吳小平:2019,大轉折,中國90萬億經濟真的需要A股全力幫忙

我們國家的經濟,每年的增加值,約90萬億。快一點,慢一點,兩年之內就要突破100萬億。

人均7萬元,肯定是高於1萬美元了。

吳小平:2019,大轉折,中國90萬億經濟真的需要A股全力幫忙

中國正在步入中等收入國家。

但是,也正在面臨中等收入陷進的挑戰。

中等收入陷阱,是什麼意思?世界銀行

這個概念最高出現於《東亞經濟發展報告(2006)》,基本涵義是指:鮮有中等收入的經濟體成功地躋身為高收入國家,這些國家往往陷入了經濟增長的停滯期,既無法在人力成本方面與低收入國家競爭,又無法在尖端技術研製方面與富裕國家競爭。

聽懂了嗎?很少有中等收入國家,能夠躋身為高收入國家。

吳小平:2019,大轉折,中國90萬億經濟真的需要A股全力幫忙

歷史統計已經告訴了我們這一點。

一個經濟體從中等收入向高收入邁進的過程中,既不能重複又難以擺脫以往由低收入進入中等收入的發展模式,很容易出現經濟增長的停滯和徘徊。當人均國民收入到達1萬美元左右,經濟快速發展積累的矛盾集中爆發,原有的增長機制和發展模式已經無法有效應對由此形成的系統性風險,經濟增長容易出現大幅波動或陷入停滯。大部分國家則長期在中等收入階段徘徊,遲遲不能進入高收入國家行列。

中國絕不能陷入這個陷阱。

吳小平:2019,大轉折,中國90萬億經濟真的需要A股全力幫忙

那麼我們國家的經濟,需要靠什麼驅動?靠間接金融驅動。說白一點,就是依靠銀行為主的金融機構為中介為驅動的,他們大量從居民手中吸收存款,然後借款給各類實業企業(包括類金融企業,如房地產),不斷做大GDP。

這種金融,比較落後。第一,成本高,環節多,磨損大,大量高成本的金融機構騎在實體經濟上吃利息,造成實體經濟壓力極大,中國上市公司利潤的一大半,竟然是由十幾家銀行所貢獻;第二,由於在資金供給者和資金需求者之間加入了銀行等金融機構作為中介,資金供需雙方的直接聯繫被割斷,顯著減少投資者對企業生產的關注和籌資者對使用資金的壓力和約束力;第三,債性金融規模巨大,在週期轉換期,沒有其他的緩衝器來維持此類信用的平穩轉換,央行在其中揹負了巨大壓力。

吳小平:2019,大轉折,中國90萬億經濟真的需要A股全力幫忙

我們呼喚直接金融。

而直接金融的代表作,就是一個規模巨大、交易便捷、成本較低、約束緊密的股票市場。

為了以更低成本、更高效率去服務中國經濟,中國的證券化比率,應該從目前的38%(只考慮實際可流通市值),提升到100%左右。

吳小平:2019,大轉折,中國90萬億經濟真的需要A股全力幫忙

也就是,靜態考慮,股市市值有60萬億+的提升空間。每年還可以提供與GDP同樣規模的證券市值。

是的,靜態看,中國股市有指數翻番的潛力,動態看,長期有10-15%的市值增長潛力。(考慮到GDP增速,以及長期利率水平演變)。

投資中國股市,不僅僅是一個散戶投資決策問題,更是一個戰略問題。

中國經濟,真的已經到了一個極度需求股市幫忙的時代!


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