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價值投資，就是先對一家企業進行財務報表研究，計算這家企業的“真實價值”，然後和市場上現在的市值（或價格）進行比較，如果低於市場價格，就投資。
思路沒毛病，但是，此方法在投資A股市場中確實很難執行。
因為，根本沒人可以精確判斷一家公司真正值多少錢。
舉一個例子，著名的小米公司上市的時候，專業機構給的估值是1000億美元，後來又調到500億。數據的分析基礎都是通過小米公開的財務報表和財務模型進行測算的。具體估值應該是多少呢？其實很難說，再厲害的價值投資模型，也很難算出一家公司的真實價值。
財務報表的數據反映的是公司的過去
因為財務報表中的數據反映的是公司過去的業績，估值體現是對公司未來業績的預期。用過去的數據去預測未來，同算命區別並不是很大。
價值投資理論奠基人本傑明·格雷厄姆在《聰明的投資人》這本書裡說過：“將精確的數學公式與高度不確定的估值假設結合在一起，很容易就變成一種操縱工具，用來生成任何人想要得到的任何水平的估值。”
投資根本不需要知道其企業具體估值
格雷厄姆的價值投資理論，大部分人只知道前面的一段，根本不知道其真是的意思。真實的意義在於：你根本不需要知道企業的真實價值。需要做的，只是發現別人的定價錯誤，這樣就可以賺錢。
二級市場是一個相互博弈的市場，投資是我們與市場中其他人之間的博弈。你只要贏了別人，都不需要知道別人是誰，你就能賺錢。
就像中國對沖基金之父劉宏講的：二級市場的投資，就是發現交易缺陷。同格雷厄姆講述的是同一個意思。
所以，價值投資的本質，確實是建立在對財務信息和非財務信息的分析研究上的。但是從操作層面來說，分析財務信息的目的，不是為了發現企業的真實價值，而是為了發現別人的定價錯誤。
價值投資方法
這樣用價值投資的理論，來發現別人的定價錯誤呢？
目前，基金及機構最常用的方法是“反向推導”。反向推導，是把當下的市場價格當成估值放入這個模型，然後反推出來市場得到這個估值背後用的假設是什麼。比如市場給一家企業的估值是10億，反推出這個估值背後隱含的增長率預期是10%。這時候，你需要做的，就是判斷企業未來能否達到10%的增長預期。
如果你覺得這家公司未來達不到這個增長率，說明市場現在給的價格過高了，你就不應該買這個股票。如果你覺得這家公司未來增長率比10%高，說明市場給的價格低了，你就應該買入。
反向推導這種逆向思維方式，其實在財務分析和管理當中，可以發揮很大的作用。
比如財報分析，其實就是透過財務信息，反向推導出背後企業的真實情況。
綜上所述，價值投資的方法不是僅僅分析財務報表就能指導投資，要想使用合適，需要有一整套方法才能檢驗股票的定價合理性。
具體方法請關注我，在圈子裡會詳細描述。
棟選理財
價值投資也要分長線和短線，有價值的股票未必多能上漲，因為也有每股收益很高，分紅確很少，改持起來也拼命。二市三四仟只股票，業績好的確實很多，但是真正漲得好的就沒有幾支股票。中國股市股票價格漲得最好的一部份，是ST，是虧損的，是微利的股票，市盈率一百多倍，一仟多倍有多少。好的股票二十倍市盈率多不到，有的十倍多不到，它就是不漲，跌起來跑得快。這不是單單散戶的炒作吧！膽小的買股票揀有業績的，喝湯。膽大的買虧損的，買什麼題材股，股價翻倍再翻倍。機構，基金，私募，如果多在實盤買賣，買入業績好的績優股，那麼中國股市就會走上正道，就會有希望了。從二仟四佰四十點起來低價，虧損漲得多好，是有目共見的，而業績好的股票漲不到百分之三十，更有的在原地不動，這不由我對價值投資的不明白。要引領市場良性循環，必須對虧損的si及早請除掉一部份，讓炒作虧損股的股民虧得不認識家，讓基金，機構，私募，虧得該退出的退出，該下崗的下崗，這樣股市才有正能量。股市要好，不單單上市企業業績好，更要管理到位，不讓妖魔鬼怪群魔亂舞，這才是上億散戶股民所期盼的。一個老股民的心聲。
