盈利能力：又稱獲利能力，
是指企業為資金提供者創造收益的能力。
對企業的盈利能力可以從三個不同角度進行分析，
詮釋業務或資金投入等獲得盈利的能力：
一是業務獲利能力，
指企業在經營活動中平均每一元銷售收入創造收益的能力；
二是資產獲利能力，
指企業用投資者投入企業的每一元資金創造收益的能力；
三是市場獲利能力，
指企業投資者在資本市場上的每一元投資創造收益的能力。
本文只論證【業務獲利能力】及其案例分析，
對於【資產獲利能力】和【市場獲利能力】的論證會在後續文章中剖析。
1【業務獲利能力】基礎知識
（1）【業務獲利能力】一級分析框架
（2）【業務獲利能力】二級分析框架
1）銷售淨利率：
2）銷售利潤率：
3）銷售毛利率：
2【業務獲利能力】案例應用
以順鑫農業近2年盈利數據為分析依據
（1）分別選取銷售毛利率、
銷售淨利率2個指標作為主要分析對象
（2）展開（1）中的2個指標的歷史統計走勢：
3【業務獲利能力】各項盈利指標統計
以順鑫農業歷史盈利數據為分析依據
（1）銷售利潤率（營業利潤率）
1）截止最新銷售利潤率：7.96
（2）銷售毛利率
1）截止最新銷售毛利率：38.15
2）淨利率與毛利率對比折線圖：
3）毛利率相關數據：
4）行業毛利率排名：
（3）銷售淨利率
1）截止最新銷售淨利率：5.65
2）淨利率相關數據：
3）淨利率行業排名：
4【整體盈利能力】分析結論
結合盈利能力的其他指標對順鑫農業的整體盈利水平做如下評價：
（1）盈利能力：一般，
接近行業平均，
可適當關注，
兩項指標的行業排名分別為 22/68，
32/68：
1）淨資產收益率：
該指標值越高，
盈利能力越強，
行業排名越靠前。
2）銷售毛利率：
該指標值越高，
盈利能力越強，
行業排名越靠前。
（2）與去年三季報相比，
順鑫農業盈利能力有所加強。
處於一年中高位。
其中，
總資產收益能力較大提高，
主營獲利能力有明顯提升：
具體如下：
1.本期毛利率38.15%,去年同期為35.10%,主營獲利能力有明顯提升。
行業排名 31/43
2.本期淨利率5.65%,去年同期為3.14%,企業經營效益大幅提高。
行業排名 30/43
3.本期總資產淨利率2.87%,去年同期為1.56%,總資產收益能力較大提高。
行業排名 25/43
4.本期淨資產收益率7.33%,去年同期為3.97%,回報股東能力大幅增強。
行業排名 21/43
5.2018年報扣非後淨資產收益率6.61%,去年同期為3.59%,主營業務利潤貢獻明顯提升。
行業排名 16/43
（3）順鑫農業的盈利指標，
在其一級細分行業【食品飲料行業】中的排名及解析：
1）毛利率：
排名解析：順鑫農業毛利率偏低,不利於保持較強的的獲利能力
2）淨利率：
排名解析：順鑫農業淨利潤處於行業中下游水平,盈利能力缺乏亮點
3）總資產淨利率：
排名解析：順鑫農業對其自身經濟資源的運用效率與行業平均持平
4）權益報酬率：
排名解析：順鑫農業對股東投資的回報能力與行業平均持平
5）扣非後淨資產收益率：
排名解析：順鑫農業自有資本獲得淨收益的能力大幅行業平均
（4）順鑫農業的盈利能力的評分及其排名
1）盈利能力評分：47.25
2）同行業盈利能力TOP10：
5個股操作策略
股市有風險，
投資需謹慎。
本文僅代表作者個人的學習筆記，
不構成買賣意見。
（1）財報評估
據順鑫農業三季報評估：相對同行業盈利增速略高於債務增速,但中長期融資能力得到很大提升。
1盈利能力有所加強，
總資產收益能力較大提高
2成長能力有所加強，
營利增速加速上漲,盈利性增強
3償債能力有所加強，
盈利增速略高於債務增速
4運營能力維持穩定，
資金使用效率得到顯著提高
5現金流能力維持穩定，
公司現金回收質量很高
（2）業績預測
1）截至2019-02-09，
6個月以內共有 20 家機構對順鑫農業的2018年度業績作出預測：
預測2018年每股收益 1.42 元，
較去年同比增長 84.82%，
預測2018年淨利潤 8.12 億元，
較去年同比增長 85.15%
2）業績預測詳表
3）詳細指標預測
（3）操作策略
1）總體策略：
技術面：近期的平均成本為39.90元，
股價在成本下方運行。
多頭行情中，
上漲趨勢有所減緩，
可適量做高拋低吸。
資金面：近5日內該股資金總體呈流出狀態。
據統計，
近10日內主力沒有控盤。
消息面：近期利好消息較多且有重大利好，
消息面發出積極信號。
行業面：近10日來該行業走勢不明顯，
明顯跑輸大盤。
最近120個交易日，
機構評級以增持為主，
認為該行業有一定投資價值。
基本面：該公司運營狀況尚可，
多數機構認為該股長期投資價值較高，
投資者可加強關注。
2）具體操作如下：
短期趨勢：強勢上漲過程中，
可逢低買進，
暫不考慮做空。
中期趨勢：上漲趨勢有所減緩，
可適量高拋低吸。
長期趨勢：迄今為止，
共29家主力機構，
持倉量總計6118.53萬股，
佔流通A股10.72%。
據順鑫農業三季報評估：相對同行業盈利增速略高於債務增速,但中長期融資能力得到很大提升。
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《財務報表分析》中國人民大學出版社
同花順股票行情公開數據庫
$順鑫農業(SZ000860)$ 歷史公開財務報表數據
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