一、市場表現回顧
3 月 30 日，國家網信辦關於發佈第一批境內區塊鏈信息服務備案編號，共 198 家區塊鏈服務企業獲得備案。此次，備案企業背後是互聯網公司、金融機構、事業單位和上市公司等股東方，其中區塊鏈技術平臺、溯源、確權、防偽、供應鏈金融等是為重點方向。該《管理規定》的發佈，標誌著區塊鏈信息服務被正式納入監管，非幣類應用獲得監管認可，有利於行業持續健康發展。
從 WIND 數據來看，A 股市場按 GICS 一級行業分類全部錄得漲幅，其中漲幅前五的行業為：材料指數(+8.25%)、能源指數(+6.52%)、工業指數(+6.05%)、可選消費指數(+5.63%)、信息技術指數(+5.14%)。
截止到目前，軟件與服務、技術硬件與設備、電信服務、媒體四個板塊的收盤市盈率分別為 164.39、53.9、51.78、105.34，四個板塊市盈率較上週均有所上漲，四個板塊較滬深 300 指數的 13.31 倍的估值溢價分別為 1135%、305%、289%、691%。
美股方面，標普 500 行業指數中除核心消費(-0.99%)、能源(-0.47%)、公用事業(-0.16%)外 ，其他行業均錄得漲幅 ，其中漲幅最大的五個行業分別為原材料( + 4 。 0 8 % )、信息技術( + 3 。 5 6 % )、金融(+3.07%)、工業(+2.77%)、電信服務(+2.57%)。
二、模擬組合表現
同方模擬 TMT 組合表現 vs。 傳媒&計算機(中信一級指數)
三、行業動態
1。 軟件&硬件行業動態
◆4 月 1 日，機構二手車處置服務優車庫宣佈獲得 5000 萬元 A 輪投資，該輪融資由愛倩海投資領投，匯智投資跟投。優車庫專注於機構二手車處置服務，致力於搭建中國領先的機構二手車供應鏈平臺，短短兩年時間，為上游機構客戶的新車採購提供服務超過 50 萬輛次，2018 年處置車源超過一萬輛，2020 預計處置規模超過 10 萬輛，增長迅速。優車庫在 2018 年建設完成 30 多家分公司，與擁有大量汽車資產的租賃機構進行合作，通過聯合主機廠商、金融保險機構等，為經營性租賃機構和融資租賃機構提供新車採購諮詢、殘值預測、殘值鎖定、車輛處置等汽車資產管理服務。短短兩年時間，中國經營性租賃行業 TOP10 企業均為優車庫車源戰略合作伙伴，服務能力得到租賃行業的充分認可。
◆4 月 1 日，車聯網大數據應用服務公司「優必愛」宣佈獲得 Translink Capital 的數百萬美元Pre-A 輪融資，本輪融資主要用於產品開發和業務推廣。優必愛(UBiAi)採用 2B2C 的商業模式，對車企前裝車聯網原始數據進行預處理和分析，按照安全協議把數據結果導出到私有云，構建數據模型，以 DAAS(Data-as-a-service)的形式賣給保險、金融、售後服務和二手車交易公司，並把一套結合經銷商 SAAS 和線上客戶服務的數字化平臺產品賣給 C 端車主，向 B 端服務商收取銷售佣金和數據服務費。(資料來源：36Kr 網)
◆4 月 2 日，MemVerge 宣佈獲得高榕資本、美國光速創投、北極光創投、JVP、LDVP 等 2450萬美元的 A 輪融資。MemVerge 在搭建一套適配 PMEM 的、將內存和存儲融合的新架構。MemVerge 稱之為內存融合基礎架構(MCI)。據悉，MemVerge 目前已跟很多大型互聯網企業在合作內測產品，包括 linkedIn、騰訊雲、京東等。並且跟 Intel 達成了深度戰略合作—今天，英特爾正式發佈了 Optane 數據中心非易失性內存， 這是世界上首個普通服務器可用的非易失性內存商業產品，而 MemVerge 的 MCI 系統正是在英特爾 Optane 數據中心非易失性內存技術之上構建，與目前市場上最快的計算和存儲解決方案相比，它提供了 10 倍的內存大小和 10 倍的數據 I\/O 速度。