用戶3151193754385
我國股市的每次牛市都與宏觀經濟沒有關係，都與上市公司基本面沒有關係
---只與隔幾年上市公司缺錢，上市公司經營又陷入困境了有關。。。中國的大癌股，作為物質財富的生產者，不是給股民提供利潤反哺主人，而是從股民身上隔幾年吸一次血。。。
大癌股除權除息扣本交紅利稅=偽分紅，有何價值可言？包括大茅臺、五糧液、格立，都是垃圾，談價值在大癌，就是個笑話，制度使然，這價值能造福於廣大二級市場的普通股民嗎？不能。。那就只是個賭場而已。。。
天朝，價值投資就是個笑話
---不要照搬米國的股市，股市制度不同，在天朝，價值投資就是個笑話。。。你有什麼必然的基礎讓股民長年長線投資？因為你沒有真分紅，只有個偽分紅，長期來看，甚至當不了銀行存款。。。
你在銀行存款一年了，去取本取息，銀行工作人員給你說要除權除息，還要交紅利稅，你會怎麼做呢？是我的話，我會先吐他一口痰，然後給他扇一耳光。。。你會怎麼做呢？
我只剩下一顆紅豆
每一位投資者心理都有一個價值投資的邏輯，但很多人必然對於價值投資有誤區，市面上所說的價值投資就是持有不動嗎？不是；是持有一段時間然後做高拋低吸嗎？也不見得，那到底是怎樣的呢？
我個人對於價值投資同樣有自己的理解，但是雖不見得一定正確，但我這些年用的也還算順手，簡單的做個分享。
1、買入持有到天荒地老（遇行業瓶頸出局）
這種情況適用於什麼股票？茅臺、恆瑞，
為什麼？因為護城河夠寬、因為市場需求量大、因為毛利率夠高、因為工藝較難、因為研發能力夠強……
舉個例子，我們所知道的茅臺，整個白酒行業有誰能夠撼動其老大哥的位置？沒有，一個都沒有，中國十幾億人口，幾千年的白酒傳統，但凡高端一點的飯局必定有茅臺，有人會說現在的年輕人都喜歡喝紅酒，茅臺會走下坡路，其實不然，在中國，只要經濟不出現大的問題，白酒市場永遠都不會走下坡路……
2、牛末賣出，熊末買入
這個挺難，什麼時候是牛市末期？什麼時候是熊市末期？恐怕最有用的一個標準要輸市場估值了。
一般來說，牛市末期的上證市盈率在30倍左右或以上，此時市場存在巨大的泡沫，牽一髮而動全身，也是最容易把投資者洗出局的地方，有句俗語叫做牛市多大陰，熊市多長陽，洗盤手法可謂是層出不窮。
類似於二線的酒類、二線的藥類、低位的科技股等，這些相對適合用這種路數。
A股市場的股票一般分三類，一是絕對的行業巨頭，同花順的以及行業龍頭劃分總共就不到30家公司；二是各行業的細分龍頭，大概有200家左右；三是普通公司，而往往普通公司更容易受到資產遊資的追捧，是不是給你來個一個月翻三倍，三個月翻五倍，五個月翻十倍的情況，可往往這些標的最後都會剩下一地雞毛，有句話說得好，當潮水退去之後，就知道誰在裸泳，最後剩下的是什麼？遍地被套的散戶唄，但肯定也有人能跑出去……
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易論螺絲釘
