清明股市的節前效應並不明顯，深證成指破萬點，大盤接連攻破3200點。假期券商機構與私募大佬們的集體看多更是讓不少節前已經減倉的投資者直呼踏空了。
網上有一個段子說衡量樓市狀況可以看中介的微信運動步數，看股市的火熱度則可以看股民在非交易日對開市的期待程度。上個週末雖然是清明節，掃墓之餘對資本市場的討論也是異常熱鬧，賣房炒股的論調又開始在各大平臺出現，浙江響水事件之後的上市公司浙江龍盛尤其受到關注。
週末海通證券姜超發文指出，在中國資本市場，向來有春季躁動、四月決斷的說法。到了四月份以後，隨著一季度經濟數據的陸續出臺，市場會迴歸到經濟基本面，這時才會決定全年市場走勢的真正方向。並表示由於本輪政策主要是財政減稅降費、而非貨幣刺激，加之估值的巨大差異，姜超認為未來股市的表現或遠好於房市。
中信證券週日發佈題為“第二輪上漲的“漏網之魚””的研報稱，市場已經提前轉向經濟復甦預期驅動的估值修復，二季度經濟仍存下行壓力，但符合經濟復甦邏輯且前期滯漲的行業都有補漲，尤其是地產產業鏈上的相關行業，而博弈復甦預期，包括家電、汽車、博彩、鋁、銅、石油石化和銀行板塊都存在補漲機會 。
更有百億私募機構凱豐投資稱，A股從風格上看是全面牛市，而大宗商品是牛市起點，展博投資也表示，做好這次牛市速度快於預期的準備。格雷資產更是稱新一輪牛市確立，不要錯過幾年一遇的牛市行情！
這個假期，這些機構觀點值得關注：
凱豐投資吳星：A股從風格上看是全面牛市，大宗商品是牛市起點
中國GDP2017年全球佔比大概是18%，2018年大概全球佔比是19%上下(中國GDP在MSCI統計的70多個國家的佔比是22.3%)，但我們現在整個A股加上中概股、港股只佔全球MSCI的3.88%。目前國內所有權益市場在全球是完全低配。
還有一個結構性的低配，A股在MSCI全球的佔比只有不到1%，其他大部分是中概股、港股，所以未來中國的資產還會被持續配置，海外的配置目前在A股流通市值才佔到3.5%，這跟印度和其他東南亞一些國家相比都是非常低，所以海外資金將會持續湧入中國，買中國的資產，這是一個必然的結果。還有今年社保基金在第二季度、第三季度據說會有萬億級別的資金進場。所以目前是有非常多長錢在不斷向A股、中概股、港股湧進。
我們的看法是A股將是一個全面牛市。可以看到，貸款部門、權益部門都在給民企讓利，而銀行利潤在下降。寧可國企讓利民企，國家真的這樣做了。2015年金融佔整個中證500利潤率的60%，從15年開始逐步下降，未來還會持續下降。這些方面都已經發生了劇烈的變化，只是我們對這些變化熟視無睹。而供給有限，需求穩定的大宗商品將是慢牛起點。
展博投資：做好這次牛市速度快於預期的準備
讓快牛變慢是管理層和很多投資者的意願，隨著市場的逐漸發展，快牛變慢牛的條件也逐漸成熟。但真正讓每次牛市成為慢牛，可能仍需要一個比較長期的過程。因此我們仍然需要做好這次牛市速度快於預期的準備。
當然，我們無法提前預測每次牛市的時間和幅度。不過在每個職業投資人必看的經典書籍“股票作手回憶錄”裡有一句名言，那就是“永遠不要在牛市中失去你的頭寸”。這確實是無數人積累下來的經驗之談。在牛市中，打滿倉位可能是第一重要的，具體持有哪些股票或者哪些基金，倒在其次。有人統計過美國1980年到2000年的20年牛市期間，投資大型股票可獲利16倍；但如果你錯過了10個最重要的交易日，獲利將降為9倍；如果錯過了30個最重要的交易日，獲利將降為4倍；如果錯過了50個最重要的交易日，獲利將只有2倍，還不如存銀行。
