小車說理財
餘額寶收益率持續下降，能夠反映兩方面的問題，需要結合實際情況綜合判斷。
1、餘額寶收益率下降，但是他貨幣基金不下降
如果出現這種情況，說明是餘額寶自身的問題。餘額寶對接了多隻貨幣基金，其中以天弘餘額寶最多。
根據現在貨幣基金市場的情況看，天弘餘額寶的收益率非常低，7日年化收益率僅有2.57%左右，低於其他貨幣基金3%左右的水平，這說明天弘餘額寶面臨比較大的經營、轉型壓力。
其他餘額寶貨幣基金的收益率基本在2.9%左右，略低於正常貨幣基金的平均水平，這應該是正常的，因為貨幣基金接入餘額寶是有成本的，餘額寶的抽成必然體現在基金收益率上。
2、餘額寶收益率下降，其他貨幣基金收益率也下降
出現這種情況，說明整體貨幣基金市場存在問題。
一個原因可能是貨幣供應量充足，各大金融機構不缺錢；
二是有可能其他投資渠道風險變高，避險情緒升溫，資金全部湧入低風險理財；
第三個可能的原因是，市場有不確定性，大部分人都在持幣觀望。
任何事情發生，肯定會有原委，需要透過現象看本質，才能發現問所在。
互金直通車
宇宙第一大貨幣基金——餘額寶，又被成為草根理財神器，因為門檻低，成了中國人理財首選，甚至很多人放棄了銀行理財，轉而選擇了餘額寶。
2018年以來，餘額寶收益不斷走低，從4%跌倒目前2.8%，是什麼原因導致餘額寶收益大幅下滑的呢？
餘額寶的實質是類似於銀行大額存單，XX基金找到銀行，說：我這裡有一大筆資金，你給我個優惠，我就把錢存你那兒。因為資金量夠大，銀行也願意多給點利息。
所以，餘額寶收益高低，取決於銀行給多少利率給XX基金。決定銀行付給儲戶利率的因素，就是——銀行缺不缺錢。
銀行缺錢，市場缺錢，銀行就會增加儲戶存款利率，用來爭取更多的錢存在銀行。
如果銀行手中的錢很多，這個時候，銀行也就沒有必要提高儲戶利率用戶吸收資金。
所以，決定餘額寶收益漲跌的原因，是銀行流動性是否充足。
2015年以來，美聯儲開始加息，美國加息，按理說，全球都會收緊流動性。中國為什麼還沒有收緊流動性呢？因為我們樓市的流動性被鎖死。樓市因為調控，很多人的房子賣不出去，成交量暴跌。
這個時候，我們就要保證實體行業的流動性，不然整個經濟一潭死水，就會發生經濟危機。
2018年，中國整個流動性還是比較寬鬆的，這點從餘額寶收益就可以看到。餘額寶收益低，總量還不斷上漲，也反映出另外一個問題，那就是老百姓的錢沒有去處。
樓市前途未知，股市連創新低，P2P大暴雷。2018年、2019年投資，切記“穩”字當頭。
如果你覺得文章很棒，對你有幫助，可以關注作者的今日頭條號：小白讀財經，訂閱更多的優質原創推文！
小白讀財經
餘額寶的下跌分成二部分，一個是規模增速下跌。截至第三季度末，餘額寶規模1.93萬億元，成為全球最大的貨幣基金，基金規模較2017年1.58萬億元增長22%，相比2017年100%的增速已經下滑不少。
餘額寶的規模增速下跌，主要原因是，為了防止貨基規模的急劇擴大，餘額寶採取了幾項措施：①每個賬戶購買的額度規模上限從100萬下調到10萬元；②2017年12月8日起每天的購買上限降至2萬元。③2018年2月1日起每日9點限量發售。截至去年底，餘額寶人均持有規模3329元，說明大多數是小錢、零錢。
另一個是餘額寶的利率下跌。12月21日，上海銀行間拆借利率一週年化利率為2.649%，和餘額寶基本相當。而到了12月28日，餘額寶收益率跌至2.56%。現在我們主要分析是，餘額寶利率下跌，反映出什麼經濟問題呢？我們認為主要有三個問題：
首先，這說明了貨幣市場的流動性充裕。往年的12月底銀行早就打起了攬儲大戰，但今年似乎銀行都不差錢，而且銀行間貨幣市場利率也在逐步下行。那麼，市場流動性寬裕又反映出實體經濟的什麼情況呢？
主要是央行的貨幣寬鬆只能到達銀行這一頭，大量的流動性在金融體系內空轉，銀行間資金拆借利率只能大幅下行。所以，央行並不能如預期那樣，把資金引流實體經濟。現在狀況是，由於經濟下行壓力較大，投資風險上升，銀行放貸意願不強，同時，社會缺乏好的項目可投，企業貸款意願不強。這說明，貨幣寬鬆、利率下行並沒有起到支持中小微企業的作用。