行得通。高毅資產就是中國價值投資的典範，據說17年有基金經理賺了4億。
首先，您需要懂得什麼是價值投資。價值投資的鼻祖當屬格雷厄姆，他在《證券分析》一書中提出了三個思想：安全邊際、市場先生、以實業的眼光投資。
安全邊際指的就是估值，估值是價值投資的基礎與起點。當然，企業的內在價值是看不到的，也是動態變化的。我們都是根據自己獲得的信息、風險偏好對其定價，因而每個人的定價都可能不同，安全邊際也是相對的。這個時候就要選擇估值相對行業、可比公司低的股票，以獲得較高安全邊際。需要指出的是，估值方法有很多種，經營穩定的成熟企業一般用市盈率，資本密集型企業一般用市淨率，高速成長的用市銷率、peg、市值用戶比等。
市場先生指的是要敬畏市場。價值投資並不是說持有了就長期不動，而是根據市場價格和企業價值的變化選擇相應投資策略。如果市場價格因為投資者情緒高漲而高估了，價值投資者就應該果斷賣出。因為殺跌低估了，就應當果斷買入。即使是茅臺，在有的時候持有是價值投資，有的時候持有就不是了。1000億市值漲到10000億還好，它還能漲到10萬億麼？這就要求投資者在合理估值的基礎上嚴格遵守投資紀律。
以實業的眼光投資指的是通過現象發現本質，透過財務數據發現企業的品質。財務數據可能造假，也可能是意外事件造成的臨時波動。這個時候就需要用實業的眼光來判斷，行業前景如何，企業管理層如何，文化制度如何，資源能力如何等，並體現為運營能力、成長能力、盈利能力等各種指標。
在a股，由於散戶較多，投資者急於致富，賭性較大，價格偏離價值的幅度經常很大，偏離的時間也經常很長，所以在中國做價值投資非常考驗投資人的定力（市場先生）和獨立判斷力（安全邊際、實業眼光）。
毛健1001
在回答價值投資在A股是否行得通問題之前需要明白什麼是價值投資，價值投資簡單理解就是當前的價格相對於這家公司整體而言是否低估的或者是在合計範圍之內，在合理的估值範圍內叫價值投資，超過了便是泡沫。由於公司是在動態發展的，所以不同時期估值就不同，相應的價值投資的標準也隨之改變。
A股中價值投資的典範就是貴州茅臺，茅臺號稱國酒，高大上，請客送禮很有面子，股價不斷新高，如果一直持有不是百萬也是千萬了，貴州茅臺是但斌但總的經典之作，他一直倡導價值投資，目前的價格也許是他當初沒想到的，可以說貴州茅臺在A股市場樹立了一面價值投資的旗幟。
然而在實際交易中做價值投資還是比較難的，就算很好的公司也有回調，在一輪大級別的回調中跌幅超過30%也是很正常，你能拿的住嗎，你能不被市場情緒給左右？非常考驗你的定力。
單從交易角度而言價值投資在A股市場是行的通的，但是需要解決下面若干問題：
1、你選的上市公司是否足夠優秀；
2、你選的上市公司是否有足夠的護城河；
3、你選的上市公司是否有很強的競爭力；
4、你選的上市公司管理層是否有所作為；
5、你選的上市公司是否有足夠的市場；
6、你選的上市公司產品是否有很強的價格優勢；
7、你選的公司產品是否有很好的替代性；
8、你選的公司行業是否有很好的成長性；
9、你買的位置是否合理；
10、你的倉位如何控制；
11、交易中一旦回撤幅度大了你能堅持嗎？
12、你打算何時賣出？
這裡需要解決上市公司基本面問題，更需要解決自身的操作問題，兩者合二為一之後才是真正的價值投資，否則只是價值投機，或者是純粹的投機，A股的市場生態決定了很長一段時間內都是投機，再好一點就是價值投機，想做真正價值投資任重道遠。
交易的邏輯2019
