一、 公司概要及發展介紹
二、 公司2018年度經營情況
三、 答疑環節
（1） 問：請問公司在工業儀器儀表、工業物聯網、5G以及高精度壓力傳感器方面有哪些佈局？
何欣總經理：公司的810等幾款新產品已開始逐步應用藍牙wifi等相關無線通訊技術及有線通訊技術，通過聯網進行遠程操控，並可通過APP進行應用監測；目前國內5G商用尚未正式啟動，公司在5G方面處於相關研究階段，並已購置相關5G芯片及資料，研發人員正在積極跟進最新的5G研發態勢；公司擬建的壓力變送器一定會採用Hart、Profibus等總線協議模式，在工業現場尤其是流程工業這幾類總線模式是行業的主流，應用更多更廣泛，在有線和無線兩種應用模式上公司都會進行佈局；壓力傳感器作為公司現在主營產品的關鍵核心部件，公司已經規劃多年，目前高精度壓力傳感器的供應商主要集中在美國、英國及德國，各家產品在技術特點上略有不同。而精度0.01%F.S和0.02%F.S的壓力傳感器在價格上差距近百倍，0.02%F.S的價格100~400元之間，0.01%F.S根據量程不同價格則在1萬元~5萬元之間，國際競爭對手幾乎都具備相關傳感器技術，公司目標是實現這一核心技術的突破。在全球範圍內壓力變送器產業，幾乎是美國艾默生和日本橫河兩家企業主導，其產品準確性和可靠性都非常好。公司通過高端傳感器垂直產業化項目，將生產壓力變送器，進入壓力變送器這一產業並打造知名品牌。
（2） 問：公司的國際市場佔公司的營收比重正在逐步擴大，也就是說公司的競爭對手主要是國際企業，那麼公司是通過何種方式來達成這一成績的，是通過價格戰麼？
何欣總經理：公司的主要競爭對手是Fluke、GE、Ametek及歐洲的幾家企業。第一是研發，公司具備後發優勢，可以在產品中融合更多的前沿技術；第二,符合工業領域需求的技術定製化是未來技術的發展趨勢。為更貼近客戶的需求，公司在全球範圍進行調研，更能針對客戶使用過程中的“痛點”。比如810這款創新產品，公司在這一部分掌握了核心的壓力發生及控制技術，所以這款產品特點是小巧便攜且功能強大，獲得了客戶尤其是工業發達地區客戶的高度認可；再舉個例子，溫度產品在使用過程主要問題是設備的響應時間長，特別是在現場維保時，高溫產品降溫時可能需要半天甚至更長時間，也是很大的成本消耗。而經過重新進行熱設計的溫度產品660，應用快速降溫技術，其降溫時間則僅是同類產品的1/3~1/4。
再說關於價格戰的問題，消費升級不僅限於民用消費品，比如摺疊屏手機因為其功能強大且更具實用性，即使是萬元以上的價格也會有用戶購買，同類產品如果通過價格戰，銷售質量不過關的產品，甚至用1000元的價格刺激銷量，用戶最多就是體驗而非真正的使用。發達地區以及國內的大型企業也是這樣
更加註重的是工業產品的品質功能及可靠性。我們的產品也是同樣道理，是靠技術實力證明自己，謝謝。
（3） 問：公司設立的長峰致遠的運行情況如何，其產品有哪些應用領域。
何欣總經理：長峰致遠是公司與濟南長峰國正的團隊合作設立的控股子公司，濟南長峰國正的團隊以及其資產後續也將整體注入長峰致遠，這樣可以很好的充實公司的產品線以及補充相關技術。
在計量檢測行業，主要有兩部分構成，一部分是“源”，不論是壓力或溫度的發生設備都可以稱之為源。一部分是“表”，是測量設備，比如公司的數字壓力錶。公司前一階段的主要是壓力檢測產品，最近兩年溫度檢測產品才開始逐步提升，雖然有像660這樣的溫度發生設備，但更多的溫度產品仍集中在測量方面。而原濟南長峰國正具備這樣的技術優勢，他的產品主要有最高可以做到700℃的高精度鹽槽及高精度空氣箱等，在國內都是非常好的技術，這都是溫度發生類產品。通過公司質量控制以及運營體系可以更好的提升長峰致遠的治理水平，最終實現公司產品線的有力擴充，目前，長峰致遠也在公司的規劃中有序運行。
（4） 問：公司的銷售毛利率、淨利率以及銷售現金比在行業都一直是名列前茅的，主要原因是什麼？