◆4 月 2 日，Productiv 獲得了由 Accel 合夥人兼前 RelateIQ(SalesforceIQ)前首席執行官 SteveLoughlin 領投的 800 萬美元 A 輪融資。市場的相對不透明性促使曾擔任 Google Analytics 產品管理主管的 Jody Shapiro 著手研究指標驅動的解決方案。於是他開發了自己的產品 – Productiv。“我們有一家客戶有數千員工，他們分別使用三款不同的 SaaS 存儲應用程序，”Productiv 團隊進一步解釋道，“多年來，不同的團隊分別購買了 Box、Dropbox 和 SharePoint。這家企業支付的許可費遠遠超過了他們所需。Productiv 讓企業認識到哪款存儲應用程序是可以合併和標準化的，這提高了每個人共享和協作的能力，減少了他們在應用程序之間工作的時間，並提高了生產力。”
2。 互聯網行業動態
◆4 月 2 日，馬來西亞物流平臺 TheLorry 宣佈，在由 FirstFloor Capital 領投的 B 輪融資中獲得了 585 萬美元，PNB-INSPiRE Ethical Fund I、Cradle Seed Ventures、Axiata Digital Innovation Fund和 A 輪投資者 SPH Ventures 跟投。TheLorry 成立於 2014 年 9 月，目標是提供高效且價格合理的物流服務。它通過提供物流平臺，將個人和企業客戶與其東南亞數據庫中的卡車和貨車所有者聯繫起來。通過使用該平臺，個人客戶可以進行透明可靠的搬家和傢俱運輸。TheLorry 強調，它還為快速消費品、零售、工業和電子商務領域的跨國公司提供技術分銷和長途運輸解決方案。
◆4 月 3 日，IP 特展開發及運營商「零卡」近日已完成 1000 萬元天使輪融資，投資方為浙江的一家投資公司。零卡成立於 2016 年 3 月，是一家全球化 IP 文化特展開發及運營商。據悉，本輪融資資金將用於新 IP 開發和團隊建設。目前零卡主要面向親子市場，項目聚焦在教育、科普類方向。拿到一個 IP 後，零卡會對主題深入研究，涉及學術的部分嚴謹論證，從內容打造到後期技術處理，單個 IP 的開發週期需要 8-10 個月，展覽版權歸零卡所有。在最終的呈現內容中，有 70%是多媒體互動的動漫形式，搭配對背景知識的講解，在家長和孩子獲得娛樂性體驗的同時，完成教育科普工作。
◆4 月 3 日，“鯨睛旅遊系統”向獵雲網透露，團隊已在 2019 年完成個人投資的 350 萬元人民幣種子輪融資。旅遊業是集行、遊、住、吃、購、娛等服務為一體的綜合性大產業，而旅行社作為這個產業的樞紐，主要是銜接溝通的作用，是整個產業的核心。目前我國大部分旅行社仍停留在處於信息化建設的初級階段， 信息服務及業務運作上都各自為陣，信息不對稱、信息孤島等因素制約著行業的發展。因此，鯨睛旅遊系統從創立之初就制定了“產業賦能(基於 Saas 技術的全網營銷及管理系統)-互聯互通(打通供應鏈和銷售鏈)-數據挖掘(企業數據分析、數據決策)”的發展路線圖。
◆4 月 3 日，“互聯網+”可信身份認證(CTID)應用服務提供商大白互聯完成千萬元的 Pre-A輪融資，該輪投資方為原創資本。本輪投資方原創資本投資合夥人陳旨熙認為：“我們認為大白互聯及 CTID 身份認證體系的出現將可能顛覆傳統實人、實名、實證的身份認證方式，在原有二代證以及人臉識別為主的身份識別市場上帶來大幅度的安全、效率提升以及增量空間。此外，我們還特別看重公司核心創始人張震宇先生，張總為啟明星辰(27.920, -0.30, -1.06%)前高級副總裁，在創立大白互聯之前張總在公安邊界及公安大數據業務領域具有十多年的豐富管理經驗，具有出色的商業智慧與行業洞察。據此，我們判斷大白互聯在團隊質量及市場成長性上具有非常明顯的競爭力。”(資料來源：獵雲網)
四、上市公司公告