當然行得通啊！不是未來而是一直都行得通的。
大家可以回看一下K線，像萬科、伊利、貴州茅臺、五糧液、招商銀行等，它們從九幾年開始一直趨勢向上，當然小波動我們忽略了它，至今為止雖然時間漫長，但總漲幅達到驚人的兩三百倍。這種與優秀的品牌企業、優秀的管理團隊共同成長的長期投資，難道不是價值投資嗎？
所以不是行得通行不通的問題，是因為大部分人都不願意慢慢地變富，而是希望一夜暴富。再加上一些有組織機構的忽悠，讓他們更加深信不疑消息、題材、概念的短線炒作了。當然，時至今日，這些人都因為或是這樣或是那樣的原因沒有暴富，而更多的是韭菜似的一茬又一茬被人收割。
其實究其真正原因，參與者只是為幕後莊家提供流動性，讓他們能成功獲利出局。而參與者還在傻傻的等待，偶爾有做對，但不保下一個⋯⋯
工貝845
其實價值投資的道理每個參與股市的股民都懂，即使不太𢤦估值，盈利總懂的。但在操作上卻逐漸走向投機，這是環境影響內因的典範。每當一波牛市開始，遊資便大顯身手，喝酒吃肉，打板封板，每天的高成功率和每收穫能不讓小散們心動嗎？許多蜂湧而入的新股民或許一開始就是衝著炒作來的。
遊資造妖股，一般選擇的都是績差股、預虧股甚至業績造假股，因為這面沒有牧羊犬，機構都撤空了，一家獨大的局面便於他們大炒特炒，炒到炸板再二波接力炒。遊資在造與論上也極具特色，說的好聽點是炒概念、炒預期、高風險投資，說的難聽點就直接稱造妖、炒妖。
對於遊資的這種炒作行為，證監會還真不好說什麼，畢竟這是隸屬於個人的操作行為範疇，贏虧自負，與他人何干？
但與小散有關。妖股無論怎樣炒總不能炒出地球去，總的有人來接，來接者大部分都是小散。你可以在巨量跌停板上看到不斷的買入者的買入量基本都是二、三位數，就是明證。他們總是幻想這是假摔，明天開盤一字板。
巨大的掙錢效應，吸引了小散的眼球，改變了小散的思維，決定了小散操作方法的選擇。
價值投資主要期盼的是好的上市公司能對股民有好回報、高回報，但是能有多少上市公司能夠做到。重融資輕回報成了眾多上市公司的共性，有的擠破頭上市就是衝著圈錢來的。今年的起步行情，出現的減持潮、解禁潮，能不讓股民心中沉掂掂的嗎？所以僅一味指責股民重投機輕投資是不公平的。
上市公司是資本市場的主體，他表現如何才是問題的關鍵。最近在減持潮中，就己經有一些上市企業宣佈回購，這是正能量，也是一面旗幟。如果有一些上市企業能宣佈解禁暫不進入二級市場，那一定會贏得掌聲。讓我們共同成熟吧！
八猴908
價值投資在大A當然行得通。
老話說的好，時間是股票質地的稱重機。
無論市場風格如何切換，低估值，高分紅，符合國家倡導的產業轉型發展方向，能夠持續分享改革紅利的頭部優質企業，股價一定能夠一步一個腳印不斷抬升。
在這方面，我們可以借鑑外資的選股思路，他們一般比較注重從一箇中長期的角度來選股。我們做不到看十年，至少可以看三年，選擇未來三年業績確定性最強的行業，選擇這個行業的龍頭。
隨著外資在A股的市值越來越大，話語權也越來越大。我們普通個人投資者也要及時調整跟進才能分享未來優質股行情的紅利。
尉遲眾投資分析
價值投資，當然行的通，不過對於一般散戶來說，是非常難的：
1、很多人來股市，是想賺快錢的，最好當天買當天賺錢，第二天賣；
2、地雷太多，動不動就暴雷，連康得新這樣的股都爆了，造假太多；
3、你要懂財務分析，你要懂估值分析，好股票也要有好價格，才能買，白菜價買黃金；
想做價值投資，又不會分析，還是買一些主板的白馬股，最放心。