再者，餘額寶利率下行，銀行間拆借利率也肯定下行，這給人民幣匯率貶值帶來了巨大的壓力。雖然央行之前啟動逆週期因子、在港發行央票等匯率調節手段，但怎麼也經受不住貨幣政策偏向寬鬆。所以，國內市場流動性比較充足的後果是，人民幣將繼續有貶值下行的風險。
最後，餘額寶利率下行，銀行間貨幣市場利率下行，這意味著銀行的融資成本會下降。這多少會影響到房貸市場的利率水平。11月份全國房貸利率達到5.71%，已經結束了22連漲。預計未來房貸利率上漲和下跌的空間有限。未來國內房貸利率總體將趨向平穩。
如果可以，請點一個贊，謝謝你對我付出的肯定。歡迎關注我
不執著財經
朋友們好!餘額寶朋友們都熟悉,甚至可以稱之為我們的理財教練，作為貨幣基金，以往的收益，最高曾經達到百分之七八甚至更高…但目前只有2.6%，確實值得深思…
那麼它反映出什麼樣的經濟問題呢？
1，金融市場資金內耗！貨幣基金主要以穩健的金融產品和有固定收益的債券等因為投資標的！收益的降低顯然說明，金融市場體系內資金充盈…或者說，很大一部分資金，金融體系內，內部競爭，而沒有流入到生產領域…
2，反映出，工商企業盈利達不到預期，金融投資資金，避險，不願介入…一方面資金內循環拉低收益，一方面實業缺乏貸款資金…
3，利率！貨幣基金收益，與存貸款利率，有直接關係…是否追隨市場…
但還有一些不解的問題，和朋友們共商！
第一，作為貨幣基金，理論上規模大的盈利能力強！可餘額寶只有百7十年化2.6%，而市場上其他的貨幣基金，例如某零錢理財，同為貨幣基金，很相似，同期7日年化卻達3.6%？這是第1個疑惑…
第二，餘額寶作為起步較早的貨幣基金，無論管理團隊，營銷經驗，風控監管，投資水準，有口皆碑，為何目前，收益率，卻淪落到貨幣基金的下等收益水平…很令人費解…
綜合分析：從某個範圍來看，餘額寶基金反映出許多問題，但也有許多令人不解的地方…但另一方面，風物長宜放眼量…相信餘額寶的收益，也會有迴歸回升的時刻…這也是朋友們所期待的！畢竟和朋友們息息相關…
理財迦
餘額寶不斷下跌是指的什麼呢？
規模？
2018年末餘額寶的規模為1.13萬億元；2017年末餘額寶的規模是1.79萬億元。總體規模少了0.66萬億元。
最大的可能是理財產品的門檻下降。2018年理財新規出臺後，理財產品越來越規範、發行難度也越來越低、產品也越來越豐富，對貨幣基金產生了極大的分流。不僅是餘額寶相關的13個貨幣基金遭受影響，其他的基金產品也都受到影響。當然，從目前的銀行理財產品中看到，理財產品也有“類貨基”的理財產品，產生了類同業競爭。
另外，餘額寶是到新規限制，從原來個人的存款上限100萬下降到25萬，到目前的10萬。也是一個巨大的影響。
收益率？
餘額寶目前的收益率基本在3%上下浮動，與創立初期7%相比，可謂跌落不少。
但是這裡要注意幾個問題：第一，在創立初期餘額寶是以用戶為主，用高利率來吸進客戶，如果不是7%的收益率又怎麼會改變2億人的消費習慣和理財習慣。第二，在餘額寶野蠻生長的幾年是沒有監管的，而2017年對於餘額寶貨幣基金的限制和管制，讓餘額寶的年化利率歸於正規。這並不是餘額寶的問題，貨幣型基金本來就屬於靈活穩健，而非利率高的產品。
家族財富密碼高級研究員：金鐮刀
家族財富密碼
餘額寶利率下跌，小財的看法是目前的貨幣政策較為寬鬆，銀行的資金充足，市場上面的資金也充足。
餘額寶利率下跌
餘額寶的利率下跌也是比較迅速的，從去年到今年，餘額寶的總體則是一直下滑，利率從4%左右降低到現在的2.9%左右，餘額寶利率下滑還是可以說明一些經濟情況的。餘額寶是貨幣基金，主要投向銀行的同業拆借存款等等。
小財的看法
餘額寶的利率下降，也是因為央行降準，調低了存款準備金旅，給銀行的資金釋放了極大的流動性，銀行的資金就多了起來，那麼就不再需要從餘額寶這裡拆借資金，所以餘額寶在相同的資金情況下得到的收益就小了，而餘額寶的規模又很龐大，銀行不需要那麼多的資金 還是有部分的資金閒置無法使用，而這些資金也是需要給出利率的，所以這兩個方面就總體拖累了餘額寶的收益率，下滑則是一個貨幣寬鬆的結果。
