編者按：國家發改委近日下發關於徵求對《推動汽車、家電、消費電子產品更新消費及促進循環經濟發展實施方案(2019-2020年)(徵求意見稿)》意見的函。其中，擬開展家電“以舊換新”活動，同時對於低保戶、深度貧困地區群眾，可以不交舊產品，享受“以舊換新”補貼政策。受此影響，昨日，家用電器紛紛上漲，板塊指數漲幅達1.35%。值得關注的是，昨日以格力電器（000651）為首的16只家電股均創出年內新高。今日本報分別從市場資金、業績估值和機構持倉等方面梳理分析家電股的投資機會，以饗讀者。
16只個股收盤價創年內新高
《證券日報》市場研究中心根據同花順（300033）數據統計發現，今日，家用電器板塊漲幅達1.40%，位居28類申萬一級行業漲幅榜前列。板塊內奧馬電器（002668）漲停，立霸股份（603519）、康盛股份（002418）、兆馳股份（002429）等3只個股緊隨其後，漲幅分別為：7.75%、6.33%、5.94%，此外，惠而浦（600983）、順威股份（002676）、格力電器、小天鵝A、東方電熱（300217）、日出東方（603366）、奇精機械（603677）、深康佳A、澳柯瑪（600336）、蘇泊爾（002032）、海信家電（000921）、飛科電器（603868）、順鈉股份（000533）、天銀機電（300342）等個股也有不錯的市場表現，漲幅均超過1%。
值得關注的是，海信電器（600060）、澳柯瑪、ST廈華（600870）、惠而浦、日出東方、立霸股份、格力電器、蘇泊爾、三花智控（002050）、同洲電子（002052）、*ST德奧（002260）、康盛股份、兆馳股份、金萊特（002723）、天際股份（002759）、東方電熱等16只個股今日盤中價格均創下年內新高。分析人士表示，買股票就是買預期，雖然今日A股呈現震盪走勢，但是長期向上趨勢未變，一些創階段新高的個股後市或藉助市場良好的預期呈現出“強者恆強”的走勢。
資金面上，格力電器、奧馬電器、兆馳股份等3只個股今日大單資金淨流入超過1億元，分別為42788.38萬元、17571.35萬元、11681.94萬元，美的集團（000333）、小天鵝A、青島海爾（600690）、東方電熱、老闆電器（002508）、深康佳A、立霸股份等7只個股今日大單資金淨流入在1000萬元以上。
對於股價創年內新高、大單資金淨流入居首的格力電器，華泰證券表示，目前格力電器具備較強估值提升潛力。1.治理結構或改善，龍頭髮展有望加速。未來公司大股東更迭，公司有望加速向全球化龍頭髮展。2.分紅預期或恢復，有望進一步修復公司估值。3.MSCI提升A股納入因子以及外資流入有望帶動格力電器估值提升。4.對比三大白電，格力電器估值未來1年有望修復到14倍至16倍區間，如果未來新進股東對公司業務協同有明顯改進，公司估值或進一步提升。預測公司2018年至2020年每股收益分別為4.44元、5.06元和5.97元，維持“買入”評級。
16家公司淨利潤實現同比增長
《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，家用電器行業內已有25家公司披露了2018年年報，其中16家公司淨利潤實現同比增長。具體來看，報告期內，創維數字（000810）、ST廈華、聖萊達（002473）等3家公司淨利潤實現同比翻番，長青集團（002616）、TCL集團（000100）、蘇泊爾、浙江美大（002677）、小天鵝A、長虹美菱（000521）、春光科技（603657）、海立股份（600619）等8家公司淨利潤實現同比增長10%以上，此外，九陽股份（002242）、三星新材（603578）、三花智控、漢宇集團（300403）、飛科電器等5家公司淨利潤實現同比增長分別為：9.48%、8.48%、4.56%、1.25%、1.14%。
進一步梳理發現，除披露了2018年年報以外，還有24家上市公司披露了2019年一季報業績預告，從淨利潤最大同比增幅來看，報告期內，聚隆科技（300475）預告類型為扭虧，淨利潤有望實現同比增長66565.26%，毅昌股份（002420）、金萊特、同洲電子、長青集團、四川九洲（000801）、新寶股份（002705）等6家公司預計淨利潤實現同比翻番，此外，創維數字、深康佳A、*ST德奧、順威股份、東方電熱、漢宇集團、奧佳華（002614）、天銀機電、秀強股份（300160）等公司預計淨利潤也均實現同比增長。
對於聚隆科技，2019年第一季度歸屬於母公司淨利潤增長明顯的原因是：公司2019年第一季度銷售收入較上年同期上升10%左右；預計非經常性損益對歸屬於母公司淨利潤的影響約1300萬元，較上年同期151.10萬元增加明顯，主要是計入當期損益的理財產品收益及政府補助；上年同期淨利潤基數較低。
估值方面，開能健康（300272）、格力電器、海信家電、TCL集團、青島海爾、萬和電氣（002543）、美的集團等7只個股最新動態市盈率均低於行業平均水平(18.29倍)，後市表現值得關注。
社保與QFII共同持有兩隻個股
隨著2018年年報的披露，機構持倉股也逐漸浮出水面，尤其是以投資風格穩健著稱的社保基金、QFII，更側重於基本面良好的各行業龍頭股，而這類個股往往長線投資機會較為顯著，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至去年四季度末，九陽股份(2778.42萬股)、三花智控(1388.82萬股)、浙江美大(1184.09萬股)、小天鵝A(747.10萬股)等4只個股被社保基金持有，持股數量均超過700萬股，QFII持有三花智控、蘇泊爾、小天鵝A、飛科電器等4只個股，持股數量分別為：1970.02萬股、1507.23萬股、807.05萬股、578.42萬股。
綜合發現，三花智控、小天鵝A兩隻個股被社保基金、QFII共同持有，合計持股數量分別為：3358.84萬股、1554.15萬股。
三花智控方面，海通證券表示，公司在家用製冷及商用製冷兩端同時推進，保障製冷主業穩健增長，新能源汽車業務訂單飽滿，收入規模繼續快速拓展，微通道業務繼續受益於北美地區滲透率的提升，未來發展空間廣闊；預計公司2019年至2021年每股收益分別為0.67元、0.78元和0.90元，同比增長分別為10.72%、16.20%和14.75%。考慮到公司製冷業務的龍頭地位以及新能源汽車業務的高成長性，給予公司2019年市盈率為：25倍至30倍，對應合理價值區間為16.75元至20.10元，維持“優於大市”評級。
對於上述機構持倉股的後市表現，近期券商紛紛發表研報進行預判，通過梳理發現，三花智控、浙江美大、九陽股份、飛科電器、蘇泊爾等5只個股均受到15家及以上機構給予“買入”或“增持”等看好評級，此外，小天鵝A機構看好評級家數為7家。
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