項資產管理計劃；符合法律法規、業務規則規定的其他戰略投資者。
值得注意的是，參與戰略配售的投資者不得參與本次公開發行股票網上發行與網下發行，但證券投資基金管理人管理的未參與戰略配售的證券投資基金除外。
由此可見，基金要參與科創板戰略配售需要滿足三個條件：封閉式運作，包括封閉式基金, 以及定期開放基金、“先封后開”基金的封閉運作期內均可參與戰略配售；投資策略包括戰略配售策略；符合發行人和主承銷商在招股意向書和初步詢價公告中披露的戰略投資者標準。
目前來看，符合上述調整的老基金只有2018年7月成立的6只戰略配售基金。不過，按照規定，也需要相應基金合同約定的投資目標、投資策略、投資範圍、資產配置比例、風險收益特徵和相關風險控制指標等投資要素符合規定。
此外，目前申報中的科創板基金不少也是封閉運作產品，大概率也可以參與科創板戰略配售。而獲批的開放式科創板主題基金，是無法參與科創板戰略配售，值得投資者關注。
普通投資者可借道
科創基金參與
值得一提的是，1月30日，《科創板上市公司持續監管辦法（試行）》、《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》落地後，上交所發佈了六個監管細則，明確了科創板的上市審核規則、發行與承銷辦法、上市委員會管理辦法等，就實操性內容進行了規定。其中規定，投資人投資科創板最少資金要求為50萬元人民幣，且擁有2年證券交易經驗。
據上交所表示，從數據測算看，50萬資產門檻和2年證券交易經驗的適當性要求是比較合適的。現有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人，加上機構投資者，交易佔比超過70%，總體上看，兼顧了投資者風險承受能力和科創板市場的流動性。
也就是說意味著近1.5億達不到“50萬科創板交易門檻”的投資者，可以借道基金參與。
值得一提的是，現有可投資A股的公募基金均可投資科創板股票，前期發行的6只戰略配售基金也可以參與科創板股票的戰略配售。基金君估算，權益類基金加上可投股票的其他類型基金總規模約4萬億！
科創基金8問8答
1、公募基金是否可以參與科創板網下發售？
答：可以的。
據悉公開發行股票應當向證券公司、基金管理公司、信託公司、財務公司、保險公司、合格境外機構投資者和私募基金管理人等專業機構投資者（以下統稱網下投資者）以詢價的方式確定股票發行價格。
在科創板首次公開發行股票，網下發行比例應當遵守以下規定：
（一）公開發行後總股本不超過 4 億股的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的 70%。
（二）公開發行後總股本超過 4 億股或者發行人尚未盈利的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的80%。
（三） 應當安排不低於本次網下發行股票數量的 50%優先向公募產品（包括為滿足不符合科創板投資者適當性要求的投資者投資需求而設立的公募產品）、社保基金、養老金、根據《企業年金基金管理辦法》設立的企業年金基金（以下簡稱企業年金基金）和符合《保險資金運用管理辦法》等相關規定的保險資金（以下簡稱保險資金）配售。
2、 後續還有多少科創主題基金？
答：首批是7只基金，後續還有多隻科創主題基金在路上。數據顯示，目前在基金名字中有“科技”、“科創”、“科創板”等申報的新基金超過70只。
3、科創主題基金什麼時候發行？
答：大概率近期就會有產品發行。
4、 科創板推出前如何投資？
答：首批科創板基金成立時，科創板很可能還沒有推出，基金公司有關人士透露，科技創新類基金還可以部分投資已經在A股上市的科技類公司，並未只投資於科創板股票。
據悉，一些科創主題基金聚焦科創板等符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業，充分把握企業高速成長帶來的投資機遇
5、科創板究竟是哪一類股票？
答：科技創新性標準：科創板企業應面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求。優先支持符合國家戰略、擁有關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業，重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、 新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、雲計算、人工智 能和製造業深度融合，引領中高端消費，推動質量、效率和動力變革。
6、 投資者如何正確認識及參與科創板投資？
據南方基金史博表示，與現有的市場板塊相比，科創板具有不一樣的市場定位功能，是我國資本市場改革與創新的“試驗田”，對現存市場板塊的制度模式起到了積極探索的作用。對於準備參與科創板投資的投資者而言，科創企業多為高風險、高成長性的科技創新型企業，科創板推出的短期內會推高上述企業的熱度和估值。此外，由於科創企業資質的參差不齊，加上科創板放寬了漲跌幅限制，有可能發生市場的投機交易行為。因此，廣大投資者應當對科創板交易及上市企業有充分且正確地認識，將科創企業股票作為資產配置的工具，理性參與科創板投資。
7、 投資科創板的風險在何方？
據南方基金史博表示，與科創板股票投資，同普通權益基金相比，存在以下三個特有風險：
一是流動性風險，科創板股票的投資者門檻較高，股票流動性弱於A股其他板塊；
二是退市風險，科創板的退市標準將比A股其他板塊更加嚴格，且不再設置暫停上市、恢復上市和重新上市等環節；
三是投資集中風險，科創板上市企業主要屬於科技創新成長型企業，其商業模式、盈利、風險和業績波動等特徵較為相似，難以通過分散投資來降低風險。南方科技創新混合基金將在產品法律文件、發售宣傳材料等公開信披文件中進行充分的風險揭示。投資者應當從自身實際情況出發，適度參與基金投資，做好風險把控。
基於科創板股票上市前5天不設漲跌停限制的特點，科創主題在風險管理方面，較普通權益基金應該更加慎重，基金公司在產品的投資運作、定價估值、交易等層面均需要特別注意。尤其是投研團隊需要對創新科技類型的商業模式和商業邏輯有更周密的研究體系，打破現有投資思維慣性，建立一套有別於A股上市公司的投研體系。
8、科創基金的業績比較基準是怎麼考慮的？
答：據南方基金史博：由於目前尚無科創板主題指數發佈，首批科創板主題基金將統一採用“中國戰略新興產業成份指數”作為業績比較基準的權益部分，該指數選取節能環保、新一代信息技術產業、生物產業、高端裝備製造、新能源產業、新材料產業、新能源汽車、數字創意產業、高技術服務業等領域具有代表性的100家上市公司，採用自由流通股本加權方式，以反映中國戰略新興產業上市公司的走勢,與科創板涉及領域較為貼近，適合作為衡量產品表現的基準。
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