小財說一說
餘額寶的利率下滑則是說明了貨幣政策寬鬆，銀行資金充足，市場上面的資金也是比較多的。
小車說理財
餘額寶不斷下跌，是指餘額寶的規模增速降低，和餘額寶的收益率降低。
餘額寶的增速降低的情況，可以參考居民儲蓄增速。中國大陸在居民存款上，今年又不斷增速下降的情況。也就是老百姓儲蓄的錢越來越少了。他們不是因為買房子買的多買的急了；就是因為股票市場裡虧損，虧得厲害了，於是補倉就補得比較多了；再有一個是信用消費提速了，信用消費越是多存下來的錢就越少。這句話要早20年的話我們會一直說美國人寅吃卯糧。今天我們很多的信用卡用戶也是通過分期付款的方式提前消費。當這三個因素集中起來的時候，反映出居民的存款會減少。當然作為存款的另一種方式---餘額寶存款增速也會掉下來。再說餘額寶的規模已經接近2萬億，應該算是世界第一的貨幣基金了。這要高速增長的可能性也不太大。
而餘額寶的收益率下降，這反映的是經濟生活當中的另外一面。首先是現在錢比較多，不是那麼值錢。經過2008年美國金融危機之後，大陸幾度放水。市場上缺的不是錢。市場上缺的是沒有錢還的債務。合計沒有人敢借出去的錢，也沒有人願意借來錢繼續投入。我們看的股票市場一直在下跌，很多人說底部到了，政策底到了。那誰敢在餘額寶的貨幣基金裡借出一萬億來去，把那個40萬億的股票撬動一下。把這1萬億餘額寶的錢衝進股票市場去，會有兩種可能。一種可能是把股票市場給救活了。而另一種可能是你充進去了，卻把別人放跑了。
所以餘額寶的雙向可以反映出一個是人們手中的錢就那麼多了。繼續增加的可能性已經比較小了。可以有適當回報的投入機會比較少了。經濟的活躍度存在一個比較低迷的狀況。
大舟財經觀
餘額寶是貨幣基金的排頭兵，然而在餘額寶的投資中大概80%的資金最終還是迴流銀行體系。餘額寶七日年化收益率的不斷下滑能夠非常明顯地反映出：社會流動資金充裕，央行的印鈔機又開足了馬力 。
供過於求、價格下跌。這個道理也同樣適用於貨幣。當銀行體系、社會流動資金十分充裕之時，企業借貸的選擇面也較為寬泛。錢多了、自然其內在價值就會降低，最終導致借貸的成本不斷下降。對於餘額寶而言，投進銀行的利息就降低了，自然收益減少了，所以我們終端用戶的收益也會隨之下降。
餘額寶收益的下降反映出什麼經濟問題？
（1）經濟發展景氣度降低
央行為何又開始“開閘放水”了？——因為實體經濟步履維艱，中小企業的日子非常難過。
還記得前不久刷爆朋友圈的那篇《202萬條招聘廣告消失了》的自媒體文章麼？為什麼企業不再招募員工了？因為日子不好過了，訂單減少了，需要控制經營成本，度過經濟寒冬。
“春江水暖鴨先知”，身為社會經濟領域排頭兵的民營企業已經提前感受到了市場的不景氣，縮減編制以達到抵禦風險的目的。
眾所周知，民營企業承擔了社會絕大部分的就業崗位，為應屆畢業生提供了許多就職、從業的機會。他們日子不好過了，就業的問題也會愈發突出，一系列的社會矛盾也會逐漸顯現。對於這個問題我們需要保持高度的警惕。
<strong>
（2）企業擴大經營的意願降低了
企業借貸的目的是為了什麼？——在經濟順週期，從銀行體系借出更多的資金去擴大生產經營規模，從而獲得更多的收益。
但是如上文的分析，現在宏觀經濟的發展已經邁入了下坡路，企業單單是為了活下去、保住現金流不斷裂，都已經竭盡了全力，哪還有心思去擴大生產規模呢？況且日益減少的訂單和利潤也已經成為了太多企業不能承受之重。
僧（借款的公司）少粥（貨幣供給）多，自然而然借貸的利率就會下行，銀行為了保持住收益，勢必會壓低存款的利率，於是我們餘額寶的收益也隨之降低了。
（3）控制貨幣基金規模的政策考慮
隨著貨幣基金規模的不斷膨脹，他們瓜分了原本屬於銀行的利益，政策也一直是在向銀行這方面傾斜，各種對於貨幣基金的限制性措施也從未間斷過。這一系列的舉措目的只有一個——讓資金迴流銀行。
身為先知先覺的基金公司能不瞭解上頭的意思麼？刻意壓低收益也能夠保持貨幣基金體量增長的長期穩定，不至於產生太多的政策和市場風險。
<strong>
