A股自3000點震盪了一個多月，終於還是站上了3200點。針對這一行情，市場出現了一個新名詞——牛震，即在大盤震盪而上；但牛市中很多個股不升反跌，套牢指數不斷在升高。
想想，牛在跑，人在騎。要是路上顛簸，人就難受了，隨時有可能掉落牛下。還有，萬一要是被牛蹄踩中，後果就更嚴重了。
股市之所以牛震，主要應該是利好和利空消息在不斷共振，總體利大於空。
那麼，接下來，資管君先談下目前好的情況——3月份的幾個經濟數據均超預期。
- 社融2.86萬億，餘額同比增長10.7%
- 出口增速14.2%，相比2月明顯回升，主要是春節因素造成的波動。
- 官方製造業PMI反彈至50.5，創六個月新高, 為2012年以來最大月環比漲幅。財新制造業PMI也重回榮枯線上方，錄得50.8，創8個月新高
於是，有人喊出了：經濟回暖將接棒流動性因素，推升股指進一步上升。昨天還是前天，就有家券商說，4月份是再度上車的好機會。
但是，資管君短期的策略有所轉謹慎了。
4月4日，資管君發表了《突然，我們跑不贏興全合宜了》一文。當時關注到了市場板塊輪動加快的情況。專注某一板塊的主題投資基金出現了上漲乏力的跡象，而且跑不贏類似興全合宜這種配置較為分散的巨無霸基金。
開年初，曉資管看好2019年的行情，並認為科技股將是今年最大的主題投資機會。但是眼下的情況，又有所變化。
近日，三星電子發佈2019年第一季度預告稱，受到存儲芯片市場疲軟等的影響，三星電子今年當季營業利潤下滑60.%，營業收入下降約14%。
這是三星電子連續第二個季度出現業績下滑。去年四季度，三星電子的業績經歷了大幅下滑，當季淨利潤8.46萬億韓元（約合76億美元），環比下滑31%，同比下滑36%。
半導體芯片是三星電子最為主要的收入和業績貢獻的來源，其中存儲芯片在營業利潤中佔比高達80%。
最近兩年，中國科技界對半導體和芯片產業的重視度達到了歷史極為罕見的地步。全國巨量湧入這個行業，並使得N多項目上馬。未來的科創板也將大規模輸血高科技行業。
2017年底的時候，資管君曾參加過一個國際資管公司的策略會。會上，該公司預測未來一年，亞太地區平均收益最高的行業是科技行業。但是現在連三星的業績都下滑了。不免讓人心生憂慮，我們的投資收益是否能達到預期呢。
對於科技股，今天還有一個事情——三安光電股價遭遇閃崩，應該引起重視。
據21世紀經濟報道報道，不久前，“日經亞洲評論”報道稱，總部位於加州的全球頂級芯片和顯示設備製造商應用材料公司（AMT）已停止為中國最大的LED芯片製造商廈門三安光電供貨和提供服務。三安光電一名人士回應稱：“AMT主要是生產設備的供應商，主要是擴產時才購買設備，國內也有企業在做該設備並已使用，不是全球唯一供應商。對公司的正常經營不會有影響。”
其實，三安這個事情發生了好幾天，利空今天才發酵。
美國財長姆努欽4月10日在接受CNBC訪問時稱，中美貿易談判繼續取得進展，雙方就貿易協議執行機制大致取得共識，但雙方仍然在技術轉讓、知識產權保護、非關稅措施等方面沒有達成共識。日前，37家中國內地企業院校單位被美國商務部列入“危險名單 ，並要求美企與它們來往時保持謹慎。這份名單已經於4月11日開始生效。
三安LED的芯片在2018年佔全球的份額約為15%。但是它未來的爆發點，絕非是當前的led芯片或者應用層面。這家公司如今正在大力佈局高端半導體化合物及其芯片業務。其中它的子公司三安集成與三大移動運營商一起參與中國5G第三階段測試環節。三安光電目前在5G功放平臺進行了大力佈局。
可以說，目前的三安新業務還是0-1的過程。但正因為沒有突破1.所以，一旦外力打壓，它受到的衝擊也相對大。
說了很多，主要是對目前的市場環境以及科技股的短期的表現，有所擔憂。（風險提示：以上內容僅供參考，並不作為投資依據，個人風險自負）
閱讀更多 曉資管 的文章