“牛市在絕望中誕生，在懷疑中成長，在樂觀中成熟，在興奮中死亡”。去年10月正是市場最絕望的時候，而目前對市場走勢的分歧仍然很大，因此市場很可能還處於懷疑階段。這個時候，請不要失去你的頭寸。
格雷資產：新一輪牛市確立，不要錯過幾年一遇的牛市行情
A股已走出估值低、政策底和市場底，新一輪牛市確立。
去年10月低點，兩市平均估值低於或接近A股2005年、2008年、2014年曆次熊市底部的估值，估值底確立。隨後央行連續降準，高層關注股市，中小企業減稅，紓困基金防止質押大面積爆倉，科創板亮相，直至今年2月兩會期間降增值稅出臺，一系列政策利好構成了A股市場的政策底。
今年以來，中美貿易戰從絕對僵持向逐步緩和轉變，MSCI提高權重從5%到20%，促使春節後A股走出了2015年熊市以來少有的量價齊升行情，賺錢效應凸顯，新開戶數不斷新高，投資者熱情高漲，市場底也逐步走了出來。
一季度最後一個交易日，更是因為一則降準謠言讓市場重拾升勢，4月1日上證、深證紛紛創出了本輪上漲以來的新高，牛市氛圍明顯。我們認為，新一輪牛市已經確立。
由資金推動的概念股、小盤股上漲主導的牛一階段已接近尾聲，下一階段最有可能走出由績優企業業績主導的慢牛行情。我們判斷這次上漲不會像2015年那樣持續炒概念，整個牛市全部由資金推動，短短几個月市場就泡沫滿天飛。本輪牛市最有可能走出由企業業績主導的慢牛行情。
清和泉：中國的消費潛力孕育一批偉大的消費服務公司
中國當前的產業結構非常類似美國70-80年代轉型期，發展模式在由投資驅動向消費驅動不斷轉換。根據海外經驗，消費+服務業將誕生一批偉大的公司。這其中的宏觀背景是：1）隨著工業化進程告一段落，傳統工業投資回報率趨勢在下降，同時新興技術行業的體量不足以提升全要素生產率。2）投資回報率的整體下行使得之前被壓抑的消費不斷上升，居民的儲蓄率開始下降，消費率不斷上升。3）減稅降費，企業盈利改善，居民可支配收入上升，圍繞中產階級的可選消費升級成為普遍現象。
從A股的歷史來看，即使是牛市，這些行業的收益率也不差，且穩定性更高
海通證券：未來股市將遠好於房市
由於本輪政策主要是財政減稅降費、而非貨幣刺激，加之估值的巨大差異，我們認為未來股市的表現或遠好於房市。
首先，當前股市和房市最大的差異在於估值水平不一樣。
股市的估值處於歷史相對低位。哪怕目前上證指數漲了30%，但是上證指數的PE估值依然只有14倍，而代表藍籌的滬深300指數PE估值只有13倍，這一估值水平遠低於07年泡沫時期的50多倍，而且從全球比較來看也比美日歐股市便宜。
而房市的估值則處於歷史最高位附近。從一線城市房價租金比來看，在08年初的時候只有30倍，而在18年末的時候已經高達60倍。
也就是說，如果目前投資買中國股市，靠企業盈利13、14年可以回本，而如果投資中國一線房市，靠租金需要60年才能回本，因而估值水平股市遠遠比房市便宜得多。
總體來看，本輪政策主要是大力減稅降費，而並沒有重走大水漫灌老路，未來消費將取代投資成為穩增長主力，而CPI表現也將好於PPI，同時企業利潤增速有望領先於經濟提前見底，而股市也將取代房市成為居民財富增值的主角。
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