中國基金報記者 汪瑩
央行開啟黃金買買買模式。
中國人民銀行最新公佈的數據顯示，截至2019年3月末，中國官方的黃金儲備6062萬盎司，環比增加36萬盎司。
這是自2018年12月以來，央行連續4個月增加黃金儲備。不僅中國央行，近年來全球央行都在買黃金，2018年是近50年來世界各國央行黃金購買量最高的年度。
連續4個月耗資近120億元買黃金
在2018年12月之前，央行已經超兩年（26個月）沒有增持黃金。
從去年12月起，央行卻連續4月增持：2018年12月至2019年3月，每月分別增持32萬、38萬、32萬、36萬盎司，共計138萬盎司。
按照最新金價，一盎司黃金大概相當於1291.3美元，138萬盎司黃金大概相當於17.82億美元，約合人民幣119.72億元。
有分析認為，此前央行2年多按兵不動未買黃金，因為這段時間正值美元加息週期；近期突然出手連續增持，與美聯儲的鴿派轉向有關。
在此背景下，全球各主要經濟體的央行紛紛釋放貨幣寬鬆信號，金融資產實際價值會出現一定程度縮水，黃金保值升值的功能越發凸顯。
此外，目前全球經濟增長放緩，不少經濟學家預測2020年進入衰退。地緣政治和經濟不確定性加劇，促使越來越多央行外匯儲備多樣化，並重新將關注點聚焦到了安全性和流動性兼備的資產。
10年來開啟第4次黃金增持週期
回溯中國黃金儲備數據，1978年至2001年11月，黃金儲備一直維持在1267萬盎司；2009年3月之前，則維持在1929萬盎司。
截至2019年3月末的整10年，共有4次增持週期，其中增持最多的一次為2015年6月，增持1943萬盎司，並在隨後10個月連續增持。具體情況如下：
2009年04月，增加1460萬盎司至3389萬盎司
2015年06月，增加1943萬盎司至5332萬盎司
2015年07月，增加61萬盎司至5393萬盎司
2015年08月，增加52萬盎司至5445萬盎司
2015年09月，增加48萬盎司至5493萬盎司
2015年10月，增加45萬盎司至5538萬盎司
2015年11月，增加67萬盎司至5605萬盎司
2015年12月，增加61萬盎司至5666萬盎司
2016年01月，增加52萬盎司至5718萬盎司
2016年02月，增加32萬盎司至5750萬盎司
2016年03月，增加29萬盎司至5779萬盎司
2016年04月，增加68萬盎司至5814萬盎司
2016年06月，增加48萬盎司至5862萬盎司
2016年07月，增加17萬盎司至5879萬盎司
2016年08月，增加16萬盎司至5895萬盎司
2016年09月，增加16萬盎司至5911萬盎司
2016年10月，增加13萬盎司至5924萬盎司
2018年12月，增加32萬盎司至5956萬盎司
2019年01月，增加38萬盎司至5994萬盎司
2019年02月，增加32萬盎司至6026萬盎司
2019年03月，增加36萬盎司至6062萬盎司
2018年12月開啟的則是最新第4次增持週期。
2012年以來，黃金熊市已經持續了7年。2015年金價近乎腰斬，創出1046美元/盎司的低點，而彼時正是央行開始上一輪黃金增持週期的起點。
2018年四季度，全球風險資產回調，黃金再次開始“閃現光輝”，跑贏全球大部分資產。
目前金價在1300美元/盎司附近震盪，截至4月5日最新金價報1291.3美元/盎司。黃金資深交易員表示，“1300美元/盎司一直是多空雙方強力爭奪的位置，1300美元/盎司附近或將阻擊黃金的此輪上漲。”
不只中國
全球央行都在買黃金
實際上，不僅中國央行，近年來全球央行都在買黃金。
世界黃金協會數據顯示，2018年全球央行增加了651.5噸的官方黃金儲備，同比增長74%，是自1971年美元與黃金的固定兌換體系脫鉤後，全球央行黃金淨購買量最高的年度。
數十年高位的央行黃金淨買入，驅動了2018年全球黃金需求同比增長4%。與2017年的4159.9噸相比，2018年全球黃金需求達到4345.1噸的水平，與全球5年平均需求水平的4347.5噸相差無幾。
同時最新數據顯示，2019年3月，全球黃金ETF和類似產品的黃金持倉總量微增3噸，升至2483噸，相當於流入資金1.83億美元。
所有地區的持倉量均略有增加：北美地區增持2.5噸，歐洲地區持倉小幅上升0.3噸，亞洲地區增倉0.3噸，其他地區倉位基本持平，微增0.2噸。
依託1月份的強勁流入，全球黃金ETF淨流量本年度仍保持正值，約流入19億美元，累計增倉量達42噸。
截至今年2月，美國、德國、意大利、法國、俄羅斯、中國、瑞士是官方黃金儲備量最大的七大國家，均在1000噸以上。
世界黃金協會稱，央行繼續買入黃金，使其外匯儲備多元化，並對沖法幣風險，尤其新興市場央行往往持有大量美國國債。更多國家為了多元化和安全起見，在外匯儲備中增持黃金。展望未來，我們認為金融市場的不確定性、貨幣政策的轉向以及美元可能的區間震盪，都將支持黃金投資。
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