時代財經APP記者 胡卿如
隨著年報相繼披露，近期，華夏銀行、中信銀行、工商銀行等7家上市銀行也陸續公佈了資本補充計劃。據時代財經不完全統計，截至3月31日，上述7家銀行合計擬發行3600億元（人民幣，下同）的永續債。
有分析人士認為，隨著永續債發行速度的加快，預期其他銀行也將在近期公佈永續債發行方案。這對於監管機構而言，拓寬了銀行補充資本的渠道，同時也豐富了國內債券市場產品序列；對於銀行來說，則不僅能補充其他一級資本，優化商業銀行資本機構，亦有利於銀行擴張表內風險資產，還能加大對實體經濟的投資。
擴容
作為補充一級資本的新渠道，永續債指的是沒有明確到期時間或期限非常長的債券。尤其是對於非上市銀行來說，通過永續債補充資本的操作性高，且發行耗時較短。
早前，我國商業銀行的其他一級資本補充手段較為匱乏，主要通過發行優先股補充資本，且發行優先股的前提為必須是上市銀行，中小銀行補充其他一級資本較為受限。
1月25日，中國銀行在全國銀行間債券市場發行400億元的永續債，剛一發行便獲得了市場歡迎，不僅吸引數家境外機構參與投資，還一次性完成了發行上限目標，實現兩倍多超額認購。這也正式拉開銀行永續債補充其他一級資本的大幕。
進入3月，多家銀行加快了發行永續債的步伐。華夏銀行、中信銀行相繼公佈擬發行不超過400億元的永續債。作為國有大行的工商銀行、交通銀行也未缺席，在發佈年報的同時，分別公佈擬發行不超過800億元和1200億元的永續債。據時代財經不完全統計，截至3月31日，中國銀行等7家銀行合計擬發行3600億元的永續債。
對於銀行近期密集發行永續債的原因，中國民生銀行首席研究員溫彬在接受時代財經採訪時表示，“目前銀行進一步補充資本，夯實資本基礎，主要在於需要加大對實體經濟的支持力度，同時，表外資產回表、核銷處置不良資產等也增加了銀行對資本的需求。”
此外，溫彬進一步指出，由於銀行的業務發展、規模擴張本來就會消耗一定的資本金，隨著資管新規等規定實施，表外業務正在迴歸表內，也加快了資本金消耗。另外，資管子公司、金融資產投資公司的成立也進一步增加了資本需求。所以自監管允許發行永續債之後，各家銀行紛紛提出發行計劃，永續債也將成為未來銀行補充資本的重要途徑和工具。
影響
事實上，與國外銀行相比，我國銀行的其他一級資本短板較為明顯。根據銀保監會數據顯示，2018年三季度末，商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.8%、11.33%、13.81%。也就是說，商業銀行整體其他一級資本充足率0.54%，尚未滿足監管要求的“1%”的標準，核心一級資本補充的壓力不小。
天風證券發佈的研報指出，若僅靠發行永續債來達到監管要求的“1%”指標，則總共需發行6059億元的永續債。
溫彬表示，從已發行的永續債情況來看，因為發行永續債的銀行資信狀況較為良好，不僅維持了合理的發行成本水平，也受到了債券市場的積極認購，豐富了債券市場的投資品種。與此同時，隨著CBS（央行票據互換工具）政策的出臺，提高了永續債的流動性，也進一步提高了金融機構對永續債的認購意願。
中信證券研究部首席銀行分析師肖斐斐表示，相比於其他金融機構的債券，銀行永續債的發行體量有限，且資本、資金雙補充，有助於銀行開展債券投資，債市供需雙向影響較為平衡。近期來看，銀行永續債發行需求旺盛，考慮當前其他一級資本的缺口，預測未來3年其他一級資本工具潛在需求為5000-7000億元。
此外，對於發行銀行來說，“目前除常熟銀行、無錫銀行、江陰銀行、張家港行、吳江銀行、紫金銀行等6家銀行之外，其他上市商業銀行均滿足永續債發行的最低要求，但只有工農中建四大行發行的永續債才可以成為險資投資的標的，其他商業銀行發佈永續債需要得到銀行理財子公司、年金、基金、外資金融機構的支持。”中信建投證券分析師楊榮說道。
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