何欣總經理：公司產品定位是高端儀器儀表製造。在儀表行業，實際上國內與國外的差距是在擴大的。大家也可以看到，現在很多的企業提升利潤的方式更多的是通過降價格而非提升產品品質。公司的路線則是通過技術提升產品毛利率，每年都在不斷增長的業績，也證明這一路線是適合康斯特的發展的。創新可以有好產品，好產品能夠支撐高毛利率。而且當遇到回款情況不好的客戶時，我們會讓出一部分利潤交給代理商來達成交易，也保證了公司一直具備較好的經營性現金流。好的現金流可以更好的支撐研發，高研發可以有更好的產品，公司現在每年都有2款以上的新產品發佈，為公司帶來非常好的利潤。所以研發高投入與高毛利是互為因果關係的。
（5） 問：公司如何看待民航及高鐵市場？
何欣總經理：與國際競爭對手相比，民航和高鐵的難度並不是在技術，在產品的功能性以及數據管理等方面公司更具有優勢，公司在相關行業的業績增長主要還是客戶的認可，這需要一個過程。高鐵維保市場公司也在進入，公司今年也取得了進步。民航市場有一定的獨特性，國內民航飛機的大量發動機都是GE供應的，這就是他的先發優勢，而且針對民航維保，他們有一些獨特的應用技術，比如接口、數據處理等。民航方面，公司目前僅有零散的訂單，產品還沒有達到用戶的使用要求，是公司的短板。公司下一步會開發民航維保市場的產品，難度不在技術，而是要了解他的使用特點使用場景，具備一定的針對性，公司這一部分會加大努力。
（6） 問：公司2018年年報和快報披露的利潤差異不小，而且利潤增速快於營收是什麼原因？
何欣總經理：確實有一些差距，主要是匯兌損益的預估偏差。為了應對中美之間的貿易摩擦，2018年公司在經營上進行了一些調整。第一，公司在國際市場對產品進行提價，代理商也認可這一模式；第二，就是在特朗普先生當選後，美國實施了一系列針對美國境內科技型企業的減稅政策，在年末結算時，子公司Additel結存的美元收益還是不錯的。再有匯率上的變動，所以整體造成了一定的預估偏差。如果剔除匯兌損益的影響，公司2018年的業績增速還是符合預期的。
（7） 問：公司如何應對逐年增大的高研發投入的壓力？
何欣總經理：公司的新產品迭代和增長的市場能夠覆蓋研發的成本，這一模式也證明是有效的。
（8） 問：請問公司所在的細分領域和第三方的檢測服務市場是否有關聯性？公司是否有在檢測服務發展的想法？
何欣總經理：第三方檢測是服務市場，如華測、廣電計量等業都是公司的用戶。公司子公司恆矩檢測也有檢測服務，但公司戰略中未將作為重點業務，其定位更多是為了輔助產品銷售，是整體方案的一部分。公司這樣安排的主要原因是第三方檢測具有區域限制性，設立的分支結構僅能在當地開展業務，很難拓展到其他地區，其快速發展模式需要外延併購來實現，這與公司近期的發展策略不相符。公司的強項是製造，目前的檢測服務也是為自身產品的銷售服務，美國的子公司Additel的檢測服務也是這樣，是為了更好的服務高端市場的客戶，而且境外的檢測服務利潤要比國內好很多。所以第三方檢測服務不是公司的重點。
（9） 問：2018年，公司所在的細分市場情況如何？
何欣總經理：包括壓力溫度兩類的高端儀器儀表市場，國際上主要還是歐美企業佔據主要市場份額。公司也僅是在壓力和溫度檢測產品實現了一些突破。但整體市場容量還是不錯的，全球市場容量也是在百億規模。
（10） 問：請何總對本次交流的情況做下總結。
何欣總經理：公司產品模式仍是高品質和創新研發，好的產品一定會獲得用戶的認可。最高端的MEMS傳感器仍是被國外產品完全佔據，而公司要實現MEMS壓力傳感器精度、可靠性及穩定性的提升主要有三個通道：①合理的設計，芯片才能滿足要求。公司自身已具備傳感器的設計能力，並也積極的與國內外相關企業及進行交流合作。另外，Additel在美國投資參股的一家公司其也具備非常優秀的傳感器能力，這也是公司傳感器佈局的一部分；②芯片級的產品要解決封裝。公司正與立格儀表等相關方進行交流，通過合作加速這一封裝環節的落地；③通過評價測試等後道工藝解決應力影響。在多年的發展中，公司壓力傳感器的評測及數據處理技術上已是國際一流的，目前也僅有國外幾家公司具備這一層級的技術能力。公司經營風格趨於穩健型，但我們也相信相關項目實施後會給公司帶來更好的發展，謝謝。
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