盈利能力:又稱獲利能力,
是指企業為資金提供者創造收益的能力。
對企業的盈利能力可以從三個不同角度進行分析,
詮釋業務或資金投入等獲得盈利的能力:
一是業務獲利能力,
指企業在經營活動中平均每一元銷售收入創造收益的能力;
二是資產獲利能力,
指企業用投資者投入企業的每一元資金創造收益的能力;
三是市場獲利能力,
指企業投資者在資本市場上的每一元投資創造收益的能力。
本文只論證【業務獲利能力】及其案例分析,
對於【資產獲利能力】和【市場獲利能力】的論證會在後續文章中剖析。
1【業務獲利能力】基礎知識
(1)【業務獲利能力】一級分析框架
(2)【業務獲利能力】二級分析框架
1)銷售淨利率:
2)銷售利潤率:
3)銷售毛利率:
2【業務獲利能力】案例應用
以順鑫農業近2年盈利數據為分析依據
(1)分別選取銷售毛利率、
銷售淨利率2個指標作為主要分析對象
(2)展開(1)中的2個指標的歷史統計走勢:
3【業務獲利能力】各項盈利指標統計
以順鑫農業歷史盈利數據為分析依據
(1)銷售利潤率(營業利潤率)
1)截止最新銷售利潤率:7.96
(2)銷售毛利率
1)截止最新銷售毛利率:38.15
2)淨利率與毛利率對比折線圖:
3)毛利率相關數據:
4)行業毛利率排名:
(3)銷售淨利率
1)截止最新銷售淨利率:5.65
2)淨利率相關數據:
3)淨利率行業排名:
4【整體盈利能力】分析結論
結合盈利能力的其他指標對順鑫農業的整體盈利水平做如下評價:
(1)盈利能力:一般,
接近行業平均,
可適當關注,
兩項指標的行業排名分別為 22/68,
32/68:
1)淨資產收益率:
該指標值越高,
盈利能力越強,
行業排名越靠前。
2)銷售毛利率:
該指標值越高,
盈利能力越強,
行業排名越靠前。
(2)與去年三季報相比,
順鑫農業盈利能力有所加強。
處於一年中高位。
其中,
總資產收益能力較大提高,
主營獲利能力有明顯提升:
具體如下:
1.本期毛利率38.15%,去年同期為35.10%,主營獲利能力有明顯提升。
行業排名 31/43
2.本期淨利率5.65%,去年同期為3.14%,企業經營效益大幅提高。
行業排名 30/43
3.本期總資產淨利率2.87%,去年同期為1.56%,總資產收益能力較大提高。
行業排名 25/43
4.本期淨資產收益率7.33%,去年同期為3.97%,回報股東能力大幅增強。
行業排名 21/43
5.2018年報扣非後淨資產收益率6.61%,去年同期為3.59%,主營業務利潤貢獻明顯提升。
行業排名 16/43
(3)順鑫農業的盈利指標,
在其一級細分行業【食品飲料行業】中的排名及解析:
1)毛利率:
排名解析:順鑫農業毛利率偏低,不利於保持較強的的獲利能力
2)淨利率:
排名解析:順鑫農業淨利潤處於行業中下游水平,盈利能力缺乏亮點
3)總資產淨利率:
排名解析:順鑫農業對其自身經濟資源的運用效率與行業平均持平
4)權益報酬率:
排名解析:順鑫農業對股東投資的回報能力與行業平均持平
5)扣非後淨資產收益率:
排名解析:順鑫農業自有資本獲得淨收益的能力大幅行業平均
(4)順鑫農業的盈利能力的評分及其排名
1)盈利能力評分:47.25
2)同行業盈利能力TOP10:
5個股操作策略
股市有風險,
投資需謹慎。
本文僅代表作者個人的學習筆記,
不構成買賣意見。
(1)財報評估
據順鑫農業三季報評估:相對同行業盈利增速略高於債務增速,但中長期融資能力得到很大提升。
1盈利能力有所加強,
總資產收益能力較大提高
2成長能力有所加強,
營利增速加速上漲,盈利性增強
3償債能力有所加強,
盈利增速略高於債務增速
4運營能力維持穩定,
資金使用效率得到顯著提高
5現金流能力維持穩定,
公司現金回收質量很高
(2)業績預測
1)截至2019-02-09,
6個月以內共有 20 家機構對順鑫農業的2018年度業績作出預測:
預測2018年每股收益 1.42 元,
較去年同比增長 84.82%,
預測2018年淨利潤 8.12 億元,
較去年同比增長 85.15%
2)業績預測詳表
3)詳細指標預測
(3)操作策略
1)總體策略:
技術面:近期的平均成本為39.90元,
股價在成本下方運行。
多頭行情中,
上漲趨勢有所減緩,
可適量做高拋低吸。
資金面:近5日內該股資金總體呈流出狀態。
據統計,
近10日內主力沒有控盤。
消息面:近期利好消息較多且有重大利好,
消息面發出積極信號。
行業面:近10日來該行業走勢不明顯,
明顯跑輸大盤。
最近120個交易日,
機構評級以增持為主,
認為該行業有一定投資價值。
基本面:該公司運營狀況尚可,
多數機構認為該股長期投資價值較高,
投資者可加強關注。
2)具體操作如下:
短期趨勢:強勢上漲過程中,
可逢低買進,
暫不考慮做空。
中期趨勢:上漲趨勢有所減緩,
可適量高拋低吸。
長期趨勢:迄今為止,
共29家主力機構,
持倉量總計6118.53萬股,
佔流通A股10.72%。
據順鑫農業三季報評估:相對同行業盈利增速略高於債務增速,但中長期融資能力得到很大提升。
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《財務報表分析》中國人民大學出版社
同花順股票行情公開數據庫
$順鑫農業(SZ000860)$ 歷史公開財務報表數據
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