■本報記者 陳 煒
憑藉著“天天鬥地主”發家，手機遊戲開發商禪遊科技開始全面擁抱資本市場。日前，其正式宣佈已通過港交所聆訊，預計將於4月16日上市，計劃發售1.8億股，每股招股價為1.12港元至1.32港元。
事實上，業界普遍認為，隨著近年間移動遊戲市場的快速發展，棋牌類遊戲的發展空間不斷擴大。弗若斯特沙利文報告顯示，按2017年收入計，禪遊科技在國內棋牌類手遊市場排名第五位，其中，鬥地主系列遊戲以1730萬的月活排在市場第三位。
招股書數據顯示，2016年、2017年及2018年，鬥地主系列牌類遊戲分別佔禪遊科技各期間總收入的84.4％、93.1％及75.8％。對此，有業內人士指出，在去年多款棋牌類遊戲先後宣佈退市的情況下，此類遊戲的涉賭風險仍需多加關注，相關監管或將進一步收緊。
“鬥地主”為營收主力
公開資料顯示，禪遊科技成立於2010年，是一家成熟的手機遊戲開發商和運營商，以棋牌及其他休閒手機遊戲為主要產品。截至目前，公司旗下共有44款遊戲，包含19款牌類遊戲、12款棋類遊戲以及13款其他遊戲。
招股書顯示，禪遊科技在2016年-2018年的營業收入分別為3.38億元、4.6億元、5.55億元；同期毛利為7310萬元、1.58億元、2.47億元；年內利潤分別為4041萬元、6639.6萬元、1.09億元。
具體來看，公司主要收入來源為遊戲收入。數據顯示，遊戲板塊在2018年實現收入4.81億元，佔公司總收入的86.7％。而非遊戲收入中，遊戲內廣告在2018年實現收入0.74億元，佔公司當年總收入的13.3％。
其中，牌類遊戲是禪遊科技的主要營收來源。數據顯示，2016年-2018年，牌類遊戲分別為禪遊科技貢獻2.94億元、4.32億元、4.24億元，佔遊戲總收入的86.9%、94%、88%。
此外，棋類遊戲在2016年-2018年分別實現收入4248.7萬元、2531.9萬元、1529.3萬元，分別佔公司遊戲總收入的12.6%、5.5%、3.2%。
據弗若斯特沙利文報告顯示，按2017年收入計，禪遊科技在中國棋牌類手機遊戲市場排名第五位，佔有4％的市場份額；以2017年平均月活躍用戶數計，市場排名第四位，平均月活躍數約2160萬。其中，鬥地主系列遊戲以1730萬的月活排在市場第三位。
值得注意的是，據招股書顯示，截至2018年，公司仍保持了以鬥地主為主要業務的經營策略。數據顯示，截至2018年12月31日，鬥地主實現收入4.21億元，ARPPU（每付費用戶平均收益）達35元，日活躍用戶數514.5萬，月活躍用戶數2163.3萬，每月付費用戶101.3萬。
棋牌遊戲存涉賭風險
雖然棋牌遊戲為禪遊科技帶來了持續的收益增長，但有不願具名的業內人士指出，此類遊戲涉賭等風險需謹慎關注。
事實上，去年以來，已有多款棋牌遊戲相繼發佈退市公告，業界有聲音認為，其給出的原因雖然多為“業務調整”，但不排除與部分用戶利用遊戲盲區開設賭場、實施賭博有關。以此來看，相關部門針對棋牌遊戲的監管或將進一步收緊。
此外，上述業內人士認為，棋牌類遊戲玩法相對固定，具有穩定性，因此生命週期相較其他品類遊戲更長，但與此同時，棋牌類遊戲市場較為分散，對於遊戲公司而言，建立起優勢、壁壘才是關鍵。
對此，禪遊科技在招股書中提到，公司無法保證國內有關虛擬貨幣及反賭博的法律法規將不會以對公司業務造成影響的方式詮釋。同時，其表示，招牌遊戲“鬥地主”獲得大部分收入，而其核心收入主要來自遊戲豆的銷售，若該款遊戲在玩家中失去人氣或遊戲豆對玩家不再具有吸引力，公司收入可能會大幅下跌。
但公司方面表示，正在積極尋求開發及推出新款優質遊戲，以增加其收益、擴充遊戲組合、多樣化收益來源以提升競爭力及降低過度依賴單一遊戲的風險。
此外記者注意到，禪遊科技的核心團隊與騰訊系關係匪淺。
公開資料顯示，公司董事長、執行董事兼CEO葉升曾擔任QQ遊戲產品部門的產品總監，公司副董事長、執行董事兼CTO楊民曾擔任QQ遊戲部門的研發總監。同時，天眼查平臺信息顯示，禪遊科技此前獲得的天使輪數百萬元融資來自於德迅投資，而其創始人為曾李青，是騰訊早期創始人之一。
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