【小米集團】4 月 2 日，小米集團組織部發布組織架構調整郵件，小米旗下全資子公司松果電子團隊進行重組，其中部分團隊分拆組建新公司南京大魚半導體，並開始獨立融資。經此調整後，小米持有南京大魚半導體 25%股權，團隊集體持股 75%。南京大魚半導體將專注於半導體領域的 AI 和 IoT 芯片與解決方案的技術研發，松果將繼續專注手機 SoC 芯片和 AI 芯片研發。(資料來源：WIND 資訊)
【嗶哩嗶哩】4 月 3 日，嗶哩嗶哩(B 站)宣佈，將以每股 18 美元的價格發行 1147.3813 萬股美國存托股(ADS)。每股 ADS 代表 1 股 Z 類普通股。此外，B 站特定售股股東將以同樣的價格發售 652.6187 萬股 ADS.B 站還授予承銷商為其 30 天的超額配授權，最多可以購買額外 270萬股 ADS。此外，B 站今日還確定了 2026 年到期的 4.3 億美元的可轉換高級債券的價格。同樣，B 站還授予債券的最初購買方額外購買價值 7000 萬美元的債權。
【中國有贊】4 月 3 日，中國有贊發佈公告稱，公司與認購人 5 名訂立認購協議，公司向認購人以認購價每股認購股份 0.53 港元配發及發行合共 17.19 億股認購股份，相當於現有已發行股份總數約 12.5%及擴大後已發行股份總數約 11.1%。每股認購價 0.53 港元，較 2 日收市價 0.64 港元折讓 17.49%。所得款項淨額 9.1 億港元，公司擬將所得款項淨額用於系統升級、產品開發、營銷、推廣廣告服務及用作集團一般營運資金。認購人分別為騰訊全資附屬公司 Poyang LakeInvestment Limited、Mega Prime Development Limited、Gaocheng Fund I， L.P。全資擁有的 GCYZHoldings Limited、Franchise Capital Limited 管理的 Franchise Fund Limited、由 Elephas Investment(Cayman) Limited 管理的 Elephas Global Master Fund，其分別認購 10.37 億股、6415.09 萬股、1.18 億股、2.5 億股及 2.5 億股。(資料來源：WIND 資訊)
【騰訊控股】4 月 4 日，騰訊控股(00700.HK)發佈公告，於 2019 年 4 月 3 日(紐約時間)，公司已與經辦人就根據計劃發行本金總額 60 億美元的票據訂立認購協議。公告稱，發行票據的所得款項淨額將約為 59.8 億美元。
【虎牙直播】4 月 4 日，虎牙申請發行代表至多 5.5 億美元 A 類普通股的美國存托股票(ADS)。虎牙稱計劃將發行所得收益的約 30%-40%用於投資內容生態系統以及電競合作伙伴，從而擴展內容類型；計劃將收益的約 25%-30%用於研發以及繼續投資和加強技術和產品；計劃將收益的約 10%-15%用於未來海外擴張機會和潛在的戰略投資。(資料來源：WIND 資訊)
【趣頭條】4 月 4 日，趣頭條向美國證券交易委員會(SEC)提交有價證券申請上市登記表，文件顯示，趣頭條擬以 10 美元\/美國存托股票(ADS)的價格增發1000 萬股 ADS，代表 250 萬股 A 類普通股。承銷商為德意志銀行證券、里昂證券、海通國際證券和傑富瑞等，承銷商預計將於 2019年 4 月 5 日在紐約州紐約市交付 ADS。(資料來源：WIND 資訊)
五、MSCI中國IT指數和中信相關板塊指數主要成分股估值
六、 國際大型科技公司估值表
七、風險提示
板塊系統性估值回調；
部分個股業績嚴重不及預期。
免責聲明：本文內容既不代表同方研究的推薦意見，也不構成所涉及的個別股票的買賣或交易要約。在作出任何投資決定前，投資者應根據自身情況考慮投資產品相關的風險因素，並於需要時諮詢專業投資顧問意見。
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