（4）餘額寶背後的基金公司開始大幅度持有現金了
錢拿出去投資才會產生效益和收益。
但是現在市場普遍不景氣，一旦產生大規模的“擠兌”風險，很可能造成不可估量的社會影響。在這個時間點“現金為王”、保持生存才是王道。
用來投資的錢減少了，持有的現金增多了，那麼發給大家的利息自然也就隨之減少了。
綜上所述，餘額寶利息的持續下行反應更多的是經濟形勢的不景氣，資本寒冬已然來臨了。
大家有準備好“過冬”了麼？
浮雲視界
餘額寶收益率不斷下跌我認為反映最根本的經濟問題就是貨幣政策導向趨於寬鬆，2018年持續寬鬆的貨幣政策指引下，央行在不斷的釋放流動性，整體市場流動性充足，市場利率下降，最終才引起的餘額寶為代表的貨幣基金收益率下降。
在餘額寶增速、收益雙下滑的情況下，內嵌的天弘餘額寶一直保持在同業的較低水準，有留心的同學們可以看到，在2018年9月份以後，天弘餘額寶的收益率一跌再跌在2.5%附近盤桓了近兩個月的時間，相比內嵌的其他幾隻基金，業績要差很多。
這其中我認為也反映了一些問題，大家都知道在2018年年初餘額寶未升級前曾經經歷了很長時間的限額，後來餘額寶開放，接入新基金，目前內嵌已經達到10餘隻，但天弘餘額寶的收益率並沒有因為解禁而得到升高，一直都是所有基金中最低的，一方面是因為天弘餘額寶1.3萬億的龐大規模，另一方面我認為還有基金管理方有意識的在壓低收益率進行引流。本質上還是在響應監管政策，進行集中度風險的化解，壓低收益率，儘量控制基金規模，避免一家獨大的局面擴大，我認為也有這方面因素。
2019年，寬鬆的貨幣政策預計會持續進行，美聯儲的加息縮表週期已經確定還要持續，為了應對，12月20日央行採取了創設TMLF定向降息，並據預測，在2019年至少還要有兩輪類似的操作，所以說相對寬鬆的貨幣政策明年仍會繼續，餘額寶的收益率短期看來很難再有提升。
不立而立
市場利率走低，市場資金較為充裕
1、餘額寶規模1.93萬億，較2017年底增長22%
根據基金第三季度披露數據，截至第三季度末，餘額寶規模1.93萬億元，成為全球最大的貨幣基金，基金規模較2017年1.58萬億元增長22%，相比2017年100%的增速已經下滑不少，餘額寶2015年以來規模走勢圖如下：
這還是在餘額寶的額度規模上限從100萬下調到10萬後的結果，2017年5月27日起餘額寶額度上限由100萬調至25萬。2017年8月14日起再度下調至10萬元限額。2017年12月8日起每天的購買上限降至2萬元。2018年2月1日起每日9點限量發售。
截至2017年底，餘額寶用戶規模數量為4.7億，人均持有規模3329元，說明大多數都是小錢、零錢。
2、餘額寶規模為什麼增長這麼塊？
餘額寶被越來越多的人接受作為一種理財方式，其次2018年是P2P、網貸暴雷的一年，理財資金出於避險需要會出現一定程度的轉移。所以餘額寶再2018年仍然取得較大規模的增長。
3、餘額寶的利率為什麼越來越低？
目前餘額寶的七日年化收益率為2.541%，和11月份持平，餘額寶再2013年剛推出的時候恰逢“錢荒”，利率高達7%，此後逐漸降低，雖有反覆，但是整體是在下滑的，因為餘額寶的規模龐大，同時都是銀行大額存款為主，所以基本能反應市場真實利率水平，這一點可以從上海銀行間拆借利率可以看出，12月21日，上海銀行間拆借利率一週年化利率為2.649%，和餘額寶基本相當。
市場利率的高低，直接反應了銀行間資金的緊張程度和充裕程度，從銀行角度來講，銀行目前是不缺錢的，因為餘額寶利率和上海銀行間拆借利率都比較低，銀行間的流動性是比較充裕的。
只是實體經濟最終獲得貸款資金的利率又是另外一個範疇了，如果實體企業獲得貸款的資金成本依然比較高，那麼說明銀行認為給企業貸款風險較大，惜貸心理較強。
總之，2018年上半年融資較為緊縮，講過4次降準，銀行的資金是比較充裕的，但是資金從銀行流向企業，還需要一些時間和其他因素。
剛剛結束的2018年中央經濟工作會議也指出：未來要保持穩健的貨幣政策，保持流動性合理充裕，解決民營企業和小微企業融資難和融資貴的問題！
